Następnie przynosi te akcje z powrotem do Stanów Zjednoczonych, umieszcza je w funduszu powierniczym , wystawia certyfikaty reprezentujące akcje znajdujące się obecnie w skarbcu banku i sprzedaje te certyfikaty na giełdzie. Kiedy zagraniczne przedsiębiorstwo wypłaca dywidendę w, powiedzmy, funtach szterlingach, euro, jenach lub jakiejkolwiek innej natywnej walucie, z której korzysta, bank bierze pieniądze, zamienia je na dolary amerykańskie i przekazuje je właścicielom certyfikatów.
Osiąga to kilka rzeczy. Po pierwsze, pozwala amerykańskiemu inwestorowi kupować lub sprzedawać ADR w dolarach amerykańskich. Jest to o wiele wygodniejsze niż konieczność otwarcia globalnego rachunku handlowego w międzynarodowej firmie brokerskiej . Pozwala to również, dzięki korzyściom skali samej ADR, na pozyskiwanie mniejszych inwestycji w opłacalny sposób. Jeśli chcesz bezpośrednio kupić udziały na rynku zagranicznym, będziesz musiał zainwestować co najmniej 10 000 do 100 000 USD w większości przypadków, aby uzyskać opłacalność.
Po drugie, ADR pozwala otrzymywać dywidendy w dolarach amerykańskich. Dla ogromnej większości ludzi mieszkających w Stanach Zjednoczonych, nie ma wiele dobrego, aby znaleźć się na odbierającym końcu australijskich dolarów, wygranych w Korei Południowej lub meksykańskich pesos. Nie możesz zejść do miejscowego McDonalda i używać ich do kupowania Big Maca, ani nie możesz za to płacić czynszu.
Dodatkowym bonusem jest to, że poprzez konwersję często milionów na miliony dolarów otrzymanych z akcji posiadanych w ADR, bank komercyjny może uzyskać znacznie lepsze stawki za tłumaczenia, co oznacza, że więcej siły nabywczej trafia do twojej kieszeni w końcu.
W zamian za to, bank komercyjny w większości przypadków oceni opłatę ADR. Opłaty ADR są stosunkowo niewielkie i są często oceniane na podstawie ADR. Obejmuje to wydatki banku i pozwala im uzyskać rozsądny zysk z usługi.
Przykład tego, jak może wyglądać opłata ADR
Wykorzystajmy Total, SA jako ilustrację. Total jest jednym z największych gigantów naftowych na świecie. Francuska firma ma w Stanach Zjednoczonych ADR, który prowadzi sprzedaż pod symbolem TOT. Wyobraź sobie, że posiadasz 1000 takich ADR na swoim rachunku maklerskim . W dniu 20 czerwca 2014 r. Bank sponsorujący podzielił ostatnie dolary amerykańskie, które wymienił, wypłacając około 0,825238 USD za ADR. Ci inwestorzy, którzy byli na tyle sprytni, aby się zarejestrować, aby skorzystać z umowy między Stanami Zjednoczonymi a Francją, uzyskują niższe 15%, a nie 30% stopę potrącenia dywidendy. W tym przypadku byłaby to około 0,123795 USD za ADR. Wreszcie bank zażądał pół centa lub 0,005 USD za ADR za ułatwienie transakcji.
W przypadku 1000 ADR, wyciąg z rachunku maklerskiego może wyglądać mniej więcej tak:
- 06/20/2014 Kwalifikowalna dywidenda = 825,30 USD
- 06/20/2014 Płatnik podatku zagranicznego = - 123,80 USD
- 06/20/2014 Opłata za zarządzanie ADR = - 5,00 USD
Innymi słowy, być może widzieliście 82,30 $ na swoim koncie, a następnie natychmiast zobaczyli wypłatę 123,80 $ dla francuskiego rządu i kolejne 5,00 $ za opłaty bankowe. To by Cię zostawił w gotówce netto w wysokości 696,50 $. Podsumowując, biorąc pod uwagę usługę, którą dostarczył bank, jest to wspaniały kompromis, który znacznie ułatwił Ci życie jako inwestora.
Uwaga na obliczenia opłat ADR na stronach internetowych finansowych
Jedną z wad tego wszystkiego jest to, że wiele witryn finansowych, w tym duże portale finansowe, ma inne sposoby radzenia sobie zarówno z płaconymi podatkami zagranicznymi, jak i opłatami ADR.
Kiedy patrzysz na notowania akcji amerykańskiej firmy - General Electric lub Coca-Cola byłyby dobrym przykładem - stopa dywidendy i stopa dywidendy są pokazane w danych przed opodatkowaniem. Z drugiej strony, niektórzy programiści przechwytują dystrybucję ADR netto , która jest wartością po opodatkowaniu, co sprawia, że wygląda na to, że akcje mają o wiele niższą rentowność dywidendy niż ona; porównanie jabłek do pomarańczy. Ma to pewne interesujące konsekwencje. Nestle, jedna z największych i najstarszych spółek giełdowych na świecie, jest prawie zawsze traktowana w ten sposób, co powoduje, że wielu amerykańskich inwestorów dobrze sobie radzi, rozważając posiadanie w swoim długoterminowym portfelu rodzinnym, aby szukać gdzie indziej, jak się wydaje. sztucznie drogie.