Wpływ i jak to działa
Istnieją trzy stawki rabatowe:
- Podstawowa stopa procentowa jest podstawową stopą procentową pobieraną przez większość banków. Jest wyższa niż stopa funduszy federalnych . Obecna stopa dyskontowa wynosi 2,25 proc.
- Wtórna stopa kredytowa jest wyższą stopą, którą obciążają banki, które nie spełniają wymogów niezbędnych do osiągnięcia stopy podstawowej. To 2,75 procent. Jest zwykle o pół punktu wyższy niż główna stopa kredytowa. Tutaj jest więcej na temat programów podstawowych i dodatkowych.
- Oprocentowanie sezonowe jest przeznaczone dla małych banków lokalnych, które potrzebują czasowego zwiększenia funduszy, aby zaspokoić lokalne potrzeby pożyczkowe. Może to obejmować pożyczki dla rolników, studentów, ośrodków wypoczynkowych i inne działania sezonowe. Oto więcej o programie sezonowych zniżek.
Dlaczego banki musiałyby zaciągać pożyczki w oknie dyskontowym Fed? Rezerwa Federalna wymaga od nich pewnej ilości gotówki w kasie każdej nocy, zwanej rezerwą obowiązkową . Banki, które wypożyczały zbyt dużo tego dnia, muszą pożyczać środki na noc, aby spełnić wymóg rezerwy. Zazwyczaj pożyczają od siebie nawzajem. Fed udostępnia okno rabatowe jako kopię zapasową w przypadku, gdy nie mogą uzyskać funduszy w innym miejscu.
Dlaczego Fed potrzebuje rezerwy? Częściowo, aby utrzymać wypłacalność, ale przede wszystkim kontrolować ilość pieniędzy, kredytów i innych form kapitału pożyczanych przez banki. Wysoki poziom rezerwy obowiązkowej oznacza, że bank ma mniej pieniędzy na pożyczkę. Ponieważ jest to szczególnie trudne dla małych banków (mniej niż 12,4 mln USD w depozytach), są one zwolnione z wymogu.
Nie muszą się w ogóle martwić o korzystanie z okna rabatowego.
Jak to działa
Federalny Komitet Otwartego Rynku jest kierownikiem operacji Fed. Komitet ten spotyka się osiem razy w roku. Członkowie głosują za zmianą stopy funduszy federalnych, kiedy bank centralny chce, by banki pożyczały mniej więcej. Rada Gubernatorów Rezerwy Federalnej zazwyczaj zmienia stopę dyskontową, aby pozostała zgodna ze stopą funduszy federalnych.
Na przykład wyższa stopa dyskontowa oznacza, że jest droższe, aby pożyczyć pieniądze, a więc mają mniej gotówki do wypożyczenia. Nawet jeśli nie pożyczają w oknie dyskontowym Fed, okazuje się, że wszystkie inne banki również podniosły stopy kredytowe. Fed podwyższa stopę dyskontową, gdy chce podwyższyć wszystkie stopy procentowe. To się nazywa skracania polityki pieniężnej , a banki centralne używają jej do walki z inflacją. Zmniejsza to podaż pieniądza , spowalnia akcję kredytową, a zatem spowalnia wzrost gospodarczy.
Odwrotność nazywana jest ekspansywną polityką pieniężną , a banki centralne używają jej do stymulowania wzrostu. Obniża to stopę dyskontową, co oznacza, że banki muszą obniżać swoje stopy procentowe, aby móc konkurować. Zwiększa to podaż pieniądza, stymuluje akcję kredytową i przyspiesza wzrost gospodarczy.
Fed ma wiele innych narzędzi do rozszerzenia lub ograniczenia pożyczek bankowych.
W rzeczywistości jego operacje otwartego rynku są bardzo potężną operacją, która nie jest tak dobrze znana jak stopa dyskonta lub stopa funduszy federalnych. To wtedy Fed kupuje papiery wartościowe od banków, gdy chce obniżyć stopę i sprzedaje je, gdy chce podwyższyć stopy procentowe. Na przykład, aby kupić papiery wartościowe, po prostu usuwa je z bilansów banków i zastępuje je kredytem, który zwyczajnie wytworzył z powietrza. Ponieważ daje to bankowi więcej pieniędzy na pożyczkę, gotów jest obniżyć stopy procentowe tylko po to, aby pieniądze zostały wykorzystane.
Stopa dyskontowa vs stopa funduszy federalnych
Stopa dyskonta jest zwykle o punkt procentowy powyżej stopy funduszy federalnych, ponieważ Fed preferuje od banków zaciąganie pożyczek od siebie nawzajem. Zwykle zmienia ją Rada Gubernatorów Rezerwy Federalnej w połączeniu ze zmianami FOMC w stopie funduszy federalnych.
W dniu 17 sierpnia 2007 r. Zarząd Fed podjął niezwykłą decyzję o obniżeniu stopy dyskontowej bez obniżania stopy funduszy federalnych. Przyczyniła się do przywrócenia płynności na nocnych rynkach pożyczkowych. Próbowała zwalczyć brak zaufania, jaki banki miały ze sobą. Nie chcieli pożyczać sobie nawzajem, ponieważ nikt nie chciał utknąć z kredytami hipotecznymi innych subprime.
Jak stopa dyskontowa wpływa na gospodarkę
Stopa dyskonta wpływa na wszystkie pozostałe pozostałe stopy procentowe:
- Banki stopy procentowej pobierają się od siebie za pożyczki jednomiesięczne, trzymiesięczne, sześciomiesięczne i roczne. Jest to znane jako Libor i wpływa na kartę kredytową i oprocentowanie kredytu hipotecznego o zmiennej stopie procentowej.
- Banki stawki pobierają od swoich najlepszych klientów tzw. Stawkę podstawową . To wpływa na wszystkie pozostałe stopy procentowe.
- Konto oszczędnościowe i stopy procentowe rynku pieniężnego.
- Kredyty hipoteczne o stałej stopie procentowej i pożyczki są pośrednio zależne od stopy dyskontowej. Największy wpływ na to mają rentowności dłużnych papierów skarbowych .