Jak niskie stopy procentowe generują więcej pieniędzy dla Ciebie
Ekspansywna polityka pieniężna powstrzymuje skracaną fazę cyklu koniunkturalnego .
Ale politycy mają trudności z uchwyceniem tego na czas. W rezultacie zwykle widzisz politykę ekspansywną, która była używana po rozpoczęciu recesji .
Jak to działa
Na przykład skorzystajmy z amerykańskiego banku centralnego , Rezerwy Federalnej . Najczęściej stosowanym narzędziem Fed są operacje otwartego rynku . To wtedy kupuje banknoty od banków członkowskich. Skąd bierze fundusze na zrobienie tego? Fed po prostu tworzy kredyty z powietrza. Właśnie to ludzie mają na myśli, kiedy mówią, że Fed drukuje pieniądze .
Zastępując obligacje skarbowe kredytem w bankach, Fed daje im więcej pieniędzy na pożyczkę. Banki obniżają stopy kredytowe, a kredyty na samochód, szkołę i domy są tańsze. Zmniejszają również oprocentowanie kart kredytowych . Cały ten dodatkowy kredyt zwiększa wydatki konsumpcyjne .
Gdy kredyty biznesowe są bardziej przystępne, firmy mogą się rozwijać, aby nadążyć za popytem konsumentów. Zatrudniają więcej pracowników, których dochody rosną, co pozwala im robić jeszcze więcej zakupów.
Zazwyczaj wystarcza to, aby pobudzić popyt i doprowadzić do wzrostu gospodarczego na zdrowym poziomie 2-3 procent .
Federalny Komitet Otwartego Rynku może również obniżyć stopę funduszy federalnych . Jest to stawka, którą banki pobierają sobie wzajemnie za depozyty jednodniowe. Fed wymaga, aby banki co noc utrzymywały pewną ilość swoich depozytów w rezerwie w lokalnym oddziale Rezerwy Federalnej.
Banki, które mają więcej, niż potrzebują, będą pożyczać nadwyżkę bankom, które nie mają wystarczającej ilości, pobierając stawkę funduszy federalnych. Kiedy Fed obniży stawkę docelową, taniej będzie dla banków utrzymywać rezerwy, dając im więcej pieniędzy na pożyczkę. W rezultacie banki mogą obniżyć oprocentowanie, które obciążają swoich klientów.
Trzecim narzędziem Fed jest stopa dyskontowa . Jest to stopa procentowa, którą Fed obciąża banki, które zaciągają pożyczki w oknie rabatu . Jednak banki rzadko korzystają z okna rabatu, ponieważ istnieje stygmat. Fed uważany jest za pożyczkodawcę ostatniej instancji. Banki używają okna rabatowego tylko wtedy, gdy nie mogą uzyskać pożyczek od żadnego innego banku. Banki utrzymują ten punkt widzenia, mimo że stopa dyskontowa jest zwykle niższa niż stopa funduszy federalnych. Fed obniża stopę dyskontową, gdy obniża stopę funduszy federalnych.
Fed rzadko używa swojego narzędzia, obniżając wymóg rezerwy . Choć natychmiast zwiększa to płynność, wymaga również wielu nowych zasad i procedur dla banków członkowskich. O wiele łatwiej jest obniżyć stopę funduszy federalnych i jest równie skuteczna. W czasie kryzysu finansowego Fed stworzył znacznie więcej narzędzi polityki pieniężnej .
Polityka ekspansyjna a kontrkurencyjna polityka pieniężna
Jeśli Fed wpisze zbyt dużą płynność do systemu bankowego, ryzykuje to uruchomieniem inflacji.
Wtedy ceny rosną więcej niż 2-procentowy cel inflacyjny Fed. Fed określa ten cel, aby stymulować zdrowy popyt. Kiedy konsumenci spodziewają się stopniowego wzrostu cen, częściej kupują więcej teraz.
Kłopoty zaczynają się, gdy inflacja wzrośnie powyżej 2-3 procent. Konsumenci rozpoczynają składowanie, aby później uniknąć wyższych cen. To napędza popyt szybciej, co powoduje, że firmy produkują więcej i zatrudniają więcej pracowników. Dodatkowy dochód pozwala ludziom wydać więcej, stymulując większy popyt.
Czasami firmy zaczynają podnosić ceny, ponieważ wiedzą, że nie mogą wyprodukować wystarczającej ilości. Innym razem podnoszą ceny, ponieważ ich koszty rosną. Jeśli wymknie się spod kontroli, może spowodować hiperinflację . Wtedy ceny rosną o 50 procent lub więcej miesięcznie. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Rodzaje inflacji .
Aby powstrzymać inflację, Fed hamuje wdrażając restrykcyjną politykę monetarną . Fed podwyższa stopy procentowe i sprzedaje swoje udziały w obligacjach skarbowych i innych obligacjach. To zmniejsza podaż pieniądza, ogranicza płynność i chłodzi wzrost gospodarczy . Celem Fed jest utrzymanie inflacji blisko celu 2% przy jednoczesnym utrzymaniu niskiego bezrobocia.
Innowacyjne narzędzia, które podbiły wielką recesję
Pod przewodnictwem prezesa Rezerwy Federalnej Bena Bernanke , Fed stworzył alfabetyczną zupę innowacyjnych ekspansywnych narzędzi polityki pieniężnej do walki z kryzysem finansowym w 2008 roku . Byli oni wszystkimi sposobami pompowania większego kredytu do systemu finansowego. Termin Aukcja terminowa umożliwiał bankom sprzedaż papierów wartościowych zabezpieczonych hipotekami typu subprime do Fed. We współpracy z Departamentem Skarbu Fed zaoferował Kredyt na Papiery Wartościowe Zabezpieczone Aktywami . Tak samo było z instytucjami finansowymi posiadającymi kredyt subprime na karcie kredytowej.
W odpowiedzi na niszczycielski wpływ na fundusze rynku pieniężnego 19 września 2008 r., Fed ustanowił Instrument Płynności Płynnego Funduszu Inwestycyjnego Aktywów Rynkowych Papierów Wartościowych. Program ten pożyczył bankom 122,8 miliarda dolarów, a następnie pożyczał fundusze rynku pieniężnego. W październiku Fed utworzył Fundusz Finansowania Inwestorów Rynku Pieniężnego, który pożyczał bezpośrednio na same rynki pieniężne.
Dobra wiadomość jest taka, że Fed zareagował szybko i twórczo, aby powstrzymać załamanie finansowe. Rynki kredytowe uległy zamrożeniu, a bez tej zdecydowanej reakcji codzienna gotówka, którą firmy wykorzystują do ciągłego działania, uległaby wysuszeniu. Złą wiadomością jest to, że opinia publiczna nie zrozumiała, co zrobiły programy, więc nabrała podejrzeń co do motywów i władzy FED. Doprowadziło to do przyspieszenia audytu przez Fed , co częściowo spełniła ustawa o reformie ulicy Dodda-Franka .
Fed stworzył także silniejszą formę operacji otwartego rynku, znaną jako poluzowanie ilościowe , w którym do swoich zakupów dodał papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką . W 2011 r. Fed utworzył operację Twist . Kiedy pojawiły się obligacje krótkoterminowe, sprzedał je i wykorzystał wpływy do zakupu długoterminowych obligacji skarbowych. To obniżyło długoterminowe stopy procentowe, czyniąc kredyty hipoteczne bardziej dostępnymi.