Formuły i obliczenia do analizy bilansu

Inwestowanie Lekcja 3 - Analiza bilansu

Nauczyłeś się analizować bilans ! W segmencie 2 tej lekcji będziemy pracować nad starymi bilansami kilku dużych amerykańskich firm. Zanim jednak do tego dojdziemy, poświęćmy chwilę na zapoznanie się z niektórymi formułami bilansu i wskaźnikami, których nauczyłeś się po drodze. Użyj tej strony jako podręcznego podręcznika w przyszłości. Powinieneś zapamiętać je tak szybko, jak to możliwe; są bezcennymi narzędziami do zestawu narzędzi inwestycyjnych, które można wykorzystać do końca życia, gdy tylko są wygodne i odpowiednie.

Formuły i obliczenia dla bilansu

Podzielmy każdą formułę, współczynnik lub obliczenie bilansu na jedną z dwóch grup. Pierwsza obejmuje te, które pokazują siłę finansową i płynność firmy, a druga daje nam wgląd w skuteczność firmy w wykorzystywaniu jej bazy aktywów do generowania zysków. Przypomnijmy, że wiele z tych wskaźników wymaga użycia rachunku zysków i strat w powiązaniu z bilansem.

Obliczanie i stosunek salda bilansowego Grupa I:

Testy kondycji finansowej i płynności finansowej:

Kapitał obrotowy: aktywa bieżące - bieżące zobowiązania
Kapitał obrotowy na Dolara Sprzedaży: Kapitał obrotowy ÷ Całkowita sprzedaż ¹
Współczynnik bieżący: aktywa bieżące ÷ Bieżące pasywa
Test Quick / Acid / Current Ratio: Current Assets minus inventory (zwane "Quick Assets") ÷ Aktualne pasywa
Wskaźnik zadłużenia na akcje : Łączne zobowiązania ÷ Kapitał własny

Bilans Kalkulacja i stosunek Grupa II:

Testy wydajności firmy:

Należne obroty: Saldo sprzedaży netto ¹ ÷ Średnie należności netto za dany okres
Średni wiek należności: Liczby dni w okresie ÷ Odnośne obroty
Obrót zapasami: Koszt towarów sprzedanych ¹ ÷ Średnia zapasy na okres
Liczba dni obrotu zapasów : liczba dni w okresie ÷ obrót zapasami

^{1.) Można je znaleźć w rachunku zysków i strat, a nie w bilansie.}

Kolejna z moich ulubionych formuł bilansowych, których prawie nie poruszałem w tej lekcji, polega na pobieraniu dochodu netto z rachunku zysków i strat i porównywaniu go z rzeczowymi aktywami netto, zwłaszcza w przypadku wieloletnich okresów obejmujących przynajmniej jedną lub więcej recesji, abyś mógł zorientować się w ekonomicznej charakterystyce biznesu. Nie będzie to działać w niektórych szczególnych przypadkach, takich jak inwestowanie w akcje głównych koncernów naftowych, ponieważ dochody są powiązane z podstawowym towarem lub towarami, takimi jak gaz ziemny i ropa naftowa, które mają tendencję do wprowadzania wielorocznych byków i niedźwiedzi rynki związane z podstawowymi stosunkami podaży / popytu / wydobycia / rafinacji obowiązującymi w danym czasie. Niemniej jednak często może być skutecznym sposobem spojrzenia na podstawową ekonomiczną rzeczywistość przedsiębiorstwa i dostrzec kaliber silnika generującego zyski dla właścicieli. Gdy zrozumiesz, jak drastycznie może to być wynik między dobrym biznesem a świetnym biznesem, wyobrażam sobie, że stanie się on jednym z twoich ulubionych danych. Prawdopodobnie będziesz wymagać własności tylko w tych firmach, które wytwarzają duże ilości darmowych przepływów pieniężnych; zdolne do zatopienia cię w stale rosnących dywidendach lub zwiększaniu wartości księgowej, zamiast wymagać ciągłych, niskich lub przeciętnych zwrotów wydatków kapitałowych, które nigdy nie wydają się spłacać w sposób, w jaki oczekiwałeś lub miałeś nadzieję.

Ostatnim krokiem, zanim zagłębimy się w bilanse przykładowe, jest spojrzenie na rzeczy, których bilans nie może ci powiedzieć; Ograniczenia i niedociągnięcia powinny być ostrożne, aby nie próbować przezwyciężyć nadmiernego skupiania się na miernikach, które nie są znaczące lub mogą być szkodliwe dla samej firmy obsługującej.