Worldcom's Magic Trick - Poradnik dotyczący skandowania Worldcom

Jak jedna z największych na świecie firm zdołała zarobić 3,8 miliarda dolarów

Prawdopodobnie słyszeliście o skandalu Worldcom, jednym z najbardziej szokujących i powszechnych oszustw, które mają na celu wykuć Wall Street w ciągu pokolenia. Jeśli nie masz i nie potrzebujesz szybkiego wyjaśnienia, w zasadzie sprowadza się to do tego, że: Worldcom, jedna z największych na świecie firm telekomunikacyjnych, podstawowa zapasy dywidendy dla wielu emerytów i nazwisko powszechnie znane w całym kraju, próbował nadmuchać jego zarobki wynoszą prawie 4 miliardy USD poprzez manipulowanie jego sprawozdaniami finansowymi, w szczególności rachunkiem zysków i strat oraz bilansem , znajdującym się w formularzu 10-K i raporcie rocznym .

Czyniło to poprzez machinacje wyższego kierownictwa. Aby zrozumieć, jak to się stało, należy zrozumieć, w jaki sposób dyrektor finansowy Scott Sullivan traktował wydatki kapitałowe, które są kapitalizowane, oraz wydatki, które są obciążone kosztami, a także coś, co nazywa się zasadą memoriałową, która jest podstawową zasadą rachunkowości.

Aby wyjaśnić skandal Worldcom, muszę Cię nauczyć o metodzie Accruala

Kiedy firma ponosi koszty, zasady rachunkowości określają, że koszt tego wydatku powinien być alokowany w całym okresie, z którego będzie korzystał. Ta próba dopasowania przychodów do kosztu, jaki przyjęto w celu wygenerowania tych przychodów, określana jest mianem metody memoriałowej. Ilustracja z 4 lekcji inwestowania pomoże:

Sherry's Cotton Candy Co., zarabia 10 000 $ zysku rocznie. W połowie 2002 r. Firma kupiła maszynę do waty cukrowej o wartości 7 500 USD, która ma trwać pięć lat i pozwoli pracownikom na wyprodukowanie dwukrotnie większej ilości waty cukrowej na godzinę. Gdyby inwestor zbadał sprawozdanie finansowe , można by się zniechęcić, aby zobaczyć, że firma zarobiła na koniec 2002 roku tylko 2 500 USD (zysk 10 tys. USD - 7,5 tys. USD na zakup nowych maszyn). Inwestor zastanawiałby się, dlaczego zyski spadły, dużo w ciągu roku.

Na szczęście księgowi Sherry przychodzą jej na ratunek i mówią jej, że 7500 $ musi zostać przydzielone w całym okresie, który przyniesie jej korzyść. Ponieważ maszyna do produkcji waty cukrowej ma trwać pięć lat, Sherry może kosztować maszynę do waty cukrowej i podzielić ją na pięć (7 500 USD / 5 lat = 1500 USD rocznie). Zamiast realizować jednorazowy wydatek, firma może odejmuj 1500 USD rocznie przez kolejne pięć lat, zarabiając 8 500 USD. Pozwala to inwestorowi uzyskać dokładniejszy obraz rzeczywistości gospodarczej firmy.

W tym przykładzie zakup maszyny do waty cukrowej jest rodzajem nakładów inwestycyjnych. Nakłady inwestycyjne są wydatkami, które przedsiębiorstwo zobowiązuje się zapłacić za aktywa takie jak fabryka, maszyny lub sprzęt. Ta metoda naliczania wydatków kapitałowych nie ma zastosowania do kosztów operacyjnych, takich jak materiały, wynagrodzenia, materiały biurowe i tym podobne.

Czy Hokey-Pokey (lub Jak przetasować książki)

Jak to się odnosi do Worldcom? CFO spółki, Scott Sullivan, oszukańczo wziął miliardy dolarów na pokrycie kosztów operacyjnych i rozłożył je na tak zwanych rachunkach majątkowych, które są rachunkiem kosztowym typu kapitałowego. Pozwoliło to Worldcom obciążyć wydatki wolniej i w mniejszych kwotach, zamiast natychmiast zgłaszać je inwestorom. W 2001 roku firma zanotowała zysk w wysokości 1,4 miliarda USD. Gdyby koszty operacyjne nie zostały niewłaściwie ukryte, Worldcom straciłoby pieniądze zarówno w roku 2001, jak iw pierwszym kwartale 2002 roku.

Artykuł został pierwotnie opublikowany 24 maja 2003 r.

Co to oznacza dla inwestorów

Oszustwo Worldcom ma daleko idące konsekwencje dla inwestorów. Podstawą amerykańskiego systemu finansowego jest integralność raportów finansowych wydanych przez kierownictwo. O ile te liczby nie są tak dokładne, jak to możliwe, analitycy, menedżerowie finansowi i świeccy inwestorzy nie mają odpowiednich zasobów, aby odpowiednio wycenić firmę . Chociaż dyrektor finansowy Scott Sullivan broni się przed decyzją o alokacji spornych wydatków, on i Worldcom znacznie wykroczyli poza agresywne praktyki rachunkowe stosowane w niektórych firmach.

Działania naprawcze

Komisja ds. Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zacznie wymagać od kierownictwa w dużych korporacjach podpisywania oświadczeń, które będą przeklinać, zgodnie z ich najlepszą wiedzą, sprawozdania finansowe wydane przez firmy są tak dokładne, jak to tylko możliwe. To działanie może ostatecznie doprowadzić do tego, że rząd będzie odpowiedzialny za zarządzanie w przypadku oszustw korporacyjnych.