Korzystanie z istniejącego kapitału do finansowania zakupów aktywów dla swojego portfela
Co masz robić? Zaczekaj, mając nadzieję na taką samą (lub niższą) cenę, ryzykując, że siedząc na linii bocznej, straciłeś możliwość zakupu w atrakcyjnej cenie ?
Niekoniecznie. W profesjonalnym inwestowaniu istnieje pojęcie znane jako cash carry . Są to wymogi dotyczące przepływów pieniężnych niezbędne do obsługi określonego długu lub zobowiązania. Cash carry zasadniczo ułatwia wykorzystanie siły nabywczej marży w celu sfinansowania nabycia tych akcji bez wprowadzania dużej ilości ryzyka . Zazwyczaj są trzy ważne składniki, które sprawiają, że koncepcja gotówki niesie za Ciebie. Zbadajmy każdy.
Aby skorzystać z Cash Carry, musisz mieć inne inwestycje lub aktywa, w stosunku do których możesz zaciągnąć pożyczkę
Pozwolę sobie powtórzyć, jak wielokrotnie na stronie, że zazwyczaj dług wobec depozytu zabezpieczającego jest wyjątkowo ryzykowny dla przeciętnych inwestorów, ponieważ może spowodować niewielkie zmiany cen rynkowych, aby zlikwidować cały kapitał własny, pozostawiając je zepsute, aw niektórych przypadkach zmuszeni do ogłoszenia upadłości, ponieważ nie mogą spełnić swoich zobowiązań wobec domu maklerskiego.
Oto przykład dlaczego: Wyobraź sobie, że posiadasz 50 000 $ na swoim rachunku maklerskim , z których wszystkie są inwestowane w akcje blue chip. Gdyby wszystko było równe, mógłbyś pożyczyć maksymalnie 50 000 $ w zamian za te papiery wartościowe, tak że w końcu miałeś 100 000 $ akcji i 50.000.000 dolarów długu wobec nich płatne według stopy procentowej, która zostanie ustalona przez twoją firmę maklerską lub instytucję finansową.
Nigdy nie chciałbyś nacisnąć swojej maksymalnej siły nabywczej, ponieważ w przypadku korekty twoje akcje mogą spaść o 10%. Na portfelu o wartości 100 000 USD, czyli 20 000 USD - czyli 20% wartości twojego kapitału w wysokości 50 000 USD, dziękuje (lub nie, w tym przypadku, dzięki) na użytą dźwignię 2-1. Oznacza to, że Twój kapitał spadnie do 30 000 $, podczas gdy twój dług pozostanie na poziomie 50 000 $. Jest bardzo prawdopodobne, że otrzymasz od swojego brokera wezwanie do natychmiastowego złożenia dodatkowych funduszy lub że sprzedasz akcje na swoim koncie, aby spłacić jak najwięcej swoich długów. W wielu przypadkach może to również spowodować podwyższenie podatków od zysków kapitałowych, co jeszcze bardziej pogorszy sytuację. To prowadzi nas do naszego drugiego punktu.
Pozostaw duży margines bezpieczeństwa, aby nie podlegać marży, nawet jeśli dojdzie do awarii typu 1987
Ogólną regułą, która może być zbyt agresywna dla przeciętnego inwestora, jest zasada 2 / 3rds. Zasadniczo weźmy równowagę kapitałową, w tym przypadku 50 000 USD, i podzielimy ją przez .67 - w naszym przykładzie wynik wynosi 74,626 USD. Teraz weź tę kwotę i odejmij saldo na koncie (50 000 $), a otrzymasz 24 626 $. Jest to maksymalna kwota, którą możesz pożyczyć, zakładając, że ceny akcji są rozsądne i nie spodziewasz się dużych szoków finansowych.
Kolejną akceptowalną miarą jest bardziej konserwatywna reguła 3/4, w której po prostu zastępujesz 0,75 dla zmiennej .67 we wzorze. W takim przypadku skończyłbyś z zaledwie 16.700 $. Tylko ty i twój doradca finansowy możecie określić, co jest najbardziej ostrożnym sposobem działania w oparciu o konkretne cele i okoliczności.
Zasób (lub inny składnik aktywów) powinien generować duże kwoty środków pieniężnych w stosunku do kosztów
W przypadku zwykłych zapasów , chcesz uzyskać ładną, bezpieczną, grubą, dywidendę . Korzystając z naszego przykładu amerykańskiego banku, można kupić 24 626 USD na akcjach na koncie w wysokości 50 000 USD. W pierwszym roku akcje osiągają poziom około 4,5%, czyli około 1,108 USD. Jeśli stopa zadłużenia na poziomie depozytu zabezpieczającego wyniosłaby 8,5%, koszt pierwszego roku odsetkowego wynosiłby około 2100 USD. Gdyby zapasy nie wypłaciły żadnej dywidendy, cała ta kwota zostałaby dodana do twojego długu marży, zwiększając go do 26 726 $ w ciągu dwunastu miesięcy od zakupu.
Po drodze jednak pojawiłyby się te dywidendy , zmniejszając koszty przenoszenia długu. W tym przypadku całkowity koszt zostałby prawie zredukowany o połowę, co spowodowałoby wzrost zadłużenia na marży do jedynie 25 618 USD w porównaniu. To zwiększa margines bezpieczeństwa i jeśli jesteś w stanie przynajmniej zdeponować różnicę w wysokości 992 $, twoje saldo marży pozostałoby 24.626 $ - kosztem akcji. W międzyczasie, przez kilka lat wartość tych akcji powinna (masz nadzieję) wzrosnąć, a otrzymasz w międzyczasie swoje gratyfikacje, co pozwoli ci spłacić saldo.
Uwaga! To nie jest odpowiednia technika dla większości inwestorów!
O ile nie jesteś bezpieczny pod względem finansowym, który jest w stanie spełnić potencjalne wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, masz znaczny margines bezpieczeństwa w postaci saldo kapitału jako procent całkowitego długu na marżę i jesteś absolutnie przekonany na podstawie konserwatywnej i profesjonalnej analizy firmy. Złożone przez SEC dokumenty i inne dokumenty, w których znalazłeś akcje lub aktywa, które mogą być niedowartościowane, i oczekujesz spieniężenia w gotówce, aby spłacić całość salda, ta technika jest prawdopodobnie bardzo nieodpowiednia dla ciebie. Nie próbuj tego, chyba że spełniasz ten opis, a wykwalifikowany i ceniony menedżer ds. Pieniędzy, z którym pracujesz, uważa, że jest odpowiedni dla Ciebie.