Jak Bretton Woods wprowadził nowy porządek światowy
Bretton Woods ustanowił Amerykę jako dominującą potęgę tych dwóch organizacji i światowej gospodarki.
To dlatego, że zastąpił złoty standard dolarem amerykańskim. Po podpisaniu umowy Ameryka była jedynym krajem z możliwością drukowania dolarów .
Umowa z Bretton Woods
Umowa z Bretton Woods została stworzona na konferencji narodów sprzymierzonych z II wojny światowej w 1944 roku. Miało to miejsce w Bretton Woods w New Hampshire. Zgodnie z umową państwa obiecały, że ich banki centralne utrzymają stałe kursy wymiany między ich walutami a dolarem. Jak dokładnie by to zrobili? Jeśli wartość waluty danego państwa staje się zbyt słaba w stosunku do dolara, bank kupowałby swoją walutę na rynkach walutowych . Zmniejszyłoby to podaż, co podniosłoby cenę. Gdyby jego waluta stała się zbyt wysoka, bank wydrukowałby więcej. To zwiększyłoby podaż i obniżyło cenę.
Członkowie systemu Bretton Woods zgodzili się na uniknięcie wojny handlowej. Na przykład, nie obniżyliby swoich walut wyłącznie w celu zwiększenia wymiany handlowej.
Mogli jednak regulować swoje waluty pod pewnymi warunkami. Mogliby na przykład podjąć działania, gdyby bezpośrednie inwestycje zagraniczne zaczęły destabilizować ich gospodarki. Mogą również dostosować swoje wartości walutowe, aby odbudować po wojnie.
Jak zastąpił złoty standard
Przed Bretton Woods większość krajów przestrzegała złotego standardu .
Oznaczało to, że każdy kraj gwarantował, że wykupi swoją walutę za wartość złota. Po Bretton Woods każdy z członków zgodził się wykupić swoją walutę za dolary amerykańskie, a nie złoto. Dlaczego dolary? Stany Zjednoczone posiadały trzy czwarte światowej podaży złota. Żadna inna waluta nie miała wystarczającej ilości złota, aby zastąpić ją inną. Wartość dolara wynosiła 1/35 uncji złota. Bretton Woods pozwolił światu powoli przejść od standardu złota do standardu dolara amerykańskiego.
Dolar stał się teraz substytutem złota. W rezultacie wartość dolara zaczęła wzrastać w stosunku do innych walut. Popyt na to był większy, mimo że jego wartość złota pozostała taka sama. Ta rozbieżność wartości spowodowała, że trzydzieści lat później zasiano ziarno do zapaści systemu Bretton Woods.
Dlaczego było to potrzebne
Do I wojny światowej większość krajów była na złotym standardzie. Ale odeszli, żeby wydrukować walutę potrzebną na opłacenie kosztów wojennych. Spowodowało to hiperinflację , ponieważ podaż pieniądza przerosła popyt. Wartość pieniędzy spadła tak dramatycznie, że w niektórych przypadkach ludzie potrzebowali taczków pełnych gotówki tylko po to, by kupić bochenek chleba. Po wojnie kraje powróciły do bezpieczeństwa standardu złota .
Wszystko szło dobrze aż do Wielkiego Kryzysu . Po krachu giełdowym w 1929 roku inwestorzy przeszli na giełdę i towary . Podniosła cenę złota , w wyniku czego ludzie wymieniają swoje dolary na złoto. Rezerwa Federalna pogarszała sytuację, broniąc narodowej rezerwy złota, podnosząc stopy procentowe . Nic dziwnego, że kraje były gotowe porzucić standard czystego złota.
System Bretton Woods dał narodom większą elastyczność niż ścisłe przestrzeganie standardu złota, ale mniej zmienności niż brak standardu. Kraj członkowski nadal zachował zdolność do zmiany wartości swojej waluty, jeśli jest to konieczne, aby skorygować "zasadniczy brak równowagi" w saldzie rachunku bieżącego .
Rola MFW i Banku Światowego
System Bretton Woods nie mógł pracować bez MFW. Wynika to z tego, że kraje członkowskie potrzebowały go, aby ratować je, jeśli ich wartości walutowe staną się zbyt niskie.
Potrzebowaliby oni swego rodzaju globalnego banku centralnego, z którego mogliby pożyczyć na wypadek, gdyby musieli dostosować wartość swojej waluty i nie mieli samych funduszy. W przeciwnym razie po prostu uderzaliby w bariery handlowe lub podnosili stopy procentowe .
Kraje z Bretton Woods postanowiły nie dać MFW mocy globalnego banku centralnego, aby drukować pieniądze w razie potrzeby. Zamiast tego zgodzili się na wniesienie wkładu do stałej puli walut narodowych i złota, które mają być w posiadaniu MFW. Każdy członek systemu Bretton Woods był wówczas uprawniony do pożyczenia tego, czego potrzebował, w granicach swoich składek. MFW był również odpowiedzialny za egzekwowanie umowy z Bretton Woods.
Bank Światowy, pomimo swojej nazwy, nie był światowym bankiem centralnym . W czasie obowiązywania umowy z Bretton Woods Bank Światowy został ustanowiony, by pożyczać krajom europejskim zniszczonym przez II wojnę światową. Teraz celem Banku Światowego jest pożyczanie pieniędzy na projekty rozwoju gospodarczego w krajach rynków wschodzących .
Upadek systemu Bretton Woods
W 1971 roku Stany Zjednoczone cierpiały z powodu masowej stagflacji . To śmiercionośne połączenie inflacji i recesji . Częściowo wynikało to z roli dolara jako globalnej waluty. W odpowiedzi prezydent Nixon zaczął obniżać wartość dolara w złocie. Nixon ponownie wycenił dolara na 1/38 uncji złota, a następnie 1/42 uncji.
Ale plan się popsuł. To stworzyło rezerwę na amerykańskie rezerwy złota w Fort Knox, ponieważ ludzie szybko wykupili swoje dewaluujące złoto za złoto. W 1973 roku Nixon wyłudził wartość dolara ze złota. Bez kontroli cen złoto szybko wzrosło do 120 USD za uncję na wolnym rynku . System Bretton Woods dobiegł końca. (Źródło: "Fuss Over Dollar Devaluation", Czas, 4 października 1971 roku. "Bretton Woods," Benjamin Cohen. "Krótka historia Bretton Woods," Czas. "