Prawo poboru to prawo należące do obecnych akcjonariuszy korporacji, aby uniknąć mimowolnego rozwodnienia ich udziałów w akcjonariacie, dając im szansę na wykup proporcjonalnego udziału w przyszłych emisjach akcji zwykłych .
Anty-dilutive preemptive right zostało również nazwane prawem do subskrypcji lub przywileju subskrypcji. Dla uproszczenia oznacza to, że prawo pozwala na zachowanie tego samego procentu własności akcji zwykłych spółki poprzez zakup nowych akcji przed ogółem społeczeństwa.
Jak wpływają na ciebie prawa prewencyjne
Kilka przykładów może pomóc w lepszym zrozumieniu, w jaki sposób prawa wyprzedzające mogą wpłynąć na twoje własne akcje
- Firma Terra Firma Coffee Company ma 100 udziałów w stanie nierozliczonym. Masz 10 takich udziałów lub 10% całej firmy. Aby pozyskać kapitał na powiększenie, Rada Dyrektorów postanawia sprzedać kolejne 100 udziałów w spółce za 50 USD za sztukę. Jeśli prawo poboru nie istniałoby, osłabiłoby to twoje prawo własności do 5% (10 akcji podzielonych przez 200 akcji w obiegu). Korzystasz z prawa poboru, aby utrzymać swoje proporcjonalne odsetki i zgadzasz się na zakup (lub "subskrybowanie") 10 udziałów w nowych akcjach. Szybko obniżyłeś czek o 500 USD (10 nowych akcji x 50 USD ceny ofertowej = 500 USD), a teraz masz 20 udziałów z 200 zaległych; posiadanie tego samego 10% całej firmy.
- Teraz wyobraź sobie, że pięć lat później firma Terra Firma Coffee Company ogłasza znaczną ekspansję i planuje wydanie 1000 akcji nowych akcji zwykłych. Nie kupujesz żadnych nowych akcji w ramach prawa poboru. Po wydaniu nowych akcji, ponieważ nie dodałeś żadnych nowych akcji do aktualnej pozycji, będziesz właścicielem tylko 1,67% firmy (20 akcji podzielonych przez 1.200 akcji). Przed emisją nowych akcji twoje prawa głosu stanowiły 1/10 spółki i miały znaczną wagę. Po wydaniu nowych akcji Twój głos jest znacznie mniejszy niż w poprzednim.
Niektóre firmy rezygnują z prawa poboru, ponieważ może to być niewygodne przy podejmowaniu próby pozyskania gotówki z emisji akcji. Jest to również sposób na uniknięcie niektórych konfliktów prawnych, takich jak ucisk akcjonariuszy mniejszościowych. Przykładem tego jest sytuacja, w której spółka emituje nowe akcje w cenach niższych niż akcje aktualnie notowane, wiedząc doskonale, że mniejszościowi akcjonariusze nie będą mogli nabyć nowych akcji w ramach przysługującego im prawa poboru. Akcjonariusz większościowy może skorzystać z okazji do znacznego zwiększenia swojej pozycji właścicielskiej przy jednoczesnym zmniejszeniu pozycji własnościowych akcjonariuszy mniejszościowych.