Zrozumienie sposobu funkcjonowania Dywidendy Ex
Co to jest data wypłaty dywidendy?
Możesz myśleć, że gdy akcje spółki są przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym lub na giełdzie , może stać się drażliwym zagadnieniem prawnym w celu ustalenia, kto jest uprawniony do dywidendy, która jest w najbliższym czasie - sprzedającym, który posiadał akcje w momencie wypłaty dywidendy. lub nowy właściciel, który teraz jest właścicielem, gdy faktycznie wypłacana jest ta dywidenda. W dzisiejszych czasach to nie jest nic wielkiego. Niezależnie od tego, jak szybko akcje handlują rękami, lub ilu właścicieli posiada zapasy od daty ogłoszenia dywidendy do daty faktycznego wysłania jej pocztą lub bezpośrednio zdeponowanej , poprzez szereg praktyk kulturowych i prawnych, które rozwinęły się w czasie Stany Zjednoczone zdecydowały się na wielodomenowy system, który eliminuje domysły z równania. Jedna z tych dat jest nazywana datą nieobjętą wypłatą dywidendy.
Po pierwsze, firma generuje zysk netto , sprzedając towary lub usługi za więcej niż koszty producenta lub źródła, rozpowszechniając, sprzedając, instalując i serwisując.
Następnie, aby nagrodzić właścicieli, którzy zaryzykowali swój kapitał inwestując w biznes, rada dyrektorów , wybrani przez akcjonariuszy do reprezentowania ich, głosuje, aby wziąć część zysku i wysłać ją jako dywidendę pieniężną. Rada dyrektorów decyduje o tym, ile gotówki firma może zapłacić po rozliczeniu takich rzeczy jak spodziewane zobowiązania z tytułu obsługi zadłużenia, plany ekspansji i inne.
To jest powód, dla którego młode, szybko rozwijające się firmy nie wypłacają dywidend, a dojrzałe firmy płacą znaczne dywidendy.
Dobra firma ma od dawna długą historię zwiększania dywidendy o stopę znacznie wyższą niż inflacja przez wiele, wiele dziesięcioleci z powodu silnego silnika gospodarczego, który często cieszy się wysokimi zyskami z kapitału i pewną dużą przewagą konkurencyjną. Jeśli utrzymasz zapas wystarczająco długo, a rekord przyrostu dywidendy i / lub rentowności będzie wystarczający, w pewnym momencie dostaniesz więcej niż wszystkie zainwestowane pieniądze. Firmy z najlepszymi rekordami dywidend zyskały miano " blue chip" .
W czasie, gdy dywidenda jest omawiana przez zarząd, planowane są cztery konkretne terminy. Po pierwsze, obowiązuje data deklaracji dywidendy . Jest to dzień, w którym firma ogłasza wypłatę dywidendy, często za pośrednictwem komunikatu prasowego na temat Business Wire i / lub publikując ogłoszenie na swojej stronie internetowej. W dniu deklaracji dywidendy ogłoszono również dzień ustalenia prawa do dywidendy oraz datę wypłaty dywidendy, aby inwestorzy mogli sporządzać plany.
Następnie jest Data rejestracji dywidendy . Jest to dzień, w którym lista akcjonariuszy korporacji zostanie zamrożona w celu ustalenia, kto jest uprawniony do otrzymania dywidendy.
Jeśli nie posiadasz akcji w dniu ustalenia prawa do dywidendy, nie dostaniesz tej konkretnej dywidendy nawet, jeśli kupisz akcje, zanim zostaną wypłacone akcjonariuszom.
Jednak zmiany w akcjach akcjonariuszy korporacji wymagają czasu na nagranie. Informacje o kupnie i sprzedaży należy przesłać do agenta transferowego, aby upewnić się, że akcje starego właściciela zostały przeniesione na nowego właściciela, a książki są aktualne. W przeciwnym razie niewłaściwa osoba może otrzymać dywidendę! Jako rozwiązanie opracowano praktykę deklarującą trzecią datę, zwaną datą bez prawa do dywidendy . W Stanach Zjednoczonych data wypłaty dywidendy prawie zawsze wynosi dwa dni robocze przed datą dywidendy, którą właśnie omówiliśmy. Zapewnia to niezbędny czas na uporządkowanie dokumentacji i zapisów elektronicznych. W Wielkiej Brytanii data ex-dividend nie jest już dwa dni robocze przed datą rekordu, ale raczej jeden dzień operacyjny wcześniej ze względu na zmianę polityki, która weszła w życie w dniu 9 października 2014.
Wreszcie istnieje Data wypłaty dywidendy . Jest to data, kiedy gotówka faktycznie pojawia się dla akcjonariuszy; pieniądze siedzą tam, na rachunku maklerskim lub rachunku czekowym, gotowe do wydania.
Dobrym sposobem na zapamiętanie tego: firma wydaje komunikat o nadchodzącej dywidendzie. Jeśli nie jesteś właścicielem akcji z dnia ustalenia prawa do dywidendy, nie zostaniesz zarejestrowany w dniu ustalenia prawa do dywidendy, a zatem nie otrzymasz dywidendy od dnia wypłaty dywidendy.
Należy zwrócić uwagę na te specjalne dywidendy, podziały zapasów, które mają strukturę dywidend przekraczającą 25% wartości rynkowej akcji, a niektóre inne dystrybucje mogą podlegać innym zasadom lub zwyczajom w zależności od okoliczności.
Co się dzieje w Datę dywidendy?
Data wypłaty dywidendy jest niezwykle ważna, ponieważ staje się faktyczną datą, w której prawo do otrzymania nadchodzącej, zaplanowanej dywidendy przechodzi z rąk kupującego na sprzedającego. Aby być konkretnym:
- W przypadku zakupu akcji, funduszu powierniczego lub innego zabezpieczenia finansowego, które zadeklarowało dywidendę przed datą dywidendy, nowy właściciel ma prawo do otrzymania tej przyszłej dywidendy. Dzieje się tak dlatego, że książki zostaną zaktualizowane o informacje przed datą rejestracji, więc firma będzie wiedziała, aby wysłać Ci pieniądze.
- Jeśli kupisz akcje, fundusze wzajemne lub inne zabezpieczenia finansowe, które zadeklarowały dywidendę w dniu wypłaty dywidendy lub później , stary właściciel (sprzedający) będzie nadal otrzymywać tę konkretną, zaplanowaną dywidendę, mimo że sprzedał ty. Dzieje się tak dlatego, że książki nie zostały zaktualizowane o informacje przed datą rejestracji, więc firma nie będzie wiedziała, aby wysłać Ci pieniądze.
Aby uwzględnić przeniesienie wartości, które ma miejsce w dniu wypłaty dywidendy, podana wartość akcji lub innego papieru wartościowego zostanie zazwyczaj skorygowana w dół o kwotę oczekiwanej przyszłej dywidendy. Utrudnia to lub uniemożliwia arbitrom wykorzystanie czasu, wydobycie majątku, który powinien należeć do akcjonariuszy. System stał się tak skuteczny, inwestorzy, którzy oczekują transakcji ( wstrzymanie , zatrzymanie limitu i dobre, aż do anulowania zleceń z limitem, w szczególności), nie muszą robić nic, ponieważ po zamknięciu sesji w dniu poprzedzającym i przed rynkiem rozpoczyna handel w dniu transakcji giełdowych , które nie zostały specjalnie oznaczone jako "nie zmniejszaj", należy skorygować w dół o kwotę zbliżającej się dywidendy.
Przykład rzeczywistego wykorzystania daty wypłaty dywidendy
W dniu 4 stycznia 2016 r. Johnson & Johnson ogłosił, że zamierza wypłacić akcjonariuszom dywidendę w wysokości 0,75 USD na akcję. Firma, która ma strukturę holdingu z 265 operacyjnymi spółkami zależnymi produkującymi wszystko, od proszku do prania niemowląt i płynów do płukania ust do leków, cykli pracy serca i słodziku Splenda, zwiększyła swoją dywidendę przez 55 lat.
Ta konkretna informacja o dywidendzie zawierała trzy ważne daty:
- Dzień wypłaty dywidendy z 8 marca 2016 r.
- Data dywidendy kończy się w dniu 23 lutego 2016 r.
- Termin wypłaty dywidendy z dnia 19 lutego 2016 r.
Oznacza to, że musisz posiadać akcje przed 18 lutego 2016 r., Jeśli chcesz dokonać ich w księgach zamkniętych 23 lutego 2016 r. Dla tej konkretnej dywidendy. Tylko w ten sposób otrzymasz 0,75 USD za akcję w dniu 8 marca 2016 r., Kiedy zostanie rozprowadzony. Jeśli kupisz go po tym czasie, będziesz musiał poczekać, aż jakiekolwiek przyszłe dywidendy zostaną zadeklarowane, aby je otrzymać.
Oznacza to również, że jeśli sprzedałeś swoje akcje, powiedzmy, 22 lutego 2016 r., Mimo że nie będziesz właścicielem akcji w dniu 8 marca 2016 r., To ty, a nie osoba, której sprzedałeś akcje, otrzymasz dywidendę .