Zapoznaj się z trzema rodzajami papierów wartościowych
Z tego powodu papiery wartościowe są łatwo sprzedawane. To oznacza, że są płynne . Są łatwe do wyceny, a więc są doskonałymi wskaźnikami wartości bazowej aktywów.
Handlowcy muszą posiadać licencję na kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych, aby zapewnić, że zostali przeszkoleni zgodnie z przepisami prawa ustanowionymi przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd .
Wynalezienie papierów wartościowych stworzyło kolosalny sukces rynków finansowych .
Istnieją trzy rodzaje papierów wartościowych
1. Kapitałowe papiery wartościowe są akcjami korporacji. Możesz kupić akcje firmy za pośrednictwem brokera. Możesz także nabyć akcje funduszu inwestycyjnego, który wybierze dla ciebie akcje. Wtórnym rynkiem instrumentów pochodnych na akcje jest rynek akcji . Obejmuje giełdę nowojorską , NASDAQ i BATS .
Pierwsza oferta publiczna dotyczy sytuacji, gdy firmy sprzedają akcje po raz pierwszy. Banki inwestycyjne, takie jak Goldman Sachs czy Morgan Stanley , sprzedają je bezpośrednio kwalifikowanym nabywcom. IPO są kosztowną opcją inwestycyjną. Firmy te sprzedają je w ilościach hurtowych. Gdy trafią na giełdę, ich cena zwykle rośnie. Ale nie możesz spieniężyć, dopóki nie minie określony czas. Do tego czasu cena akcji mogła spaść poniżej początkowej oferty.
2. Dłużne papiery wartościowe to pożyczki, zwane obligacjami , dokonywane na rzecz spółki lub kraju.
Możesz kupić obligacje od brokera. Możesz także wykupić fundusze inwestycyjne wybranych obligacji.
Firmy ratingowe oceniają, jak prawdopodobne jest, że obligacja zostanie spłacona. Te firmy to Standard & Poor's , Moody's i Fitch's. Aby zapewnić pomyślną sprzedaż obligacji, kredytobiorcy muszą płacić wyższe odsetki, jeśli ich rating jest niższy niż AAA.
Jeśli wyniki są bardzo niskie, są one znane jako obligacje śmieciowe . Mimo ryzyka inwestorzy kupują obligacje śmieciowe, ponieważ oferują najwyższe oprocentowanie.
Obligacje korporacyjne to pożyczki dla firmy. Jeżeli obligacje są w danym kraju, są one znane jako dług państwowy . Rząd USA emituje obligacje skarbowe . Ponieważ są to najbezpieczniejsze obligacje, rentowności skarbowe są punktem odniesienia dla wszystkich pozostałych stóp procentowych. W kwietniu 2011 r., Kiedy Standard & Poor's obniżył swoje prognozy dotyczące długu USA , Dow spadł o 200 punktów. Oto, jak wysokie są stopy obligacji skarbowych dla amerykańskiej gospodarki.
3. Pochodne papiery wartościowe opierają się na wartości akcji bazowych, obligacji lub innych aktywów. Pozwalają one inwestorom uzyskać wyższy zwrot niż zakup samego środka.
Opcje na akcje pozwalają na obrót akcjami bez kupowania ich z góry. Za niewielką opłatą można wykupić opcję kupna, aby kupić zapasy w określonym terminie po określonej cenie. Jeśli cena akcji rośnie, korzystasz z opcji i kupujesz akcje po niższej wynegocjowanej cenie. Możesz go zatrzymać albo od razu odsprzedać za wyższą rzeczywistą cenę.
Opcja sprzedaży daje prawo do sprzedaży akcji w określonym dniu po uzgodnionej cenie. Jeśli cena akcji jest niższa tego dnia, kupujesz ją i osiągasz zysk, sprzedając ją po ustalonej, wyższej cenie.
Jeśli cena akcji jest wyższa, nie korzystasz z opcji. To kosztuje tylko opłatę za opcję.
Kontrakty futures są instrumentami pochodnymi opartymi na towarach . Najczęściej są to ropa naftowa, waluty i produkty rolne. Podobnie jak opcje, płacisz niewielką opłatę, zwaną marżą. Daje ci prawo do kupowania lub sprzedawania towarów po uzgodnionej cenie w przyszłości. Futures są bardziej niebezpieczne niż opcje, ponieważ musisz je wykonywać. Podpisujesz rzeczywistą umowę, którą musisz wypełnić.
Papiery wartościowe zabezpieczone na aktywach to instrumenty pochodne, których wartości oparte są na dochodach z pakietów aktywów bazowych, zwykle obligacji. Najbardziej znane są papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką , które pomogły stworzyć kryzys kredytów hipotecznych typu subprime . Mniej znany jest papier komercyjny zabezpieczony aktywami . Jest to pakiet kredytów korporacyjnych wspieranych przez aktywa, takie jak nieruchomości komercyjne lub samochody.
Zabezpieczone papiery dłużne ujmują te papiery wartościowe i dzielą je na transze lub segmenty o podobnym ryzyku.
Papiery wartościowe o charakterze aukcyjnym były instrumentami pochodnymi, których wartości były ustalane na podstawie cotygodniowych aukcji obligacji korporacyjnych. Już nie istnieją. Inwestorzy uważali, że stopy zwrotu są równie bezpieczne, jak obligacje bazowe. Zwroty papierów wartościowych zostały ustalone zgodnie z cotygodniowymi lub comiesięcznymi aukcjami prowadzonymi przez maklerów. Był to płytki rynek, co oznaczało, że udział w nim wzięło niewielu inwestorów. To sprawiło, że papiery wartościowe były bardziej ryzykowne niż same obligacje. Rynek papierów wartościowych opartych na stopach procentowych zamarł w 2008 roku. W efekcie wielu inwestorów trzymało torbę. Doprowadziło to do śledztw komisji SEC.
Jak papiery wartościowe wpływają na gospodarkę
Papiery wartościowe ułatwiają tym, którzy mają pieniądze, znalezienie tych, którzy potrzebują kapitału inwestycyjnego. Dzięki temu handel jest łatwy i dostępny dla wielu inwestorów. Papiery wartościowe zwiększają efektywność rynków.
Na przykład giełda ułatwia inwestorom sprawdzenie, które firmy radzą sobie dobrze, a które nie. Pieniądze szybko trafiają do tych firm, które się rozwijają. To nagradza wydajność i stanowi zachętę do dalszego wzrostu.
Papiery wartościowe również powodują bardziej destrukcyjne wahania w cyklu koniunkturalnym . Ponieważ są one tak łatwe do kupienia, inwestorzy indywidualni mogą je zakupić impulsywnie. Wielu podejmuje decyzje bez pełnej wiedzy i dywersyfikacji. Kiedy ceny akcji spadają, tracą całe oszczędności na życie. Stało się to w Czarny Czwartek , prowadząc do Wielkiego Kryzysu w 1929 roku .
Instrumenty pochodne pogarszają tę zmienność . Początkowo inwestorzy myśleli, że instrumenty pochodne sprawiły, że rynki finansowe stały się mniej ryzykowne. Pozwoliły im zabezpieczyć swoje inwestycje. Jeśli kupili akcje, właśnie kupili opcje, aby je chronić, jeśli spadły ceny akcji. Na przykład CDO pozwoliły bankom na zaciąganie kolejnych pożyczek. Otrzymali pieniądze od inwestorów, którzy kupili CDO i podjęli ryzyko.
Niestety, wszystkie te nowe produkty stworzyły zbyt dużą płynność. To stworzyło bańkę aktywów w mieszkaniach, kartach kredytowych i zadłużeniu samochodowym. Stworzyło zbyt duże zapotrzebowanie i fałszywe poczucie bezpieczeństwa i dobrobytu. CDO pozwoliły bankom na rozluźnienie standardów kredytowych, dodatkowo zachęcając do niewywiązania się z zobowiązań.
Te instrumenty pochodne były tak skomplikowane, że inwestorzy kupowali je bez ich zrozumienia. Gdy spłacono pożyczki, nastąpiła panika. Banki zdały sobie sprawę, że nie są w stanie ustalić, jakie powinny być ceny instrumentów pochodnych. To uniemożliwiło ich odsprzedaż na rynku wtórnym.
W ciągu nocy rynek dla nich zniknął. Banki odmówiły pożyczenia sobie nawzajem, ponieważ bali się, że w zamian otrzymają potencjalnie bezwartościowe CDO. W rezultacie Rezerwa Federalna musiała kupić CDO, aby powstrzymać globalne rynki finansowe. Instrumenty pochodne stworzyły globalny kryzys finansowy w 2008 roku .