Międzynarodowe inwestycje mogą być łatwiejsze niż myślisz
W Stanach Zjednoczonych oznaczało to niekiedy spoglądanie poza bursztynowe fale zboża na rynki kapitałowe innych krajów i regionów, z których Europa jest szczególnie atrakcyjnym wyborem dla wielu osób i instytucji, ponieważ jest domem dla wielu z nich. najwybitniejsze korporacje na świecie; przedsiębiorstwa, które nagradzały właścicieli dekadą po dekadzie aprecjacji kapitału i dywidend, takich jak Unilever w Wielkiej Brytanii i Holandii, Sanofi we Francji, Henkel w Niemczech i Nestlé w Szwajcarii.
Dla tych, którzy nie są zaznajomieni z międzynarodowym inwestowaniem, rodzi się pytanie: jak dokładnie inwestować na europejskiej giełdzie? Aby pomóc w szerokim, ogólnym przeglądzie niektórych sposobów, w jakie różne osoby mogą podejść do tego zadania, przygotowałem listę czterech podstawowych metod, które inwestor i jeśli on lub ona pracuje z firmą zarządzającą aktywami lub doradcą majątkowym firma , jego menedżer portfela inwestycyjnego lub doradca finansowy , może dążyć do osiągnięcia celu, jakim jest dodanie zagranicznych zapasów z Atlantyku do dobrze skonstruowanego koszyka gospodarstw.
Pierwszy sposób inwestowania w europejską giełdę polega na bezpośrednim kupowaniu akcji europejskich akcji. Ta metoda jest najbardziej bezpośrednia i zwykle najmniej znana amerykańskim inwestorom, którzy posiadali jedynie krajowe papiery wartościowe. Dla przykładu, wyobraźmy sobie, że decydujesz, że chcesz mieć udziały w Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG w Szwajcarii.
Lindt, jedna z największych na świecie firm czekoladowych, prowadzi szeroką działalność na całym świecie i posiada wszystko, od flagowej marki czekolady Lindt po Ghirardelliego, Russella Stover i Whitmana; wszystkie imiona, z którymi większość Amerykanów jest znana po całym okresie ekspozycji i radości. Podczas gdy Lindt ma strukturę akcji dual class , podstawowy zapas posiadany przez kontrolującą rodzinę handluje na szwajcarskiej giełdzie, ma prawa głosu i był ostatnio notowany na 67 150 CHF na akcję. W ekwiwalencie w dolarach amerykańskich wynosi on około 69 313 USD na akcję przy bieżących kursach wymiany.
W tym momencie szczegóły dotyczące kupowania akcji Lindt różnią się w zależności od firmy maklerskiej, której używasz do wykonywania swoich transakcji. Jednak w przypadku zdecydowanej większości inwestorów detalicznych zwykle będzie to wymagało dzwonienia do biura handlu akcjami maklerskimi przez telefon, tak aby rzeczywisty sprzedawca mógł przeprowadzić Cię przez ten handel. Zajmą się wymianą twoich dolarów amerykańskich na franki szwajcarskie w celu ich rozliczenia, naliczenia spreadu, a następnie poinformują cię o ostatecznej cenie wykonania wraz z prowizją, co zwykle wiąże się z dodatkową prowizją dla lokalnego brokera w Szwajcarii, z którym twój związek ma związek .
Kiedy akcje pojawią się na twoim rachunku maklerskim, będą one wyświetlane bez symbolu ticker (lub przynajmniej będą miały symbol tickera, który nie może być przedmiotem handlu online). Akcje będą również wykazywane w równowartości w dolarach amerykańskich, a nie w rzeczywistej cenie notowanej w Szwajcarii, co oznacza, że mogą wydawać się wahać w sposób szalony, nawet jeśli nie zmienią kwotowanej wartości na szwajcarskiej giełdzie, ponieważ depozytariusz, który prawdopodobnie również bądź swoim brokerem, mówi ci, ile będzie warta wartość, jeśli sprzedasz pozycję i przeliczone franki szwajcarskie z powrotem na dolary amerykańskie.
Równie ważne, wszelkie dywidendy otrzymane we frankach szwajcarskich zostaną automatycznie zamienione z powrotem na dolary amerykańskie, pomniejszone o spread dla przeliczenia walut i zdeponowane na rachunku maklerskim. Podatki zagraniczne dla rządu Szwajcarii również zostaną wstrzymane, zwykle w wysokości 35 procent, chyba że zadacie sobie trud złożenia konkretnego zestawu dokumentów, które roszczą sobie prawo do amerykańskiego obywatela, na mocy umowy podatkowej między Stanami Zjednoczonymi. i Szwajcarii, aby wybrać niższy 15-procentowy podatek u źródła od dywidend zagranicznych.
Zwróć uwagę, że w rzadkich przypadkach Twój opiekun może być w stanie wskazać wartość akcji szwajcarskich we frankach szwajcarskich i pozwolić ci na posiadanie wielu walut na koncie, aby dywidendy również trafiły do franków szwajcarskich.
Wadą tej metody inwestowania w akcje europejskie jest to, że wymaga ona zainwestowania co najmniej kilku tysięcy dolarów na transakcję, aby dodatkowe prowizje i wydatki miały sens. Będziesz także chciał rozważyć priorytetowe traktowanie inwestycji typu "wstrzymaj i wstrzymaj", ponieważ koszty przeliczania walut powodują, że przełączanie między pozycjami jest droższe.
Drugim sposobem inwestowania w europejską giełdę jest kupowanie akcji europejskich akcji poprzez nabycie amerykańskich kwitów depozytowych. Innym sposobem inwestowania w europejską giełdę jest kupowanie zagranicznych akcji za pośrednictwem Amerykańskich Kwitów Depozytowych (ADR). Chociaż pisałem o tym wiele razy w przeszłości, krótka wersja jest taka: bank depozytowy ADR, zwykle spółka zależna od Bank of New York Mellon, Citigroup, JPMorgan Chase lub podobnej instytucji finansowej, kupuje duży blok zagraniczne akcje bezpośrednio. Następnie ujmuje ten zagraniczny kapitał w swoich księgach i emituje papiery wartościowe reprezentujące jego własność, z tymi papierami wartościowymi na rynku krajowym, zwykle na rynku pozagiełdowym (OTC), aby inwestorzy indywidualni mogli kupować i sprzedawać akcje, tak jak mogli krajowy zapas online, wprowadź symbol tickera, sprawdź transakcję i prześlij ją swojemu brokerowi. Różnica polega na tym, że bank depozytowy ADR zbiera wszelkie dywidendy, zamienia je na dolary amerykańskie, przekazuje je właścicielom ADR, a następnie pobiera niewielkie opłaty ADR w zamian za całą wykonaną pracę.
Zrozumienie opłat ADR jest ważne. Przeczytaj ten przegląd, aby dowiedzieć się, czego możesz oczekiwać od opłat ADR i Twoich międzynarodowych inwestycji giełdowych .
Często bank depozytowy ADR będzie również obsługiwał zagraniczne deklaracje podatkowe, więc niższy 15-procentowy podatek potrącany zostanie pobrany z dywidend, a nie z wyższych 35%, ale nie zawsze można na to liczyć. Czasami ADR są sponsorowane przez samo przedsiębiorstwo zagraniczne, w którym to przypadku ADR będzie miał lepszą przejrzystość i przedstawi pewne dokumenty regulacyjne, których inaczej nie musiałby składać. W innych przypadkach ADR nie jest sponsorowany przez firmę, ale zamiast tego został stworzony, ponieważ bank nadzorujący ADR uważał, że istnieje rynek dla bezpieczeństwa i że może generować dochód z opłat poprzez oferowanie dostępu do zapasów.
Jednym z wyzwań stojących przed ADR-ami jest to, że wiele portali finansowych nie określa, czy zgłaszają dywidendę, oraz zysk z dywidendy , w oparciu o dywidendę brutto przed opodatkowaniem, jak to się dzieje w przypadku krajowych papierów wartościowych lub w przypadku net-of- dywidenda podatkowa po potrąceniu dywidendy zagranicznej (i jeśli druga, przy której kursie). Oznacza to, że musisz dokonać pewnych korekt, aby uzyskać porównanie dywidend między jabłkami i jabłkami. Inną wadą jest to, że programy ADR mogą być modyfikowane lub zmieniane w sposób, jakiego nie przewidywałeś i nie lubisz. Z drugiej strony, dobrą cechą ADR-ów jest to, że zazwyczaj można je rozbić i wziąć w posiadanie podstawowe akcje zagraniczne, jeśli zdecydujesz, że wolisz je posiadać. Może to wymagać wniesienia opłaty do jednego lub obu brokerów i banku depozytowego ADR.
Przykład rzeczywistego popularnego ADR można znaleźć, patrząc na symbol tickera NSRGY. Te ADR są wydawane przez Citibank, który działa jako bank depozytowy ADR, przechowując faktyczne udziały w Nestlé, które zostały wydane, oraz handel w Szwajcarii.
Trzecim sposobem inwestowania na europejskiej giełdzie jest zakup specjalistycznych funduszy inwestycyjnych i funduszy ETF. Ta metodologia inwestowania w akcje europejskie jest szczególnie przydatna dla mniejszych inwestorów bez dużego kapitału.
Inwestując w fundusze inwestycyjne lub giełdowe fundusze inwestycyjne (ETF), które ograniczają ich komponenty do spółek mających siedzibę lub prowadzących duży odsetek działalności gospodarczej w krajach europejskich, można uzyskać korzyści płynące z szerokiej dywersyfikacji po niższych kosztach niż w innym przypadku. w stanie osiągnąć, próbując bezpośrednio zbudować pozycje. Na przykład - i pamiętaj, że w żadnym wypadku nie jest to poradą inwestycyjną, a jedynie akademicką ilustracją mającą na celu pokazanie, jak działają niektóre z tych papierów wartościowych - spójrz na symbol giełdowy VGK, czyli ETF Vanguard FTSE Europe. Ta połączona struktura stara się śledzić wyniki indeksu FTSE Developed Europe All Cap Index, który obejmuje akcje spółek zlokalizowanych w Austrii, Belgii, Danii, Finlandii, Francji, Niemczech, Grecji, Irlandii, Włoszech, Holandii, Norwegii, Portugalii , Hiszpania, Szwecja, Szwajcaria i Wielka Brytania. W chwili pisania tego artykułu 10 największych holdingów to Nestlé, Royal Dutch Shell, Novartis, HSBC Holdings, Roche, Unilever, British American Tobacco, Total, BP i Bayer. Współczynnik kosztów wynosi 0,10 procent. 12-miesięczna stopa dywidendy wynosi 2,72 proc.
Ale nie wszystkie brzoskwinie i śmietana. Inwestowanie za pośrednictwem wspólnego pojazdu, takiego jak fundusz indeksowy , czy to w formie tradycyjnego funduszu inwestycyjnego , czy też funduszu inwestycyjnego typu ETF, ma wady. Z jednej strony często masz znaczące niezrealizowane zyski kapitałowe, które czają się w portfelu. W scenariuszu o niższym prawdopodobieństwie istnieje szereg zdarzeń, które mogą doprowadzić do zapłacenia znacznych podatków od zdobyczy kogoś innego ; techniczny punkt, że większość inwestorów nie zdaje sobie sprawy, że istnieje z funduszami. Być może bardziej naglący jest fakt, że trzeba wziąć na siebie dobro ze złem, w tym zajmować się bazowym sektorem i wagą branżową portfela funduszu. Na przykład wyżej wymieniony ETF Vanguard FTSE Europe ma więcej niż jedną piątą swoich aktywów zainwestowanych w firmy świadczące usługi finansowe. Jest to znacząca kwota przeznaczona na jeden obszar gospodarki i taki, który może mieć wiele skorelowanego ryzyka .
Czwarty sposób, w jaki możesz zainwestować w europejską giełdę, to przejęcie własności w krajowych spółkach o znaczącej międzynarodowej sprzedaży i zyskach. Inwestorzy, szczególnie ci, którzy dopiero zaczynają inwestować w akcje zwykłe, mogą mieć tendencję do pomyłkowego skojarzenia firmy z krajem, w którym znajduje się jej siedziba. Istnieje wiele firm w Stanach Zjednoczonych, w których znaczna część, a w niektórych przypadkach znaczna większość sprzedaży i zysków pochodzi z zagranicy - firmy takie jak The Coca-Cola Company, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, i Philip Morris International przychodzą na myśl natychmiast. W rzeczywistości USA szybko zbliżają się do punktu, w którym połowa sprzedaży wygenerowanej przez S & P 500 wynika z działalności poza Stanami Zjednoczonymi. W 2016 roku Europa stanowiła nieco ponad 8 procent przychodów S & P 500 lub 1 USD na każde 12 USD.
To znaczy, że inwestując w krajowe firmy blue chip , bardzo dobrze byłoby móc inwestować w Europie już nie zdając sobie z tego sprawy.
Saldo nie zapewnia podatków, inwestycji, usług finansowych ani porad. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału.