Funkcje, zalety i ograniczenia
Czym jest MLP?
MLP działa jak zwykły zapas, ale - ponieważ jest spółką osobową na mocy prawa - niesie korzyści podatkowe wynikające z partnerstwa (tj. Nie ma federalnego ani stanowego podatku dochodowego na poziomie korporacyjnym). Inwestorzy kupują "jednostki" spółek osobowych zamiast akcji i są określani jako "posiadacze jednostek uczestnictwa", a nie "akcjonariusze".
Ponieważ MLP nie muszą płacić podatku dochodowego od osób prawnych, mają więcej gotówki na sfinansowanie swoich dystrybucji. Aby zorganizować się jako MLP, firma musi uzyskać 90% swoich dochodów z działalności związanej z zasobami naturalnymi, towarami lub nieruchomościami. W związku z tym wiele MLP to wolno rosnące przedsiębiorstwa - takie jak rurociągi i terminale magazynowe - które firmy energetyczne rozwijały się przez lata. Większość operacji MLP ma siedzibę w Ameryce Północnej.
PoniewaŜ branŜe bazowe są powolne, inwestorzy nie powinni oczekiwać znacznego długoterminowego wzrostu wartości kapitału. Jednak powolny wzrost oznacza również stabilność, co oznacza, że MLP - w obrocie na giełdzie - wydają się być mniej zmienne niż typowe zasoby zasobów naturalnych. Jednym z powodów jest to, że generalnie nie są zależne od cen towarów, aby generować zyski. Ponadto inwestorzy mogą zazwyczaj uzyskiwać atrakcyjne zyski wyższe niż te dostępne w wielu obszarach rynków akcji lub obligacji.
Jak zainwestować w MLP
Inwestorzy mogą kupować pojedyncze MLP za pomocą konta maklerskiego lub mogą wybrać fundusze zamknięte lub noty ETN. MLP są również dostępne za pośrednictwem Alerian MLP, ETF (ticker: AMLP), który oferuje zdywersyfikowany dostęp do tego segmentu rynku poprzez pojedynczą inwestycję.
Niektóre z największych indywidualnych MLP to Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) i Energy Transfer Partners (ETP).
Pamiętaj, aby skonsultować się z doradcą podatkowym przed zainwestowaniem w MLP lub jakikolwiek instrument inwestujący w MLP. Właściciele poszczególnych MLP muszą złożyć specjalny formularz podatkowy zwany K-1 co roku, chociaż nie jest to konieczne w przypadku funduszu inwestycyjnego typu ETF, takiego jak Alerian MLP.
Zwroty MLP
Na dzień 31 marca 2014 r. Indeks Alerian MLP (AMZX) wygenerował średnią dziesięcioletnią całkowitą stopę zwrotu w wysokości 14,9%. Fundusze inwestycyjne w nieruchomości ( REIT ) wróciły o 8,2% rocznie w tym samym okresie, podczas gdy całkowity zysk z zapasów użyteczności wyniósł 9,7%. Zarówno REIT, jak i narzędzia są popularnymi opcjami dla inwestorów zorientowanych na dochody. Indeks S & P 500, który jest szeroką miarą wyników na amerykańskim rynku akcji, uśrednił roczny wzrost o 7,4% w tym samym okresie. Pamiętaj, że te zwroty są historyczne i nie wskazują na przyszłe wyniki.
W tym samym dniu rentowność każdej klasy aktywów była następująca: MLP, 5,7%; REIT, 4,0%; media, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
Zagrożenia związane z MLP
MLP mają tendencję do osiągania lepszych wyników (pod względem działania cenowego), gdy stopy procentowe są niskie lub spadają .
Kiedy stawki są podwyższone lub rosną , MLP generalnie zapewniają niższe zyski. Jednym z powodów jest to, że gdy stopy procentowe są niskie, inwestorzy wycofują się z bezpieczniejszych aktywów, aby uzyskać dochód w innych obszarach rynku, takich jak MLP. Z drugiej strony, gdy stawki są wysokie, inwestorzy zaczną powracać do amerykańskich obligacji skarbowych lub innego niższego ryzyka. inwestycje dochodowe.
MLP są również narażone na ryzyko regulacyjne w tym sensie, że ich struktura jest określona przez kod podatkowy. Gdyby kodeks podatkowy zmienił się w sposób niekorzystny, usuwając MLP z części swoich ulg podatkowych, ich ceny zareagowałyby negatywnie. Prawdopodobieństwo tego jest niewielkie, ale jest to rozważane.
MLP w budowie portfela
Historycznie MLP mają niską historyczną korelację z innymi obszarami rynku - co oznacza, że mają tendencję do fluktuacji w stosunkowo niezależny sposób, a nie są związane z wydajnością szerszego rynku.
W rezultacie utrzymanie MLP zwiększa dywersyfikację portfela w niezwiązanych aktywach - to jest aktywów, które niekoniecznie idą w parze z innymi.