Bank dla zdesperowanych bankierów
Jak to działa
Banki pożyczające muszą wnieść zabezpieczenie do Fed w zamian za pożyczkę.
Takie zabezpieczenie może obejmować bony skarbowe USA, obligacje i papiery dłużne , papiery państwowe i samorządowe, kredyty hipoteczne AAA, kredyty konsumpcyjne i kredyty komercyjne . W 1999 r. Rezerwa Federalna zaakceptowała także certyfikat depozytów na poziomie inwestycyjnym oraz papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką AAA.
Fed pobiera od nich fedrową stopę dyskontową . Jest o 0,5 proc. Wyższa niż oprocentowanie, które pobierają od siebie za pożyczkę overnight, stopę procentową funduszy . Fed podwyższa stawkę, ponieważ preferuje banki pożyczające od siebie. Oto aktualna stopa rabatu.
W rezultacie bank unika korzystania z okna rabatowego w jak największym stopniu. To znak, że coś jest nie tak, jeśli nie można uzyskać pożyczek od innych banków. Jest on postrzegany jako desperacki, jeśli jest zmuszony zapłacić wyższą stawkę Fed, aby uzyskać jakąkolwiek pożyczkę. To sprawia, że inne banki są jeszcze mniej skłonne do udzielania pożyczek w przyszłości.
Fed korzysta z okna rabatu, aby zapewnić ostateczną pożyczkę.
Wykorzystuje również okno i inne narzędzia do realizacji polityki pieniężnej . Na przykład podnosi stopę dyskontową, gdy chce zmniejszyć podaż pieniądza . Zwykle podnosi ona stopę funduszy federalnych. To daje bankom mniej pieniędzy na pożyczanie, spowalniając wzrost gospodarczy. To się nazywa skróconą polityką monetarną i służy do zwalczania inflacji.
Przeciwieństwem jest ekspansywna polityka pieniężna , która służy stymulowaniu wzrostu. W tym celu Fed obniża stopy dyskonta i stopy funduszy federalnych. To zwiększa podaż pieniądza. Daje to bankom więcej pieniędzy na pożyczanie.
Fed ma wiele innych narzędzi, które wykorzystuje do rozszerzania lub ograniczania pożyczek bankowych. Jego najsilniej używanym narzędziem są operacje otwartego rynku . Aby rozszerzyć akcję kredytową, kupuje papiery wartościowe banku. Zastępuje je kredytem w bilansie banku. To daje bankowi więcej pieniędzy na pożyczanie. Aby ograniczyć akcję kredytową, Fed zastępuje środki pieniężne banku papierami wartościowymi. Bank nie ma wyboru, kiedy Fed chce sprzedać papiery wartościowe. Łagodzenie ilościowe to masowa ekspansja operacji otwartego rynku. Podczas kryzysu finansowego Fed stworzył także wiele innych innowacyjnych narzędzi .
Fed podnosi i obniża stopy procentowe za pośrednictwem swojego Federalnego Komitetu Otwartego Rynku , kierownika operacji Fed. Spotyka się osiem razy w roku. Oto harmonogram spotkań FOMC z podsumowaniem ostatnich działań.
Historia okna rabatu
Kiedy Fed powstał w 1913 roku, głównym narzędziem było okno rabatowe. Zapewnia niezbędny zawór bezpieczeństwa w sytuacjach awaryjnych. Na przykład podczas przestoju w 1999 roku w Y2K i ponownie po atakach z 11 września , Fed rozluźnił swoje ograniczenia, aby upewnić się, że banki mają dużo pieniędzy.
W tym czasie Fed wymagał, aby banki udowodniły, że nie mają innego źródła finansowania. To dlatego, że stopa dyskontowa była niższa niż stopa funduszy Fed. Dlatego wiele banków uniknęło okna rabatu, nawet jeśli było to potrzebne.
W styczniu 2003 r. Fed zastąpił ten system programami podstawowym i wtórnym. Chociaż banki są zdesperowane, wciąż muszą mieć dobre zabezpieczenie, aby kwalifikować się do programu podstawowego. Jeśli rzeczywiście są w złym stanie, mogą kwalifikować się do programu dodatkowego, który pobiera jeszcze wyższą stawkę. Ale dla słabo zarządzanego banku nadal jest lepsze niż wyjście z biznesu i przejęcie przez Federal Deposit Insurance Corporation .
Istnieje trzeci program dla małych banków społeczności. Okno. Program oprocentowania może zapewnić im tymczasowe fundusze, jeśli muszą udzielać pożyczek rolnikom, studentom, kuratorom i innym sezonowym kredytobiorcom.
Nie ma piętna związanego z tym programem.
Ostatnio Fed wykorzystał okienko rabatowe, aby zasilić dodatkową płynność na rynku w czasie kryzysu finansowego . Banki zawsze mogą polegać na oknie dyskontowym, aby zasilić płynność, gdy zamrożone zostaną zwykłe operacje. Ale Fed zmienia tylko okno rabatu w sytuacji awaryjnej. (Źródło: Okno Rabatu Rezerwy Federalnej).