Definicja, strategia i krytyka inwestycji typu kup i trzymaj
Definicja Kup i przytrzymaj
Kupuj i trzymaj to strategia inwestycyjna stosowana przy zakupie inwestycyjnych papierów wartościowych i utrzymywaniu ich przez dłuższy czas, ponieważ inwestor uważa, że długoterminowe zyski mogą być rozsądne pomimo zmienności charakterystycznej dla krótkoterminowych okresów.
Ta strategia stoi w sprzeczności z bezwzględnym terminem rynkowym , który zazwyczaj kupuje i sprzedaje inwestor w krótszych okresach z zamiarem zakupu po niskich cenach i sprzedaży po wysokich cenach.
Ponadto inwestor typu "kupuj i trzymaj" będzie twierdził, że utrzymywanie dłuższych okresów wymaga rzadszego handlu niż inne strategie. W związku z tym koszty handlowe są zminimalizowane, co zwiększy ogólny zwrot netto portfela inwestycyjnego.
Mówiąc prościej, inwestorzy kupują i utrzymują, że "czas na rynku" jest bardziej rozważnym stylem inwestycyjnym niż "wyczucie rynku".
Kupuj i przechowuj strategie i elementy
Inwestorzy korzystający z opcji "kupuj i trzymaj" stosują pasywną strategię inwestycyjną, która jest zgodna z hipotezą efektywnego rynku (EMH) , która zasadniczo mówi, że wszystkie znane informacje na temat inwestycyjnych papierów wartościowych, takich jak akcje, są już uwzględnione w cenach tych papierów. Dlatego żadna analiza nie może dać inwestorowi przewagi nad innymi inwestorami.
Typowi inwestorzy typu "kupuj i trzymaj" będą również wykorzystywać inne pasywne elementy, takie jak uśrednianie kosztów dolara i fundusze indeksowe, koncentrując się raczej na budowaniu portfela niż na badaniach bezpieczeństwa i selekcji.
Strategia "kupuj i trzymaj" została również dostosowana do inwestycji wartościowych, które często wykorzystują fundamentalne podejście analityczne, w którym inwestor będzie próbował znaleźć akcje spółek o niskich względnych wycenach, co sugeruje zamiar utrzymywania zapasów do czasu, aż przestanie się pojawiać. być "wartością".
Parafrazując słynnego inwestora wartościowego, Warrena Buffetta, "Nie kupuj niczego, czego nie chciałbyś trzymać przez 5 lat".
Krytyka kupowania i wstrzymywania inwestycji
Najostrzejsza krytyka dotycząca kupowania i przechowywania pojawia się, gdy strategia wydaje się nieproduktywna lub nieważna. Ostatni przykład nastąpił po Wielkiej Recesji i towarzyszącym mu rynku niedźwiedzi, gdy aktywni handlowcy zadeklarowali śmierć kupna i posiadania. Wielu inwestorów zrozumiale zaczęło wątpić w kupowanie i utrzymywanie z powodu tak zwanej "straconej dekady" dla akcji, w których strategia kupna i posiadania (posiadająca fundusz inwestycyjny indeksu S & P500 ) od 1 stycznia 2000 r. Do 31 grudnia 2009 r. Miałaby przyniosły prawie 0,00% zwrotu do inwestora.
Jednak ten wyraźny przykład "zbierania wiśni", który stanowi o sednie krytyki przeciwko kupowaniu i trzymaniu - jest abstrakcyjnym terminem, który może oznaczać wiele rzeczy, takich jak emerytura. Można by przypuszczać, że "emerytura, jak kiedyś była nowa, jest martwa". Ale co krytyk ma na myśli, gdy mówią o emeryturze? Podobnie, co krytycy oznaczają serwatka, którą mówią "kup i trzymaj?"
Większość krytyków typu "kupuj i trzymaj" nie uznaje faktu, że strategia jest dość szeroka i często zawiera niewielkie elementy czasu, takie jak uśrednianie dolara, które jest pasywne, ale pozwala kupować i kupować inwestorowi. akcje po niskich cenach, a także wyższe ceny.
Praktyka ta również znacząco poprawiłaby zyski inwestora kupującego i trzymającego w utraconej dekadzie. Co więcej, inwestor typu "kupuj i trzymaj", który również posiadał fundusze obligacji w swoim portfelu, miałby pozytywne zyski w utraconej dekadzie. Dlaczego krytycy nie mają taktycznego alokacji aktywów i tych portfeli w swoich argumentach przeciwko kupowaniu i trzymaniu?
Pasywne podejście minimalizuje również typowe błędy, które mogą wprowadzić liczniki czasu i techniczni inwestorzy , co niedoszacowanie irracjonalności tłumu inwestorów. Na przykład sprzedawca techniczny może sprzedawać zapasy na ostatnim wysokim poziomie (opór), ale nastroje inwestorów mogą spowodować przebicie cen przez ten poziom, wysyłając ceny znacznie wyższe. Jednak inwestor typu "kupuj i trzymaj" może uchwycić tę nadmierną gorliwość w ramach zwrotu z portfela.
Podsumowując, inwestorzy powinni uważać, aby nie pozwolić innym na definiowanie lub etykietowanie swojej strategii inwestycyjnej, filozofii lub taktyki. Równe i przeciwne, ważne jest, aby pamiętać, że największym wrogiem inwestora może być on sam.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.