Jak podejmiemy alokację kapitału w mojej firmie iw mojej rodzinie
Mam nadzieję, że to pomoże ci złożyć własne portfolio i uporządkować swoje życie finansowe, aby osiągnąć to, czego chcesz od inwestycji osobistych i biznesowych. Pieniądze w końcu są niczym więcej jak narzędziem. Ustawiając go w najbardziej racjonalny i satysfakcjonujący sposób, możesz cieszyć się sukcesem na wcześniejszym etapie życia i przy mniejszym ryzyku.
Typ aktywów # 1: te, które generują wysokie zwroty z kapitału, rzucanie znacznych środków pieniężnych na bardzo małe nakłady inwestycyjne, ale które można wyhodować, ale można je zwiększyć poprzez reinwestowanie zysków w działalność podstawową w celu ekspansji.
Są to druga najlepsza inwestycja, ponieważ możesz zarabiać duże zyski za bardzo mało pieniędzy. Upadek polega na tym, że musisz wypłacić wszystkie zyski w formie dywidend lub reinwestować w aktywa o niższej wartości, ponieważ podstawowa działalność nie może zostać rozszerzona poprzez dodanie kapitału organicznego.
Pomyśl o patentu na urządzenie, które generuje setki tysięcy dolarów rocznie.
Po wejściu w gotówkę nie ma żadnych wymagań inwestycyjnych, ale nie można inwestować w więcej patentów przy tej samej stopie zwrotu. W odróżnieniu od pierwszego typu aktywów, nie możesz umieścić tych pieniędzy na tym samym poziomie (otrzymujesz swój patentowy honorarium i musisz znaleźć coś innego atrakcyjnego, podczas gdy Ray Kroc z McDonald's po prostu zbudował inną lokalizację, generując mniej więcej taki sam zwrot w nowa lokalizacja McDonalda, tak jak to zrobił na starym.)
W pewnym momencie wszystkie firmy typu # 1 staną się firmami typu # 2. Zwykle dzieje się to w nasyceniu. Gdy ten moment zostanie osiągnięty, kierownictwo może zacząć zwracać znacznie więcej pieniędzy akcjonariuszom albo w formie wyższego wskaźnika wypłaty dywidendy i / lub agresywnych planów wykupu akcji, mających na celu zmniejszenie całkowitej liczby akcji.
Typ aktywów # 2: te, które generują wysokie zwroty z kapitału, rzucanie znacznych środków pieniężnych na bardzo małe inwestycje, ale których nie można rozszerzyć poprzez reinwestowanie w składnik aktywów
Są to druga najlepsza inwestycja, ponieważ możesz zarabiać duże zyski za bardzo mało pieniędzy. Upadek polega na tym, że musisz wypłacić wszystkie zyski w formie dywidend lub reinwestować w aktywa o niższej wartości, ponieważ podstawowa działalność nie może zostać rozszerzona poprzez dodanie kapitału organicznego.
Pomyśl o patentu na urządzenie, które generuje setki tysięcy dolarów rocznie. Po wejściu w gotówkę nie ma żadnych wymagań inwestycyjnych, ale nie można inwestować w więcej patentów przy tej samej stopie zwrotu. W odróżnieniu od pierwszego typu aktywów, nie możesz umieścić tych pieniędzy na tym samym poziomie (otrzymujesz swój patentowy honorarium i musisz znaleźć coś innego atrakcyjnego, podczas gdy Ray Kroc z McDonald's po prostu zbudował inną lokalizację, generując mniej więcej taki sam zwrot w nowa lokalizacja McDonalda, tak jak to zrobił na starym.)
W pewnym momencie wszystkie firmy typu # 1 staną się firmami typu # 2. Zwykle dzieje się to w nasyceniu. Gdy ten moment zostanie osiągnięty, kierownictwo może zacząć zwracać znacznie więcej pieniędzy akcjonariuszom albo w formie wyższego wskaźnika wypłaty dywidendy i / lub agresywnych planów wykupu akcji, mających na celu zmniejszenie całkowitej liczby akcji.
Typ aktywów nr 3: te, które doceniają znacznie powyżej kursu inflacji, ale generują brak przepływu gotówki
Pomyśl o rzadkiej monecie lub dobrej kolekcji dzieł sztuki. Jeśli twoi pradziadowie mieli Rembrandta lub Moneta, dziś będą warty miliony dolarów w porównaniu do stosunkowo niewielkiej inwestycji z ich strony. Mimo to, przez lata, którą posiadała twoja rodzina, nie byłbyś w stanie wykorzystać aprecjacji w aktywach, aby zapłacić czynsz lub kupić jedzenie, chyba że pożyczyłeś od niego, ponosząc koszty odsetek .
To jest powód, dla którego tego typu aktywa są często najlepiej pozostawić tym, którzy mogą albo A.) Przystosować się do posiadania, ponieważ mają znaczne bogactwo i aktywa płynne w innym miejscu, tak, że wiązanie pieniędzy w inwestycji nie jest ciężarem lub trudem dla rodziny i / lub B.) Ci, którzy mają głęboką pasję do bazowego rynku kolekcji i czerpią dużą przyjemność ze sztuki kolekcjonowania tego, co lubią kolekcjonować (obrazy olejne, wino, monety, karty baseballowe, vintage lalki Barbie - lista nie koniec). Ci ludzie odnoszą sukces, ponieważ doświadczają osobistej użyteczności i szczęścia w budowaniu kolekcji, a świadczenia pieniężne stanowią dodatkowy bonus.
Posunąłbym się do stwierdzenia, że nigdy nie należy zbierać niczego, o czym nie jesteś osobiście podekscytowany.
Typ aktywów nr 4: te, które są "sklepami wartości" i będą nadążać za inflacją
Czy kiedykolwiek oglądałeś stary film i słyszałeś, jak matka rodziny ostrzega innych, aby "ukryli srebrne sztućce", gdy na progu pojawi się osoba o złej reputacji? Niektóre aktywa są na tyle cenne, że są w stanie dotrzymać kroku inflacji, zakładając, że kupujesz je w sposób inteligentny po najniższej cenie. Chociaż nie są to prawdziwe inwestycje, stanowią one przedmurze, które może być wykorzystywane w trudnych sytuacjach kryzysowych, takich jak Wielki Kryzys .
Klasycznym przykładem tego rodzaju aktywów są wysokiej jakości meble kupowane na rynku wtórnym od dealerów antyków lub na aukcjach; meble od producentów takich jak Baker, Henkel Harris lub Bernhardt. Dla zamożnej osoby może wydawać się absurdem zapłacić 18 000 dolarów za szafę z XIX wieku w Sotheby's, ale zakładając, że jest ona sprytnie pozyskana, może się okazać, że nie tylko zachowa swoją wartość, ale pobije zyski z obligacji w okresie przetrzymywania!
Dr Thomas J. Stanley z University of Georgia przeprowadził badania na temat bogatych w Ameryce. Stwierdził, że bogaci mężczyźni i kobiety mają skłonność do kupowania rzeczy, które trwają bardzo, bardzo długo. Chcą płacić więcej z góry, ale na dłuższą metę otrzymują niższy koszt za każde użycie, analizując wszystko do stołu jadalnego w ten sam sposób, w jaki korporacyjny dyrektor finansowy może analizować budżet wydatków inwestycyjnych nowego zakładu produkcyjnego. Natomiast ubogie i średniej klasy meble do wyrzucania, które trwają kilka lat, często są produkowane z płyty wiórowej i trafiają na wysypisko śmieci. Wkrótce wracają do sklepu, wydają więcej pieniędzy, wypłacają pieniądze na wymianę.
Nigdy nie chciałbyś mieć wielu swoich pieniędzy w tego rodzaju aktywach, ale jeśli żyjesz bez długów i rzeczy naprawdę idą na południe, to przynajmniej przejdziesz przez kolejną globalną ekonomiczną zapaść w stylu, komforcie i rzeczach, które może sprzedawać na żywność lub amunicję.
Typ aktywów nr 5: "Sklepy wartości", które będą nadążać za inflacją, ale mają koszty fikcyjne, tym samym zamieniając je w pasywa, które wymagają zapłaty z kieszeni
Tu spadają złoto, nieruchomości i fortepiany Steinwaya.
Patrząc na wykresy od tysięcy lat, w perspektywie długoterminowej, najlepsze z tych aktywów mogą kiedykolwiek osiągnąć, aby utrzymać siłę nabywczą danej osoby lub rodziny na równi, a mniej koszt przechowywania i martwienia się o aktywa przez te wszystkie lata.
Innymi słowy, te klasy aktywów mogą Cię wzbogacić, ale nie sprawią , że staniesz się bogaty, jeśli nie wykorzystasz dużej ilości dźwigni, aby wzmocnić bazowy zwrot z kapitału . W praktyce oznacza to, że gdybyśmy doświadczyli skrajnej inflacji, najlepiej byłoby wykorzystać dźwignię finansową poprzez pożyczkę na zakup nieruchomości lub zakup złota (który ma swoje wady - prawie zawsze lepiej jest przyjąć złoto, nawet jeśli po prostu magazynujesz złoto, takie jak American Eagle , Canadian Maple Leaf , wiedeńska filharmonia lub monety Gold Krugerrand pomimo kosztów transportu i magazynowania, jeśli naprawdę myślisz, że świat się rozpada, więc nie musisz martwić się o ryzyko kontrahenta).
Dlatego widzisz, że wiele zamożnych rodzin angażuje się w coś, co nazywa się "rozbiorem akcji" (są pewne powody, dla których warto to zrobić, ale zwroty z inwestycji są jednakowe, jeśli nie o wiele ważniejsze, moim zdaniem).
Oto krótki przegląd tego, jak to działa:
Załóżmy, że masz dom za 1.000.000 $ w Południowej Kalifornii. Jeśli nie miałbyś kredytu hipotecznego, a nieruchomość została wyceniona na 5%, za 30 lat, to miałaby wartość 4 320 000 $. Teraz, oczywiście, nie masz już kosztów związanych z tarciem - ubezpieczenie domów, ogrzewanie, woda itd.
- przez cały ten czas, ale ty także miałeś możliwość mieszkania w nieruchomości. Twoje zwroty bez hipoteki byłyby nieprzyjemne. Po korekcie o koszty związane z korektą inflacyjną straciłbyś siłę nabywczą, pomimo posiadania "zysku" w wysokości 3 320 000 $. Czemu? Z powodu jednego podstawowego faktu: siła nabywcza jest wszystkim, co ma znaczenie . To, co liczy się w portfelu twojej rodziny, to liczba hamburgerów, fortepianów, długopisów, filiżanek kawy lub czegokolwiek, co możesz zdobyć. Bogactwo musi być mierzone we względnej sile nabywczej, a nie tylko w dolarach czy aktywach.
Jeśli nie nauczysz się niczego więcej od milionów słów, które napisałem przez lata, wykonam swoją pracę. Siła nabywcza jest twoim przewodnikiem. Siła nabywcza się liczy.
Jeśli, z drugiej strony, rodzina odłożyła 250 000 USD i pożyczyła 750 000 USD na zakup nieruchomości, zysk w wysokości 3 320 000 USD byłby przeciwny początkowej inwestycji kapitałowej o wartości 250 000 USD. Ich zwrot z kapitału własnego przed kosztami kredytu hipotecznego wynosiłby 14,47%, co doprowadziłoby do spadku zapasów . Mają oczywiście ogromne koszty odsetek od kredytu hipotecznego, które powinny zostać zrekompensowane w obliczeniach przez niższe podatki, które zapłacili w tym okresie, więc jest mało prawdopodobne, że rynek nieruchomości mógłby pokonać rynek.
Dla większości rodzin nie ma to znaczenia, ponieważ dźwignia finansowa umożliwia im generowanie prawdziwego bogactwa , zbudowanego w formie kapitału własnego, przy jednoczesnym zapewnieniu użyteczności mieszkania w nieruchomości. Nawet jeśli akcje lub prywatne firmy wygenerowałyby wyższe zyski, nie można w nich mieszkać.
Niebezpieczeństwo użycia dźwigni w ten sposób jest szkodą, jaką może wyrządzić spadek cen, powodując znaczne, być może nawet wywołujące bankructwo, straty.
Ponadto często występują "sytuacje szczególne" w nieruchomościach, które nie są tu uwzględnione i mogą być bardzo atrakcyjne dla inwestora, który chce budować bogactwo o wykładniczych stopach zwrotu przez kilka lat. Ci, którzy mają wiedzę i doświadczenie, aby na przykład zakupić nieruchomości i mogą obrócić się i sprzedać nieruchomość, skutecznie zarządzają "biznesem" o cechach bardziej zbliżonych do kategorii aktywów 1 lub 2, w zależności od ich metod i okoliczności. .
Fakt, że bazowy składnik aktywów składa się z materialnych gruntów lub budynków, jest nieistotny (jako konsekwencja - bydło jest działalnością o niskich dochodach, podobnie jak nieruchomości, ale McDonald's połączył te dwa elementy w system oparty na modelu franchisingu, który generował niewiarygodnie wysokie zyski z kapitału własnego dla akcjonariuszy na przestrzeni dziesięcioleci).
To samo odnosi się często do złota, tylko tam jest znacznie wyższe ryzyko z wykorzystaniem dźwigni finansowej, ponieważ rynki towarowe są znacznie bardziej spekulacyjne niż rynki akcji i obligacji . Stosunkowo niewielki spadek, który nie zaszkodziłby Ci w zasobach, mógłby Cię zniszczyć ze względu na wezwania do utrzymania marży u większości brokerów giełd towarowych . Byłoby to do przyjęcia, gdyby złoto miało użyteczność dla przeciętnego człowieka, tak jak dom. Po prostu tak nie jest, chyba że jesteś producentem przemysłowym, który potrzebuje zapasów dla swojej podstawowej działalności i jest gotów postawić zakład na kierunek cen.
Tak więc, człowiek, który chce zainwestować nie martwiąc się o utratę wszystkiego, pozostaje do kupienia złota, często w postaci złotych monet, wręcz za gotówkę. Implikacją jest to, że dopóki nie doświadcza jednego z niewielu, stosunkowo rzadkich hossy w cenach złota (a la 1980), nigdy nie może rozwinąć swojego bogactwa wyżej niż inflacja w perspektywie długoterminowej. (Istnieje również inna rzadka sytuacja, w której złoto może być bardzo atrakcyjną inwestycją i ma miejsce, gdy cena naziemnych zapasów spada poniżej kosztów wydobycia z gruntu.) W pewnym momencie stosunek podaży do popytu musi osiągnąć Dla tych, którzy mają zasoby, aby skorzystać z tej sytuacji, i inteligencję, aby wiedzieć, że może to być kilka lat, zanim to się stanie, aby uniknąć zlikwidowania w następnych wahaniach cen, może to być - jeśli będziesz wybacz wyrażenie - kopalnia złota.)
To powiedziawszy, w przypadku długoterminowego holdingu złoto nie zmienia się realnie. Ostatnim razem, gdy sprawdzałem, skorygowana o inflację stopa wyniosła 1,00 USD wobec 1,01 USD - 1% zwrotu w ujęciu realnym przez dwieście lat. I znowu, ważne są tylko realne warunki - czyli skorygowana inflacja. Bez względu na to, jak je mierzysz - dolarów, muszli małży, zębów rekina - liczy się tylko to, ile siły nabywczej zyskałeś w stosunku do swojej inwestycji. Powiedz to sobie wielokrotnie.
Kolejna obawa dotycząca długoterminowych posiadaczy metali szlachetnych, w przeciwieństwie do krótkoterminowych transakcji, które, jak już wspomniałem, mogą być bardzo dochodowe dla tych, którzy wiedzą, co robią pomimo skrajnego ryzyka wymazania, jest to, że istnieje często błędne przekonanie, że zapewniają ochronę przed zagładą. Dla tych, którzy mają jakąkolwiek wiedzę o historii finansowej, wydaje się to trochę absurdalne, ponieważ rząd po prostu zrobiłby to, co zrobił w latach trzydziestych - nakazał, aby sejfy nie mogły być otwierane poza obecnością regulatora lub urzędnika bankowego, aby zapewnić, że nie w środku znajdowały się metale szlachetne.
Ci, którzy złamali te zasady, podlegali surowym karom kryminalnym.
Mówiąc bez ogródek, jeśli świat naprawdę trafi do piekła, jedynym sposobem na wykorzystanie złota będzie przechowywanie go w skarbcu w Szwajcarii, gdzie nikt nie wiedział, że rezyduje lub nie jest skłonny do ryzyka na czarnym rynku, nieuchronnie rozwinie się, jeśli dolar przejdzie na poziom hiperinflacji rekonstrukcji Niemiec. Można to osiągnąć jedynie przez odmowę zgłaszania zasobów złota do rządu Stanów Zjednoczonych, popełnienie przestępstwa w teraźniejszości za potencjalny przyszły przypadek. To zawsze wydawało mi się idiotyczne w świetle lepszych zwrotów dostępnych w innych klasach aktywów .
Chciałbym zwrócić uwagę, że ta sekcja dotyczy tylko kruszców. Rzadkie złote monety zwykle należą do kategorii kategorii aktywów # 3. Mają wartość dla własnego niedoboru, dzięki czemu są niezależne od wartości cen spot. To zupełnie inna sprawa.
Typ aktywów nr 6: towary konsumpcyjne lub inne aktywa, które szybko tracą na wartości przy niewielkiej lub zerowej wartości odsprzedaży
Bez wątpienia, kiedy patrzysz na dane i badania, tak większość ludzi wydaje swoją wypłatę. Od konsol do gier po samochody, które tracą dziesiątki tysięcy dolarów, gdy odjeżdżasz ich z miejsca, nowe ubrania do jakiegoś nowego gadżetu, o którym zapomnisz za dwa lata, znajdziesz to w domach większości Amerykanie.
Być może najszybszym sposobem na zagwarantowanie ubóstwa lub przynajmniej stylu życia od wypłaty do wypłaty jest zakup aktywów typu 6 z długiem, który ma:
1. Niesamowicie wysokie oprocentowanie po opodatkowaniu (należy wziąć pod uwagę, że pożyczka z działalności gospodarczej w wysokości 10% dla firmy o efektywnej stawce podatkowej wynoszącej 35% kosztuje mniej niż równowartość osobistej karty kredytowej na poziomie 7%).
2. Dłuższy harmonogram zapadalności / amortyzacji niż wartość ratunkowa bazowego składnika aktywów (np. Pożyczanie 3 000 USD przez 5 lat na zakup telewizji wysokiej rozdzielczości, która będzie, dla wszystkich celów i celów, bezwartościowa do czasu spłaty długu) .
To jest powód, dla którego zwycięzcy loterii są zbankrutowani. To jest powód, dla którego gwiazdy NFL i NBA trafiają z powrotem do biednego domu po ośmiu i dziewięcioosobowych zarobkach z kariery. To dlatego fundusze powiernicze są wyczerpane. Bądź ostrożny z odsetkiem przepływów gotówkowych, które wkładasz do pracy w tej kategorii, ponieważ jest to koszt utracony.