Dlaczego globalne wojny walutowe nie są tak niebezpieczne, jak brzmią
To boli konsumentów i przyczynia się do inflacji.
Wojna walutowa została ukuta przez brazylijskiego ministra finansów Guido Mantegę. Opisał konkurencję w 2010 roku między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, aby mieć najniższą wartość walutową.
Jak to działa
Kursy wymiany określają wartość waluty jednego kraju w porównaniu z walutą innego kraju. Kraj w wojnie walutowej celowo obniża tę wartość. Kraje o stałych kursach walut właśnie ogłaszają. Większość krajów ustala stawki dla dolara amerykańskiego, ponieważ jest to globalna waluta rezerwowa .
Większość krajów ma elastyczny kurs walutowy. Muszą zwiększyć podaż pieniądza, aby obniżyć wartość waluty. Bank centralny ma wiele narzędzi do zwiększania podaży pieniądza poprzez zwiększanie kredytu. Może obniżyć stopy procentowe. Może również po prostu dodać kredyt do narodowych rezerw bankowych. Nazywa się to operacjami otwartego rynku lub luzowaniem ilościowym .
Rząd kraju może również wpływać na wartość waluty poprzez ekspansywną politykę fiskalną .
Czyni to, wydając więcej lub obniżając podatki. Zwykle robi to z powodów politycznych, nie angażując się w wojnę walutową.
Waluta amerykańska
Stany Zjednoczone pozwalają dewaluacji swojej waluty, dolara. Korzysta z ekspansywnej polityki fiskalnej i monetarnej . Wydatki na deficyt federalny zwiększają zadłużenie.
To wywiera presję na dolara, czyniąc go mniej atrakcyjnym do trzymania. Rezerwa Federalna utrzymywała stopy funduszy federalnych blisko zera w latach 2008 - 2015. To zwiększyło kredyt i podaż pieniądza . Kiedy podaż przewyższa popyt, spada wartość dolara.
To nie są normalne czasy. Od czasu kryzysu finansowego dolar zachował swoją wartość pomimo polityki ekspansywnej. To dlatego, że jest to światowa waluta rezerwowa. Inwestorzy kupują go w niepewnych czasach ekonomicznych jako bezpieczną przystań. W rezultacie dolar wzrósł o 25 procent w latach 2014-2016 . Od tego czasu ponownie zaczęło spadać.
Chińska waluta walutowa
Chiny zarządzają wartością swojej waluty, juanem . Ludowy Bank Chin luźno przypinał go do dolara , wraz z koszykiem innych walut. Utrzymywał juana w zakresie 2% obrotu wynoszącym około 6,25 juana za dolara. Kurs wymiany mówi, że 1 dolar dolara kupi 6,25 juana.
W dniu 11 sierpnia 2015 r. Bank zaskoczył rynki walutowe, umożliwiając spadek juana do 6.3845 juanów za dolara. W dniu 6 stycznia 2016 r. Jeszcze bardziej złagodził kontrolę nad juanem w ramach chińskiej reformy gospodarczej . Niepewność co do przyszłości juana pomogła wysłać Dowowi 400 punktów .
Pod koniec tego tygodnia juan spadł do 6,5853. Dow spadł o ponad 1000 punktów.
W 2017 r. Juan spadł do najniższego poziomu od dziewięciu lat. Ale Chiny nie były w wojnie walutowej ze Stanami Zjednoczonymi. Zamiast tego starał się zrekompensować rosnący dolar. Juana, powiązane z dolarem, wzrosły o 25 procent, gdy dolar osiągnął wartość między 2014 a 2016 r. Eksport Chin stawał się coraz droższy niż eksport z krajów nie związanych z dolarem. Musiał obniżyć kurs wymiany, aby pozostać konkurencyjnym. Pod koniec roku, gdy dolar spadł, Chiny pozwoliły juanowi wzrosnąć.
Wojna walutowa w Japonii
Japonia weszła na pole bitwy walutowej we wrześniu 2010 r. Wtedy to rząd Japonii sprzedał udziały w swojej walucie, jenie, po raz pierwszy od sześciu lat. Wartość kursu jena wzrosła do najwyższego poziomu od 1995 r.
Zagroził on japońskiej gospodarce, która w dużym stopniu opiera się na eksporcie. Wysoka wartość jena sprawia, że eksport ten kosztuje więcej w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. Zmniejsza popyt i spowalnia wzrost gospodarczy w Japonii.
Wartość japońskiego jena rosła, ponieważ zagraniczne rządy ładowały się na względnie bezpiecznej walucie. Wyprowadzili się z euro w oczekiwaniu na dalszą deprecjację z greckiego kryzysu zadłużenia. Opuścili dolara z powodu niezrównoważonego zadłużenia USA.
Większość analityków zgodziła się, że jen nadal będzie rósł, pomimo programu rządowego. To z powodu handlu na rynku forex , a nie podaży i popytu. Ma większy wpływ na wartość jena, dolara lub euro. Japonia może zalewać rynek jenem wszystko, czego chce, ale jeśli inwestorzy forex mogą czerpać zyski z rosnącego jena, będą go licytować.
Handlarze na rynku Forex stworzyli przeciwny problem dla Japonii 10 lat temu, tworząc handel jenów . Pożyczono jena po stopie procentowej 0 procent. Zainwestowali w dolara amerykańskiego, który miał wyższą stopę procentową. Jen carry carry zniknął, gdy Rezerwa Federalna obniżyła stopę funduszy federalnych do zera.
Unia Europejska
Unia Europejska przystąpiła do wojen walutowych w 2013 r. Chciała zwiększyć eksport i walczyć z deflacją. Europejski Bank Centralny obniżył swoją stopę do 0,25 procent w dniu 7 listopada 2013 r. To spowodowało przeliczenie kursu euro na 1,3366 USD. Do 2015 r. Euro mogło kupić tylko 1,05 USD. Ale było to również częściowo wynikiem kryzysu zadłużenia w Grecji. Wielu inwestorów zastanawiało się, czy euro przetrwa nawet jako waluta. W 2016 r. Euro osłabiło się w wyniku Brexitu. Ale kiedy dolar osłabł w 2017 r., Euro zyskało na wartości.
Wpływ na inne kraje
Wojny te napędzają waluty wyższe od Brazylii i innych rynków wschodzących . Podnosi ceny towarów . Ropa, miedź i żelazo są głównym eksportem tych krajów. To sprawia, że kraje rozwijające się są mniej konkurencyjne i spowalniają gospodarkę.
W rzeczywistości były gubernator indyjskiego banku centralnego, Raghuram Rajan , skrytykował Stany Zjednoczone i inne zaangażowane w wojny walutowe. Eksportują swoją inflację do wschodzących gospodarek rynkowych. Rajan musiał podnieść prymat Indii, by walczyć z inflacją, ryzykując wolniejszy wzrost gospodarczy.
Jak to wpływa na Ciebie
Jednym z najbogatszych ludzi na świecie jest meksykański telewizyjny tytan Carlos Slim. Powiedział, że wojny walutowe między Stanami Zjednoczonymi a Chinami w 2010 r. Doprowadziły do wyższych cen żywności.
Gdy wartość dolara spadnie w stosunku do innych walut, ceny importu wzrosną. Widzieliśmy już wzrost cen żywności i ropy naftowej . Obniża także ceny amerykańskiego eksportu, co pomaga w rozwoju gospodarczym. To także sprawia, że giełda w USA jest dobra.
Zakupy w chińskim Ministerstwie Skarbu utrzymują stopy procentowe kredytów hipotecznych w USA. Notowania skarbowe bezpośrednio wpływają na oprocentowanie kredytów hipotecznych . Gdy popyt na Treasurys jest wysoki, ich wydajność jest niska. Ponieważ Treasurys i produkty hipoteczne konkurują o podobnych inwestorów, banki muszą obniżać oprocentowanie kredytów hipotecznych, gdy tylko spadną rentowności.