Czy bank centralny państwa faktycznie drukuje pieniądze?
Aby zrozumieć, w jaki sposób Fed "drukuje pieniądze", pamiętaj, że większość obecnie używanych pieniędzy nie jest gotówką. To kredyt, który dodaje się do depozytów banków. Jest to podobne do kredytu, jaki otrzymujesz, gdy twój pracodawca wpłaca Twoją wypłatę bezpośrednio na twoje konto bankowe .
Kiedy ludzie mówią, że Rezerwa Federalna "drukuje pieniądze", oznacza to, że dodaje kredyt do depozytów swoich banków członkowskich.
Ludzie mówią też, że Fed drukuje pieniądze za każdym razem, gdy angażuje się w ekspansywną politykę pieniężną . W ten sposób Fed zarządza dostępnymi środkami pieniężnymi do wydawania lub inwestowania. Dostępność tej dostawy nazywa się płynnością . Fed zarządza płynnością w polityce pieniężnej. "Drukowanie pieniędzy" to rozwiązanie Fed, które pobudza zaciąganie pożyczek, inwestowanie i wzrost gospodarczy, a wszystko to pomaga zakończyć recesję.
Jak Fed "drukuje pieniądze"
Fed ma dwa narzędzia, na których opiera się polityka pieniężna. Jedną z nich jest stopa funduszy federalnych . Federalny Komitet Otwartego Rynku jest operacyjnym ramieniem Fed. Kieruje polityką pieniężną. Kiedy chce drukować pieniądze, obniża cel dla stopy funduszy federalnych. Fundusze federalne są tym, co banki muszą co noc trzymać w rezerwie. W razie potrzeby bank pożycza fundusze federalne z innego banku, aby spełnić ten wymóg.
Oprocentowanie, które płaci, nazywa się stopą funduszy federalnych.
Kiedy FOMC obniży cel dla stopy funduszy funduszu, pozwala bankom płacić mniej za pożyczone fundusze federalne. Ponieważ płacą mniej odsetek, mają więcej pieniędzy na pożyczkę. Bank chciałby pożyczyć każdemu dolarowi, którego nie musi trzymać w rezerwie.
Tak więc, gdy tylko FOMC obniży docelową stopę funduszy federalnych, banki będą się do niej stosować. Następnie obniżają wszystkie pozostałe stopy procentowe.
Dzięki temu kapitał staje się bardziej przystępny, więc firmy i inwestorzy chętniej zaciągają pożyczki. Jeżeli oczekiwany zwrot z inwestycji będzie wyższy niż stopa procentowa , inwestycja będzie wyglądać dobrze. W ten sposób wysoka płynność sprzyja wzrostowi gospodarczemu . To tak, jakby dodawać pieniądze do podaży pieniądza.
Drugim narzędziem Fed są operacje otwartego rynku . Fed kupuje Treasurys i inne papiery wartościowe od banków i zastępuje je kredytami. Wszystkie banki centralne mają tę wyjątkową zdolność do kreowania kredytu z powietrza. To tak, jak drukowanie pieniędzy.
Od grudnia 2008 r. Do października 2014 r. Fed rozpoczął luzowanie ilościowe . To była ogromna ekspansja operacji otwartego rynku. Narodowy bank narodu dodał 4 tryliony dolarów na podaż pieniądza. Dokonało tego, kupując Treasurys od banków członkowskich. Zapłacił im, dodając taką samą kwotę do ich kredytu w swoich książkach. Miało to taki sam wpływ na gospodarkę, jak drukowanie 40 miliardów 100 miliardów rachunków i wysyłanie ich do banków, by pożyczali.
Fed może "Wydrukować pieniądze", Zbyt
W przypadku przesadnej ekspansywnej polityki monetarnej może dojść do inflacji. Ponieważ tani kapitał goni coraz mniej solidnych przedsięwzięć, ceny tych aktywów rosną.
To prawda, czy inwestycje dotyczą domów, złota , beczek ropy naftowej czy firm high-tech.
Najczęściej stosowana miara inflacji, Indeks cen towarów i usług konsumenckich , nie odnotowuje wszystkich tych podwyżek cen. Przechwytuje ceny ropy , ale nie ceny złota i akcji. Mierzy mieszkanie, ale używa statystyki mierzącej czynsze, a nie domy na sprzedaż. Dlatego działania Fedu mogą łatwo tworzyć bańki spekulacyjne, a także inflację.
Ludzie martwią się o pieniądze drukowane przez Fed, ponieważ nie rozumieją, że Fed może tak szybko "rozpakować". Wykorzystuje skróconą politykę monetarną do osuszania płynności. Ma taki sam efekt, jak wycofywanie pieniędzy z obiegu.
Aby zmniejszyć ilość kapitału w podaży pieniądza, Fed podnosi stopę funduszy federalnych. Kiedy tak się dzieje, banki mają mniej pieniędzy na pożyczkę.
Muszą się wzajemnie dopłacać, aby utrzymać środki na koncie overnight, aby spełnić rezerwę obowiązkową Rezerwy Federalnej.
Podniesienie stopy funduszy federalnych zwiększa wszystkie stopy procentowe. To sprawia, że droższe jest zaciąganie pożyczek na rozwój działalności, samochody i domy. Spowalnia wzrost gospodarczy, wysychając popyt, który napędza inflację.
Fed może również odwrócić efekty QE. Czyni to, sprzedając swoim bankom Treasurys i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką . Ludzie martwią się, że banki nie kupią tych papierów, ale nie mają wyboru. Fed usuwa dolary z bilansów banków i zastępuje je tymi papierami wartościowymi .
Co dzieje się z dolarami? Znikają. Innymi słowy, wracają do cienkiego powietrza, w którym Fed ma je na pierwszym miejscu.