Wyjaśnienie kryzysu zadłużeniowego w USA, Europie, Grecji i Islandii
Pierwszy znak pojawia się, gdy kraj stwierdza, że nie może uzyskać niskiej stopy odsetek od kredytodawców. Czemu? Inwestorzy obawiają się, że kraj nie może sobie pozwolić na spłatę obligacji.
Obawiają się, że dojdzie do opóźnień w spłacie zadłużenia .
Gdy pożyczkodawcy zaczynają się martwić, wymagają wyższych i wyższych zysków, aby zrównoważyć ryzyko. Im wyższe plony, tym bardziej koszty refinansowania swojego długu państwowego. Z czasem nie może sobie pozwolić na dalsze przewalutowanie długów. W związku z tym domyślnie. Obawy inwestorów stają się samospełniającą się przepowiednią.
Tak stało się z Grecją, Włochami i Hiszpanią. Doprowadziło to do europejskiego kryzysu zadłużenia. Stało się tak również wtedy, gdy Islandia przejęła dług bankowy kraju, powodując spadek wartości swojej waluty. Ale nie miało to miejsca w Stanach Zjednoczonych w 2011 roku, ponieważ stopy procentowe pozostały na niskim poziomie. Ale z bardzo różnych przyczyn doświadczył kryzysu zadłużenia.
Grecki kryzys zadłużenia
Kryzys zadłużeniowy rozpoczął się w 2009 r., Kiedy Grecja ogłosiła, że rzeczywisty deficyt budżetowy wyniósł 12,9% produktu krajowego brutto , ponad czterokrotnie przekraczający 3-procentowy limit wymagany przez Unię Europejską .
Agencje ratingowe obniżyły greckie ratingi kredytowe, aw konsekwencji podniosły stopy procentowe.
Zwykle państwo wydrukowałoby więcej pieniędzy, by spłacić swój dług. Jednak w 2001 roku Grecja przyjęła euro jako swoją walutę . Przez kilka lat Grecja korzystała z członkostwa w strefie euro przy niższych stopach procentowych i bezpośrednich inwestycjach zagranicznych , w szczególności z banków niemieckich.
Niestety, Grecja zwróciła się do UE o fundusze na spłatę pożyczek. W zamian UE wprowadziła środki oszczędnościowe . Zaniepokojeni inwestorzy, głównie niemieckie banki, zażądały od Grecji cięcia wydatków na ochronę swoich inwestycji.
Ale te środki obniżyły wzrost gospodarczy i wpływy z podatków. Ponieważ stopy procentowe nadal rosły, Grecja ostrzegła w 2010 r., Że może być zmuszona do niewywiązania się z płatności długu. UE i Międzynarodowy Fundusz Walutowy zgodziły się uratować Grecję. Ale zażądali w zamian dalszych cięć budżetowych. To spowodowało spiralę w dół.
Do 2012 r. Stosunek zadłużenia Grecji do PKB wyniósł 175%, co jest jednym z najwyższych na świecie. Było to po tym, jak obligatariusze, obawiając się utraty całej swojej inwestycji, zaakceptowali 25 centów za dolara. Grecja znajduje się obecnie w recesji w stylu depresji, z 25-procentową stopą bezrobocia, chaosem politycznym i ledwo funkcjonującym systemem bankowym.
Grecki kryzys zadłużenia stanowił ogromny problem międzynarodowy, ponieważ zagrażał stabilności gospodarczej Unii Europejskiej.
Kryzys zadłużenia strefy euro
Grecki kryzys zadłużenia wkrótce rozprzestrzenił się na resztę strefy euro, ponieważ wiele europejskich banków zainwestowało w greckie przedsiębiorstwa i dług państwowy. Inne kraje, takie jak Irlandia, Portugalia i Włochy, również zostały wyolbrzymione, wykorzystując niskie stopy procentowe jako członkowie strefy euro.
Kryzys finansowy w 2008 r. Uderzył szczególnie w te kraje. W rezultacie potrzebowali dofinansowania, aby nie spłacać długu państwowego.
Hiszpania była trochę inna. Rząd był odpowiedzialny fiskalnie, ale kryzys finansowy z 2008 r. Poważnie wpłynął na jego banki. Mocno zainwestowali w bańkę na rynku nieruchomości w tym kraju. Kiedy ceny załamały się, banki te usiłowały utrzymać się na powierzchni. Hiszpański rząd federalny wykupił je, aby zapewnić im funkcjonowanie. Z biegiem czasu Hiszpania zaczęła mieć problemy z refinansowaniem zadłużenia. Ostatecznie zwrócił się do UE o pomoc.
Podkreśliło to strukturę samej UE. Niemcy i inni przywódcy walczyli o to, jak rozwiązać kryzys. Niemcy chciały wyegzekwować oszczędności, wierząc, że wzmocnią one słabsze kraje UE, podobnie jak wschodnie Niemcy.
Ale te same środki oszczędnościowe utrudniły krajowi wzrost wystarczający na spłatę długu, tworząc błędne koło. W rzeczywistości większość strefy euro znalazła się w recesji. Kryzys w strefie euro był globalnym zagrożeniem gospodarczym w 2011 roku.
Kryzys zadłużenia USA
Wiele osób ostrzegało, że Stany Zjednoczone skooczą jak Grecja, nie mogą płacić swoich rachunków. Ale to się nie wydarzy z trzech powodów:
- Dolar amerykański jest walutą światową , która pozostaje stabilna, nawet jeśli Stany Zjednoczone kontynuują drukowanie pieniędzy.
- Rezerwa Federalna może utrzymywać stopy procentowe na niskim poziomie poprzez poluzowanie ilościowe .
- Siła amerykańskiej gospodarki oznacza, że dług USA jest stosunkowo bezpieczną inwestycją.
W 2013 r. Stany Zjednoczone zbliżyły się do niewypłacalności długu z przyczyn politycznych. Partia partii republikańskiej odmówiła podniesienia limitu zadłużenia lub finansowania rządu, o ile Obamacare nie zostanie zrekompensowany. Doprowadziło to do 16-dniowego zamknięcia rządu, dopóki republikanie nie zwiększyli ciśnienia, aby powrócić do procesu budżetowego, zwiększyć pułap zadłużenia i finansować rząd. W dniu, w którym zakończyło się zamknięcie, dług publiczny USA wzrósł powyżej rekordowej wartości 17 bilionów dolarów, a stosunek zadłużenia do PKB wyniósł ponad 100 procent.
Rok wcześniej dług był problemem podczas wyborów prezydenckich w 2012 roku. Ponownie, republikańska partia herbaciana walczyła, by popchnąć Stany Zjednoczone przez klif fiskalny, chyba że wydatki zostaną zredukowane. Urwisko zostało zażegnane, ale oznaczało to, że budżet zostałby zredukowany o 10 procent poprzez sekwestrację.
Amerykański kryzys zadłużeniowy rozpoczął się w 2010 roku. Demokraci, którzy faworyzowali podwyżki podatków dla bogatych, a republikanie, którzy faworyzowali cięcia wydatków, walczyli o sposoby na ograniczenie długu. W kwietniu 2011 r. Kongres opóźnił zatwierdzenie budżetu na rok finansowy 2011 w celu ograniczenia wydatków. To prawie zamknęło rząd w kwietniu. W lipcu Kongres wstrzymał się z podniesieniem limitu zadłużenia, aby ponownie ograniczyć wydatki.
Kongres ostatecznie podniósł limit zadłużenia w sierpniu, uchwalając ustawę o kontroli budżetowej . Wymagało to od Kongresu uzgodnienia sposobu obniżenia zadłużenia o 1,5 bln USD do końca 2012 r. Gdy nie, doprowadziło do sekwestracji . To obowiązkowe 10-procentowe obniżenie wydatków budżetowych FY 2013, które rozpoczęły się w marcu 2013 roku.
Kongres czekał, aż wyniki kampanii prezydenckiej w 2012 roku będą pracować nad rozwiązaniem ich różnic. Sekwestracja, w połączeniu ze wzrostem podatków, stworzyła klif fiskalny, który grozi wywołaniem recesji w 2013 r. Niepewność co do wyniku tych negocjacji uniemożliwiła przedsiębiorstwom inwestowanie prawie 1 biliona USD i ograniczenie wzrostu gospodarczego. Chociaż nie istniało realne niebezpieczeństwo, że USA nie wypełnią swoich zobowiązań dłużnych, kryzys zadłużeniowy USA zranił wzrost gospodarczy.
Jak na ironię, kryzys nie martwi inwestorów rynku obligacji. Nadal żądali amerykańskich Treasuries . Spowodowało to obniżenie stóp procentowych do 200-letnich minimów w 2012 roku.
Islandia Kryzys zadłużenia
W 2009 r. Rząd Islandii upadł, gdy jego liderzy zrezygnowali ze względu na stres wywołany bankructwem tego kraju. Islandia zaciągnęła 62 miliardy dolarów długu bankowego, kiedy znacjonalizowała trzy największe banki. PKB Islandii wyniósł jedynie 14 miliardów dolarów. W rezultacie jego waluta spadła o 50 procent w przyszłym tygodniu i spowodowała wzrost inflacji.
Banki dokonały zbyt wielu inwestycji zagranicznych, które zbankrutowały podczas kryzysu finansowego w 2008 roku. Islandia znacjonalizowała banki, aby zapobiec ich upadkowi. Ale ten ruch z kolei spowodował upadek samego rządu.
Na szczęście koncentracja na turystyce, podwyżkach podatków i zakazie ucieczki kapitału były głównymi powodami, dla których gospodarka Islandii odbiła się od bankructwa .