Waluta obowiązkowa od Bretton Woods do chińskiego juana
Bez względu na to, waluta rezerwowa jest utrzymywana w celu wsparcia wartości narodowych walut.
Na przykład Meksyk wydaje peso (które są zasadniczo IOU) swoim obywatelom i odkupuje je za USD, euro lub inną walutą rezerwową na całym świecie posiadaną przez jej bank centralny . Kraje mogą również trzymać złoto lub inne metale szlachetne w swoich oficjalnych rezerwach.
W tym artykule przyjrzymy się historii i przyszłości walut rezerwowych oraz temu, jak waluty te wpływają na politykę monetarną na całym świecie.
Zarezerwuj historię walut i przyszłość
Dolar amerykański zastąpił funta brytyjskiego jako najważniejszą walutę rezerwową na świecie około 1945 roku zgodnie z umowami z Bretton Woods . W tym czasie dolar był walutą o największej sile nabywczej i jedyną walutą popartą złotem (mimo że poparcie to zostało wyeliminowane w 1973 r. W kontrowersyjnej decyzji), podczas gdy Stany Zjednoczone stały się wiodącą potęgą światową.
Dolar amerykański nie jest jednak jedyną walutą rezerwową wyznaczoną przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy i inne globalne organizacje.
Euro i japoński jen stają się coraz bardziej popularne jako waluta rezerwowa, biorąc pod uwagę wielkość ich gospodarek. Chiny mają również dobrą pozycję, aby stać się ważnym graczem jako największy wierzyciel i eksporter na świecie. W rzeczywistości juan chiński został nazwany przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy jako globalna waluta rezerwowa w 2015 roku.
Popularność walut rezerwowych zależy od ich stabilności i reputacji. Na przykład chiński juan nie wystartował jako główna waluta rezerwowa ze względu na obawy o nagłą dewaluację, która mogłaby spowodować spadek ich wartości. To samo dotyczy euro po kryzysie zadłużeniowym w 2009 r. I kryzysie imigracyjnym w latach 2016-17. Kwestie te doprowadziły do obaw o zmienność kursów walut, dzięki czemu dolar amerykański stał się najpopularniejszą walutą rezerwową.
Zarezerwuj walutę i politykę pieniężną
Polityka pieniężna ma silny wpływ na rezerwy walutowe. Większość największych gospodarek z elastycznymi lub płynnymi systemami kursów walutowych usuwa nadpodaż i popyt poprzez kupowanie lub sprzedawanie waluty rezerwowej. Na przykład kraj, który chce zwiększyć wartość swojej waluty, może odkupić swoją walutę krajową od rezerw walutowych. Bank Japonii słynie z interwencji na rynkach walutowych, wykorzystując swoje rezerwy walutowe jako amunicję.
Inne kraje mogą stosować stałe schematy kursów walutowych z różnych powodów. W ramach tego rodzaju systemu podaż i popyt mogą być wyższe lub niższe od wartości jego waluty krajowej. Na przykład zwiększony popyt na walutę krajową (np. Ze względu na stosunkowo silną gospodarkę) doprowadziłby do wyższej wartości jego waluty.
Był to preferowany chiński sposób na kontrolowanie swojej waluty przed wprowadzeniem juana, aby uzyskać status rezerwy w globalnym systemie finansowym.
Kraje monitorują również w sposób ciągły główne waluty rezerwowe, aby nie wpłynęły negatywnie na ich aktywa. Na przykład znacząca inflacja w USA może spowodować dewaluację dolara i późniejszą dewaluację rezerw walutowych. Ostatecznie ogranicza to korzyści polityki pieniężnej osiągalne dzięki wykorzystaniu tych rezerw. Innymi słowy, istnieje tylko korzyść z marży, gdy waluta kraju jest uważana za walutę "rezerwową" na całym świecie.
Kraje o największej walucie rezerwowej
Kraje przechowują walutę rezerwy z kilku różnych powodów. Są one ważnym wskaźnikiem zdolności do spłaty zadłużenia zagranicznego, obrony waluty krajowej, a nawet określania ratingów kredytowych państw.
Ponadto, kraje mogą po prostu posiadać dużą ilość waluty z powodu nierównowagi handlowej, jak ma to miejsce w przypadku Chin i ich udziałów w dolarach amerykańskich.
Oto pięć krajów z największą rezerwową walutą zagraniczną:
- Chiny - 3,5 biliona dolarów
- Japonia - 1,3 biliona dolarów
- Szwajcaria - 661 miliardów dolarów
- Arabia Saudyjska - 581 miliardów dolarów
- Rosja - 407 miliardów dolarów
Europejski Bank Centralny, który obsługuje strefę euro, posiada rezerwy walutowe, które posiadają walutę rezerwową w wysokości 700 miliardów dolarów - więcej niż Szwajcaria i mniej niż Japonia.
Inne kraje mają bardzo mało rezerw walutowych. Na przykład Wenezuela doświadczyła hiperinflacji prowadzącej do 2017 r. I ma zaledwie kilka miliardów dolarów potrzebnych na spłatę długów państwowych denominowanych w dolarach. Argentyna również zmagała się z kurczącymi się rezerwami walutowymi po walce z rosnącą inflacją, zanim Macri wygrała prezydenturę od Peronistów.
Kluczowe punkty na wynos
- Waluta rezerwowa jest przechowywana w znacznych ilościach przez wiele rządów i instytucji jako środek płatności międzynarodowych.
- Bank centralny może wykorzystywać walutę rezerwową do spłacania zagranicznych długów i bronić waluty krajowej, a także pomagać w ustalaniu ratingów państw.
- Największymi posiadaczami waluty rezerwowej są Chiny, Japonia i Szwajcaria.