Co sprawia, że są tak wpływowi? Po pierwsze, ich wykorzystanie dźwigni finansowej pozwala im kontrolować więcej papierów wartościowych, niż gdyby po prostu kupowali długo. używają instrumentów pochodnych, co oznacza, że przy niewielkich rzeczywistych inwestycjach mają zdolność do generowania dużych wahań na rynku. Należą do nich kontrakty opcji, które umożliwiają im odłożenie niewielkiej opłaty za zakup lub sprzedaż akcji po uzgodnionej cenie w określonym dniu lub przed określoną datą. Mogą one krótko sprzedawać akcje, co oznacza, że pożyczają akcje od pośrednika, aby je sprzedać, i obiecują oddać je w przyszłości. Kupują kontrakty futures, które zobowiązują ich do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych, towarów lub walut po ustalonej cenie w określonym terminie w przyszłości.
Po drugie, używają programów handlu komputerowego, które podkreślają każdy trend. To naprawdę jedyny sposób, w jaki każdy może osiągnąć lepsze wyniki niż rynek. Zasadniczo zakładają, że ich wyrafinowane programy komputerowe i analizy pozwolą im mieć rację częściej niż nie.
Po trzecie, fundusze hedgingowe polegają głównie na krótkoterminowym finansowaniu za pośrednictwem instrumentów rynku pieniężnego . Są to zwykle bardzo bezpieczne sposoby pozyskiwania gotówki, takie jak fundusze rynku pieniężnego , papiery komercyjne emitowane przez korporacje o wysokim ratingu oraz płyty CD. Fundusze hedgingowe kupują i odsprzedają pakiety tych instrumentów inwestorom w celu wygenerowania wystarczającej ilości gotówki, aby utrzymać rachunek zabezpieczający.
Pakiety są instrumentami pochodnymi, takimi jak komercyjne papiery wartościowe zabezpieczone aktywami .
Zwykle działa to dobrze. Jednak w czasie kryzysu finansowego wielu inwestorów wpadło w panikę, sprzedając nawet te bezpieczne instrumenty, aby kupić 100-procentowe bony skarbowe . W rezultacie fundusze hedgingowe nie były w stanie utrzymać swoich rachunków marży i były zmuszone do sprzedaży papierów wartościowych po cenach okazji targowych, co pogarszało krach na giełdzie. Pomogli oni stworzyć 17 września 2008 r. Na rynkach pieniężnych .
Po piąte, fundusze hedgingowe są nadal w dużej mierze nieuregulowane. Mogą dokonywać inwestycji bez kontroli przez SEC . W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych , nie muszą składać kwartalnych sprawozdań z posiadanych funduszy . Oznacza to, że nikt nie wie, w co inwestuje.
Jak tworzą bańki aktywów
Najbogatszy na świecie właściciel funduszu hedgingowego, George Soros, powiedział, że fundusze hedgingowe faktycznie wpływają na rynki w pętli sprzężenia zwrotnego. Jeśli niektóre z ich programów handlowych osiągną podobne wnioski o możliwościach inwestycyjnych, to inni reagują.
Na przykład powiedzmy, że fundusze zaczynają kupować dolary amerykańskie na rynku forex, zwiększając wartość dolara o jeden lub dwa procent. Inne programy wychwytują ten trend i ostrzegają swoich analityków, by kupili. Tendencję tę można uwypuklić, jeśli modele komputerowe również wychwycą tendencje makroekonomiczne, takie jak wojna na Ukrainie, wybory w Grecji i sankcje wobec rosyjskich oligarchów.
Model bierze wszystko pod uwagę i dodatkowo ostrzega analityków, by sprzedawali euro i kupowali dolary. Chociaż nikt nie wie na pewno, indeks dolara wzrósł o 15% w 2014 r., Podczas gdy euro spadło do najniższego poziomu od 12 lat.
Inne ostatnie bańki aktywów były równie nagłe i okrutne. Rynek akcji wzrósł o prawie 30% w 2013 r., A rentowności obligacji skarbowych spadły do 200 lat w 2012 r., A złoto wzrosło do prawie 1 900 USD za uncję w 2011 r. Ceny ropy wzrosły do rekordowego poziomu 145 USD za baryłkę w 2008 r. , Nawet chociaż popyt spadł dzięki recesji. Najbardziej szkodliwym bańką spekulacyjną ze wszystkich aktywów był handel funduszami hedgingowymi z zabezpieczonymi hipotecznie papierami wartościowymi w 2005 r.
Jak oni na ciebie wpływają
Jeśli posiadasz jakiekolwiek papiery wartościowe notowane na giełdzie , zarówno bezpośrednio, jak i poprzez 401 (k), IRA lub plan emerytalny, jesteś narażony na ryzyko funduszy hedgingowych. Inwestorzy funduszy hedgingowych radykalnie obniżyli koszty ropy naftowej.
To miało ogromny wpływ na gospodarkę. Ceny ropy naftowej są składową inflacji , która wpływa na zdolność konsumentów do zakupu. Ponieważ produkty konsumenckie stanowią prawie 70 procent amerykańskiej gospodarki , ekspansja siły nabywczej konsumentów zwiększyła krajowy wzrost. Z drugiej strony amerykańscy producenci są dotknięci silnym dolarem. To zmniejszyło wzrost eksportu.
Fundusze hedgingowe również wpłynęły na sektor bankowy. Duże banki coraz bardziej koncentrują się na największych klientach funduszy hedgingowych. Na przykład Citi otrzymuje największe prowizje od transakcji z "Focus Five". Są to największe spółki funduszy hedgingowych: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management i Carlson Capital. Mniejsze firmy mają trudniejszy czas na uzyskanie finansowania. (Źródło: "You Paid Us Only 1 Millions? Get in Line", Bloomberg, 23 marca 2016 r.)