Patrząc poza VGK i IEV na ekspozycję na Europę
W tym artykule przyjrzymy się poza ramką w pięciu alternatywnych strategiach, które inwestorzy międzynarodowi mogą stosować podczas inwestowania w Europie.
Dlaczego warto inwestować w alternatywy?
Największe europejskie fundusze ETF oferują inwestorom szeroką ekspozycję na wiele różnych sektorów w wielu różnych krajach. Jeśli chcesz natychmiast dodać "Europę" do portfela, środki te mogą być najłatwiejszym sposobem osiągnięcia tych celów przy pojedynczym handlu.
Problem z tymi dużymi funduszami polega na tym, że są one ważone pod względem kapitalizacji rynkowej . Innymi słowy, kupujesz więcej największych firm i mniej najmniejszych firm. Może się to wydawać logicznym podejściem, dopóki firmy nie zaczną się przewartościowywać. Jeśli inwestujesz wyłącznie w oparciu o wielkość, w efekcie zyskujesz coraz więcej akcji w firmach, które przeszły przewartościowanie - powinno być inaczej.
Jeśli chodzi o fundusze ogólnoeuropejskie, inwestorzy zyskują ekspozycję na nadwagę w największych krajach, a nie równą ekspozycję na wszystkie kraje .
Na przykład Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) ma 25 procent udziałów w Wielkiej Brytanii, w porównaniu do 5 procent w Hiszpanii i 4 procent we Włoszech. Kryzys, który dotknie w szczególności Wielką Brytanię - na przykład "Brexit" - może mieć duży wpływ na portfel, mimo że Wielka Brytania to tylko niewielka część geograficznej Europy.
Większość dużych funduszy europejskich unika również zabezpieczenia przed wahaniami walut. W Europie, gdzie funty, euro , korony i franki zmieniają się w stosunku do dolara amerykańskiego, wpływ waluty może być raczej ekstremalny. Ryzyko walutowe może stać się dla inwestorów źródłem bólu głowy, jeśli europejskie spółki odnotują wysokie zyski, ale euro lub inne waluty spadną w stosunku do dolara amerykańskiego, co oznacza, że bezwzględne zyski mogą zostać zmniejszone.
Alternatywne fundusze ETF na inwestycje w Europie
Dobrą wiadomością jest to, że istnieje wiele różnych europejskich funduszy ETF, które wykorzystują strategie inne niż ważenie kapitalizacji rynkowej. Zasadniczo środki te są określane mianem funduszy "smart beta", ponieważ łączą aktywne strategie zarządzania z pasywnym inwestowaniem w indeksy. Inwestorzy mogą chcieć wziąć pod uwagę te różne fundusze i strategie jako alternatywę dla tradycyjnych funduszy ważonych kapitalizacją rynkową, które przyciągają największą uwagę.
1. Zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym
Ryzyko walutowe może mieć znaczący wpływ na zwrot inwestycji międzynarodowych. Na przykład europejskie akcje mogą cieszyć się 10-procentowym wzrostem zdrowotnym w danym kwartale, ale 5-procentowy spadek w stosunku do dolara w danym okresie oznacza, że amerykańscy inwestorzy zobaczą tylko 5% z 10-procentowego zysku po konwersji z powrotem na dolarów.
Wiele nowych funduszy ETF próbowało zabezpieczyć się przed tymi ryzykami, aby zaoferować inwestorom ekspozycję na czysto rynkową działalność.
The Wisdom Tree European Hedged Equity ETF (HEDJ) to doskonały przykład europejskiego ETF zabezpieczanego walutowo, który oferuje inwestorom opcję czysto-rozrywkową. Korzystając z instrumentów pochodnych, fundusz kompensuje wszelkie różnice w wynikach walutowych, aby zrównoważyć wpływ konwersji. Minusem jest to, że inwestorzy mogą stracić korzystne kursy wymiany i mają mniejszą dywersyfikację, biorąc pod uwagę brak ekspozycji na waluty obce.
2. Rozważ fundusze Smart-Beta
Fundusze Smart beta stały się popularnym sposobem łączenia aktywnych strategii inwestycyjnych z pasywną metodologią indeksowania. Ponieważ warunki są tak niejasne, istnieją dosłownie tysiące różnych strategii stosowanych przez te fundusze. Ale podstawową ideą jest wymyślenie pasywnej strategii ważenia akcji w indeksie innym niż kapitalizacja rynkowa.
Strategie te mogą być oparte na podstawach, sterowane technicznie lub kombinacja tych dwóch.
First Trust Europe AlphaDEX ETF (FEP) to europejski fundusz typu smart-beta, który wykorzystuje wzrost cen, wzrost przychodów, wartość księgową, przepływy pieniężne, zwrot z aktywów i kilka innych wskaźników, aby w ten sposób wesprzeć indeks europejskich akcji. Fundusz dąży do osiągnięcia lepszych wyników niż standardowe indeksy, a jednocześnie lepiej spełnia cele inwestorów w zakresie ich portfeli, takich jak unikanie zawyżonych zapasów lub zapasów o wartości zakupu.
3. Dodaj ekspozycję małej czapeczki
Większość inwestorów ma ekspozycję na małe pakiety w swoich portfelach krajowych, ale międzynarodowe kapitały własne są mniej powszechne. Jednak, co zaskakujące, międzynarodowe spółki o małej kapitalizacji mają wiele takich samych korzyści, jak ich krajowe odpowiedniki, na przykład szybciej rosnące przychody i zyski. Europejskie giełdy spółek o małych kapitałach oferują również większą ekspozycję na europejskich konsumentów niż wiele międzynarodowych firm, które właśnie mają miejsce zamieszkania w Europie.
ETF iShares MSCI Europe Small-Cap ETF (IEUS) jest doskonałym przykładem europejskiego funduszu o niskiej kapitalizacji, który inwestorzy mogą chcieć rozważyć, aby zwiększyć ekspozycję na klasę aktywów. Podczas gdy fundusz jest nadal ważony kapitalizacją rynkową (z pułapem), oferuje lepszą ekspozycję na mniejsze firmy niż rynkowe fundusze ważone bez pułapu. Fundusz może również przyczynić się do poprawy dywersyfikacji, ponieważ jest mniej skorelowany z rynkami globalnymi.
4. Rozważ fundusze skoncentrowane na dywidendach
Inwestorzy wycofujący się z rynku lub inwestorzy poszukujący spółek wysokiej jakości mogą zostać przyciągnięci do akcji dywidendowych . Podczas gdy wiele firm amerykańskich wypłaca tę samą dywidendę w każdym kwartale, europejskie firmy często płacą ustalony procent swoich zysków dwa razy w roku. Oznacza to, że inwestorzy mogą zobaczyć, że ich dywidenda automatycznie wzrasta wraz ze wzrostem zysków firmy - choć mogą one również spaść, gdy zyski spadną.
The First Trust STOXX European Select Dividend ETF (FDD) oferuje ekspozycję na europejskie akcje o wysokiej stopie dywidendy. Podczas gdy fundusz może posiadać głównie spółki o dużej kapitalizacji, podobnie jak w przypadku funduszy ważonych kapitalizacją rynkową, pakiety są ważone poprzez wypłatę dywidendy, a nie jej wielkość. Od kwietnia 2017 r. Fundusz płaci atrakcyjne 4 procentowe zyski z dywidendy w porównaniu do nieco ponad 3 procent w przypadku Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).
5. Zmniejsz zmienność dzięki funduszom Low-Vol
Europa stała się ryzykownym regionem świata, jeśli chodzi o międzynarodowe inwestycje z " Brexit " i rosnącą falą anty-euro. W rezultacie wielu inwestorów może chcieć zmniejszyć ekspozycję na akcje, które mają tendencję do doświadczania dzikich wahań. Na szczęście fundusze o niskiej zmienności - lub fundusze o niskiej wartości - koncentrują się na akcjach, które wykazują mniejszą zmienność. Inwestowanie w te fundusze może pomóc w wygładzeniu zwrotów i uczynić inwestowanie o wiele mniej stresującym.
Subfundusz iShares MSCI Europe Minimalna Zmienność ETF (EUMV) waży zapasy w oparciu o ich zmienność, a akcje o niskiej zmienności stanowią większy odsetek portfela. Od kwietnia 2017 r. Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) miał współczynnik beta 1,21% - sugerując, że był on o 21% bardziej zmienny niż S & P 500. EUMV inwestuje w mniej niestabilne sektory, takie jak defensywne produkty podstawowe i usługi użyteczności publicznej, aby zapewnić mniejszą zmienność niż VGK.
Dolna linia
Większość inwestorów spogląda w kierunku największych i najbardziej płynnych funduszy ETF podczas dokonywania międzynarodowych inwestycji. Ale może to doprowadzić do kupowania tylko dużych międzynarodowych firm bez prawdziwej ekspozycji na Europę. Pięć strategii opisanych w tym artykule może pomóc ci poszerzyć horyzonty i zainwestować w czyste gry, które zapewniają większą ekspozycję, lepszą dywersyfikację i być może lepsze zwroty dostosowane do ryzyka.