Korzyści i wady związane z inwestowaniem obligacji korporacyjnych w portfel
Chociaż ta klasa aktywów nie jest dla wszystkich, ma ona swoje miejsce w portfelu właściwej osoby lub instytucji.
Jakie są obligacje korporacyjne?
Kupując obligacje korporacyjne, pożyczasz pieniądze firmie, która ją wystawiła w zamian za spłatę odsetek. Firma może wykorzystać te pieniądze do budowy nowych fabryk, zmiany struktury kapitalizacji w celu generowania wyższych zysków z kapitału własnego , pozyskania konkurentów, inwestowania w ekspansję produktów, refinansowania starego długu lub wielu innych rzeczy, które zdaniem zarządu i kierownictwa są dobre. pomysł.
W przypadku nowo wyemitowanych, prostych, zwykłych obligacji wanilii bez żadnych specjalnych postanowień lub unikalnej struktury, oddasz gotówkę równą wartości nominalnej obligacji. W przyszłym terminie zapadalności te pieniądze zostaną zwrócone, a więź przestanie istnieć. W międzyczasie otrzymasz roczny przychód z odsetek równy stopie kuponu, którą przenosi obligacja.
W Stanach Zjednoczonych jest często zwyczajem, że obligacje przedsiębiorstw dzielą kupon równo na dwie płatności, otrzymywane co sześć miesięcy, tak więc posiadacze obligacji nie muszą czekać pełnych dwunastu miesięcy, zanim osiągną jakiś pasywny dochód .
Co determinuje oprocentowanie obligacji korporacyjnych?
Kiedy inwestujesz w obligacje korporacyjne, oprocentowanie, które otrzymujesz zależy od kilku czynników, które obejmują, ale nie są ograniczone do:
- Inwestorzy bazowiiczni koszt obligacji tracą obecnie - jest to często uważane za zysk z porównywalnych amerykańskich obligacji skarbowych.
- Data zapadalności - Im dłużej inwestor musi czekać na otrzymanie od spółki kapitałowej, która wyemitowała obligację, tym wyższa stopa procentowa, którą będzie żądał w większości przypadków. Istnieje kilka rzadkich wyjątków, które zdarzają się rzadko (znane jako "odwrócona krzywa rentowności").
- Jakość kredytowa przedsiębiorstwa emitenta obligacji - obligacja stanowi obietnicę, że korporacja zwróci się, pożyczkodawcy. Jeśli firma zbankrutuje, możesz nie otrzymać zwrotu pieniędzy w całości lub części. Silniejsze firmy, o mocnych bilansach i zestawieniach dochodów , będą miały tańsze koszty pożyczek niż bardziej ryzykowne firmy, które mają większy wpływ lub spadek sprzedaży.
- Stopa inflacji - Kiedy stopa inflacji jest wysoka, inwestorzy obligacji będą żądać, aby obligacje przedsiębiorstw były bardziej rentowne, aby nie traciły siły nabywczej.
- Stawka podatku zastosowana do strumienia odsetek - Nie wszystkie obligacje są opodatkowane w taki sam sposób. Rządy federalne, stanowe i lokalne często dają pewne korzyści związane z obligacjami, takie jak status "wolny od podatku", które pozwalają inwestorom płacić za nie więcej, podczas gdy wciąż otrzymują ten sam dochód netto. Aby dokonać porównania jabłek z jabłkami, musisz obliczyć coś, co nazywa się dochodem równoważnym opodatkowaniu .
- Czynniki makroekonomiczne - jeśli świat doświadcza groźby nuklearnego holokaustu lub naród jest na krawędzi inwazji; ceny obligacji korporacyjnych ulegną zniszczeniu. Spowoduje to przeniesienie rentowności przez dach, ponieważ inwestorzy uważają, że prawdopodobieństwo nieotrzymania płatności jest znacznie wyższe, lub chcą zebrać jak najwięcej płynności, jaką mogą mieć pod ręką dla swojej rodziny.
- Cena, którą płacisz - jest to szczególnie ważne, jeśli kupujesz obligację na rynku wtórnym (od innego inwestora zamiast w momencie emisji). Jest to trudniejszy temat, który wymagałby własnych wyjaśnień, ale wystarczy powiedzieć, że można zarobić więcej lub mniej niż stopa kuponu - czasami znacznie - w zależności od ceny płaconej za zakup obligacji. Podczas depresji i recesji przedsiębiorczy inwestorzy dysponujący dużymi rezerwami gotówkowymi byli w stanie wpaść i kupić wysokiej jakości obligacje korporacyjne z bardzo lukratywnymi zyskami, blokując wypłaty, które trwają przez dziesięciolecia.
Które konta lub inwestorzy będą najlepiej pasować do obligacji korporacyjnych?
Obligacje korporacyjne są w pełni opodatkowane na poziomie federalnym, stanowym i lokalnym. Oznacza to, że zysk dochodu odsetkowego netto będzie różny dla praktycznie wszystkich, w zależności od krańcowej stawki podatkowej i lokalizacji. Oznacza to również, że obligacje korporacyjne, które zwykle dają dużo wyższą cenę niż obligacje skarbowe i obligacje komunalne, są naturalnym rozwiązaniem dla schronisk podatkowych, takich jak Roth IRA, tradycyjny IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA, lub Plan emerytalny. W rzeczywistości, dla inwestorów, którzy nie chcą zajmować się funduszami obligacji , obligacje przedsiębiorstw są naturalną sprawą; Nigdy nie powinieneś trzymać na tych kontach bezskładkowych obligacji komunalnych z uwagi na fakt, że złożoność kodu podatkowego prawie zawsze powoduje, że uzyskujesz o wiele mniej dochodów z odsetek od swoich gospodarstw, niż mógłbyś w inny sposób czerpać.
W przeciwieństwie do tego, inwestujący w wysokie dochody inwestorzy posiadający obligacje korporacyjne za pośrednictwem zwykłego rachunku maklerskiego i żyjący w państwie, które opodatkowują odsetki od obligacji (prawie wszyscy), widzą praktycznie cały jego dochód z odsetek pobranych od niego raz Podatki federalne, podatki państwowe, podatki lokalne i inflacja są odliczane od jego zwrotów. Czasami jest to możliwe do zaakceptowania, ponieważ oprócz dochodów z odsetek istnieją inne powody, aby posiadać obligacje przedsiębiorstw , zwłaszcza jeśli istnieje kupon na loterię w postaci przywileju konwersji, który daje możliwość zamiany obligacji na akcje zwykłe na atrakcyjnych warunkach.