Długie i krótkie opcje Put
Konkretna cena to cena wykonania, ponieważ prawdopodobnie uderzysz, gdy cena akcji spadnie do tej wartości lub spadnie.
Możesz go sprzedać tylko do uzgodnionego terminu. Jest to data ważności, ponieważ wtedy wygasa twoja opcja.
Jeśli sprzedajesz swój towar po cenie wykonania przed datą wygaśnięcia, realizujesz opcję sprzedaży. Chyba że jesteś w Europie . W takim przypadku możesz tylko skorzystać z opcji put dokładnie w dniu wygaśnięcia.
Kupować
Kiedy kupujesz opcję sprzedaży, gwarantuje to, że nigdy nie stracisz więcej niż cena wykonania. Płacisz niewielką opłatę osobie, która chce kupić twój towar.
Opłata pokrywa ryzyko. W końcu zdaje sobie sprawę, że możesz go poprosić o kupno tego dnia w uzgodnionym terminie. On również zdaje sobie sprawę, że istnieje możliwość, że zapasy mogą być warte znacznie, znacznie mniej w tym dniu. Uważa jednak, że warto, ponieważ wierzy, że cena akcji wzrośnie. Podobnie jak firma ubezpieczeniowa, wolałby zapłacić mu opłatę za niewielką szansę, że będzie musiał kupić akcje.
Long Put : Jeśli kupisz put bez posiadania zapasów, jest to długa inwestycja.
Chronione: Jeśli kupisz kupon na stanie, który już posiadasz, jest to produkt chroniony. Możesz także kupić kupon na portfel akcji lub na fundusz typu ETF. Jest to tzw. Indeks ochronny.
Sprzedać
Kiedy sprzedajesz opcję sprzedaży, zgadzasz się na zakup akcji po uzgodnionej cenie. Jest to również zwane "short put".
Sprzedający tracą pieniądze, jeśli cena akcji spadnie. To dlatego, że muszą kupować akcje po cenie wykonania, ale mogą je sprzedawać po niższej cenie.
Zarabiają pieniądze, jeśli cena akcji rośnie. To dlatego, że kupujący nie skorzysta z opcji. Sprzedawcy odkładają opłatę.
Sprzedawcom pozostajemy w biznesie, pisząc wiele akcji na akcje, które ich zdaniem będą rosły. Mają nadzieję, że pobierane przez nich opłaty zrekompensują sporadyczne straty, które ponoszą, gdy ceny akcji spadną.
Ich sposób myślenia jest podobny do właściciela mieszkania. Ma nadzieję, że dostanie wystarczającą kwotę od odpowiedzialnych najemców, aby zrekompensować koszty deadbeatów i tych, którzy niszczą jego mieszkanie.
Sprzedający może w każdej chwili wyjść z umowy, kupując tę samą opcję od innej osoby. Jeśli opłata za nową opcję jest niższa od tej, którą otrzymał za starą, to różnica jest różna. Zrobiłby to tylko, gdyby sądził, że handel będzie przeciwko niemu.
Niektórzy handlowcy sprzedają akcje, które chcieliby posiadać, i uważają, że są one obecnie niedowartościowane. Chętnie kupują akcje po aktualnej cenie, ponieważ wierzą, że wzrośnie ponownie w przyszłości.
Ponieważ nabywca wkładu płaci im opłatę, faktycznie kupują towar ze zniżką. (Źródło: "The Lure of Cash-Secured Puts", Barron's, 7 września 2015 r.)
Cash Secured Put Sale: Masz wystarczającą ilość pieniędzy na swoim koncie, aby kupić akcje lub pokryć kupon.
Naked Put: Nie masz wystarczająco dużo na koncie, aby kupić akcje.
Przykład użycia towarów
Opcje put są stosowane zarówno dla towarów, jak i akcji. Surowce to namacalne rzeczy, takie jak złoto , ropa i produkty rolne, w tym brzoskwinie, kukurydza i wieprzowina. W przeciwieństwie do zapasów, towary nie są kupowane i sprzedawane bezpośrednio. Nikt nie kupuje i nie bierze na własność "brzucha wieprzowego".
Zamiast tego towary są kupowane jako kontrakty futures . Kontrakty te są niebezpieczne, ponieważ mogą narazić Cię na nieograniczone straty. Czemu? W przeciwieństwie do zapasów, nie można kupić tylko jedną uncję złota.
Jeden złoty kontrakt wart jest 100 uncji złota. Jeśli złoto straci 1 dolara za dzień po kupieniu kontraktu, straciłeś 100 $. Ponieważ umowa jest w przyszłości, możesz stracić setki lub tysiące dolarów, zanim umowa stanie się wymagalna.
Opcje put są stosowane w handlu towarami, ponieważ są mniej ryzykownym sposobem zaangażowania się w te ryzykowne kontrakty terminowe na towary . W przypadku towarów opcja sprzedaży daje opcję sprzedaży kontraktu terminowego na bazowym towarze. Gdy kupisz opcję sprzedaży, twoje ryzyko jest ograniczone do ceny, jaką płacisz za opcję sprzedaży (premia) plus wszelkie prowizje i opłaty. Nawet przy zmniejszonym ryzyku większość inwestorów nie korzysta z opcji put. Zamiast tego zamykają go, zanim wygaśnie. Po prostu używają go do ubezpieczenia, aby chronić swoje straty.
Przykłady
Fundusze hedgingowe wykorzystują opcje put do zarabiania pieniędzy na rynku bessy lub krachu na giełdzie . Fundusz hedgingowy Jabre Capital Partners SA kupił opcje put na niemieckim indeksie giełdowym FTSE 25. Spółka uważała, że niemieckie akcje spadną dzięki kryzysowi zadłużenia Grecji w 2011 roku. Corriente Advisors LLC kupił opcje put przeciwko chińskiemu juanowi . Firma wierzyła, że wartość waluty spadnie. (Źródło: "Tudor prowadzi fundusze hedgingowe z opcją obstawiania chińskich akcji", Bloomberg, 26 maja 2011 r.)
Aby było to trochę bardziej przejrzyste, oto przykład z życia. Joshua Kennon chciał kupić akcje w Tiffany & Co, ponieważ jego badania wykazały, że firma była rentowna. Dostał swoją szansę, gdy rynek spadł w czasie kryzysu finansowego w 2008 roku . Ceny akcji Tiffany'ego spadły z 57 USD do 29 USD za akcję.
Zamiast kupić, powiedzmy, 30 000 $ za 1000 akcji Tiffany'ego, sprzedał opcje sprzedaży. Spanikowani akcjonariusze Tiffany'ego zgodzili się zapłacić mu około 5 USD za udział w opcji sprzedaży akcji Tiffany za 20 USD za akcję. Otrzymał 5000 $ od akcjonariuszy i odłożył na bok. Odłożył także 15 000 $ na wypadek, gdyby opcje zostały wykonane.
W sumie miał teraz 20 000 $ zysku, więc mógł kupić 1000 udziałów Tiffany'ego. W najgorszym przypadku kupił 1 000 akcji dochodowej firmy po dobrej cenie. Jeśli giełda uległa poprawie, nadal musiał zatrzymać 5000 $. Aby przeczytać całą historię, zobacz Jak zarabiać na inwestowaniu w akcje, handlując, sprzedawaj, aby otworzyć opcje sprzedaży .