Najważniejsze rzeczy, które warto wiedzieć o obligacjach
Ale nie zniechęcaj się. Obligacje nie są tak tajemnicze, jak się wydają. Oto lista 10 najważniejszych informacji na temat obligacji.
- Obligacje nie są tak skomplikowane, jak by się wydawały. Pomimo licznych tytułów używanych do ich opisu - papiery wartościowe o stałym dochodzie, instrumenty dłużne, papiery wartościowe itp. - obligacje są niczym więcej jak fantazyjnym IOU, w którym terminy, data spłaty i oprocentowanie są dokładnie określone Legalny dokument.
- Obligacje mają reputację bezpieczeństwa. I ta reputacja jest zasłużona. Ale to nie znaczy, że obligacje są wolne od ryzyka. Inwestorzy obligacji zwykle martwią się rzeczami, na które inwestorzy giełdowi nigdy się nie martwią, takimi jak inflacja i ryzyko płynności .
- Obligacje poruszają się w przeciwnym kierunku niż stopy procentowe. Kiedy stopy rosną, obligacje spadają. I wzajemnie. Jeśli kupisz obligację i utrzymasz ją do momentu, gdy dojrzeje, wahania stóp procentowych i wynikające z tego wahania ceny obligacji nie będą miały znaczenia. Ale jeśli sprzedasz swoją obligację, zanim dojrzeje, cena, którą pobiera, będzie w dużej mierze związana ze środowiskiem stopy procentowej.
- Obligacje są bardziej skomplikowane niż akcje. Podczas gdy zapasy są dostępne tylko w kilku odmianach i są oferowane tylko przez publiczne korporacje, obligacje są sprzedawane przez korporacje, rząd federalny, agencje sponsorowane przez rząd, miasta, stany i inne władze publiczne. Obligacje występują również w niemal nieskończonych odmianach - od obligacji krótkoterminowych po obligacje, których dojrzewanie trwa 30 lat.
- Skomplikowane, podobnie jak obligacje, pomaga zrozumieć, że wszystkie obligacje emitowane w Stanach Zjednoczonych należą do jednej z trzech kategorii. Po pierwsze, istnieje wyjątkowo bezpieczny dług rządu federalnego i jego agencji. Po drugie, istnieją bezpieczne obligacje sprzedawane przez korporacje, miasta i stany. Te dwie formy obligacji nazywa się "stopniem inwestycyjnym". Po trzecie, istnieją ryzykowne obligacje sprzedawane przez te same korporacje, miasta i stany. Obligacje te są nazywane obligacjami poniżej poziomu inwestycyjnego lub obligacjami śmieciowymi.
- Łatwo stwierdzić na pierwszy rzut oka, czy obligacja jest oceną inwestycyjną, czy też śmieciami (i gdzie znajduje się w kontinuum między nimi). Wiele spółek z Wall Street "klasyfikuje" obligacje z zachowaniem bezpieczeństwa.Te agencje ratingowe, w tym Moody's, Standard & Poor's i Fitch Ratings publikują proste "oceny" we wszystkich kwestiach dotyczących długu.
- Kluczem do zrozumienia rynku obligacji jest zrozumienie koncepcji finansowej zwanej krzywą dochodowości , która jest graficznym przedstawieniem zależności między stopą procentową, jaką płaci obligacja, a momentem dojścia tego wiązania. Gdy nauczysz się odczytywać krzywe (i obliczać rozpiętość między krzywymi), możesz dokonywać świadomych porównań między emisjami obligacji.
- Istnieje cała klasa obligacji, której celem jest zapewnianie zwolnień podatkowych. Miasta i stany emitują obligacje komunalne lub munis, aby zebrać pieniądze na opłacenie szkół, autostrad i mnóstwa innych projektów. A odsetki od obligacji są wolne od podatków federalnych. Ale mimo ulgi podatkowej, munis nie są dla wszystkich.
- Rynek obligacji jest podstawą innych, bardziej złożonych rynków. Doświadczeni inwestorzy mogą kupować kontrakty terminowe i opcje na obligacjach tak samo, jak mogą na giełdach. Rynek obligacji rozwinął także niezliczone inwestycje w instrumenty pochodne. Spośród nich najbardziej znane są swapy ryzyka kredytowego , które służą do ochrony inwestorów przed ryzykiem niewypłacalności.
- Znaczna część rynku obligacji odbywa się w nieprzejrzystym, nieprzyjaznym zakątku Wall Street, gdzie mniejsi inwestorzy są szczególnie narażeni. Rynek wtórny lub rynek pozagiełdowy nie jest zalecany dla przeciętnych inwestorów. Rzeczy nie są tak podejrzane jak kiedyś. Ale nie warto ryzykować, chyba że chcesz dużo badań i dużo negocjacji. Tak więc dla zdecydowanej większości inwestorów rozważających podjęcie inwestycji długu, zakup funduszu obligacji jest drogą do zrobienia . Fundusze obligacji są wolne od ryzyka płynności poszczególnych obligacji. Inwestorzy mogą z nich korzystać, aby zdywersyfikować swoje udziały (coś, co jest prawie niemożliwe, aby ktokolwiek inny niż zamożni mieli do czynienia z poszczególnymi obligacjami). Dość łatwo jest ustalić, jakie mogą być opłaty i obciążenia (prowizje od sprzedaży) od jakiegokolwiek funduszu. I są tysiące funduszy, które nie ładują ładunku i utrzymują opłaty do minimum.