Dlaczego ludzie kupują stałe dochody?
Popyt na inwestycje o stałym dochodzie poszybował w górę po recesji w 2008 roku .
To dlatego, że ekspansywna polityka pieniężna Rezerwy Federalnej utrzymywała stopy procentowe na rekordowo niskim poziomie przez siedem długich lat. Inwestorzy, którzy uniknęli ryzyka, przenieśli więcej swoich portfeli na produkty o stałym dochodzie. Musieli utrzymać płatności na tym samym poziomie.
Rodzaje stałego dochodu
Istnieją cztery szerokie kategorie inwestycji w instrumenty o stałym dochodzie. Krótkoterminowe produkty zwracają niską stawkę, ale ograniczasz swoje pieniądze tylko przez kilka miesięcy. Produkty długoterminowe płacą wyższą stawkę, ale musisz zostawić swoje pieniądze zainwestowane przez lata.
Pochodne są produktami syntetycznymi. Ich wartość pochodzi z podstawowych produktów krótko- lub długoterminowych. Mają najbardziej potencjalny zwrot, ponieważ inwestujesz mniej pieniędzy. Ale jeśli stracą pieniądze, możesz stracić znacznie więcej niż początkowa inwestycja. Gwarantowane są płatności z tytułu stałych dochodów osób trzecich.
Krótkoterminowe: oprocentowanie tych rachunków opiera się na stopach funduszy federalnych lub równoważnych stopach bonów skarbowych na okres czterech lat lub krócej.
Kiedy w 2008 r. Stopa funduszy federalnych została obniżona do zera, produkty te uzyskały bardzo niskie stopy procentowe. Aby uzyskać wyższy zysk, inwestorzy indywidualni przenieśli się z inwestycji krótkoterminowych na długoterminowe. Przedsiębiorstwa korzystają z pożyczek krótkoterminowych, aby pokryć przepływy pieniężne niezbędne do pokrycia kosztów bieżących operacji.
Konta oszczędnościowe : Bank płaci stałą stopę procentową, na podstawie stopy funduszy federalnych.
Możesz dodawać lub wycofywać, kiedy tylko chcesz.
Rachunki rynku pieniężnego : Bank płaci ci nieco wyższą stałą stopę procentową. W zamian musisz zatrzymać minimalną kwotę depozytu. Masz ograniczoną liczbę transakcji, które możesz wykonać w ciągu roku.
Certyfikaty depozytowe : Musisz zachować zainwestowane pieniądze przez uzgodniony okres, aby otrzymać obiecaną stopę zwrotu.
Fundusze rynku pieniężnego : Są to fundusze inwestycyjne inwestujące w szereg krótkoterminowych inwestycji. Otrzymujesz stałą stopę na podstawie krótkoterminowych papierów wartościowych. Należały do nich bony skarbowe, obligacje agencji federalnych i depozyty Eurodollar. Obejmowały one również umowy odkupu, certyfikaty depozytowe i korporacyjne papiery komercyjne. Opierają się one również na obowiązkach państw, miast lub innych rodzajów urzędów miejskich.
Krótkoterminowe fundusze obligacji: Te fundusze inwestują w obligacje o niskim ryzyku od roku do czterech lat. Większość ich udziałów to obligacje korporacyjne.
Długoterminowe: stopy procentowe na tych rachunkach są zgodne z notami i obligacjami skarbowymi. Stawka zależy od czasu trwania obligacji.
Obligacje indywidualne : w ten sposób organizacje otrzymują znaczne pożyczki. W przeciwieństwie do pożyczek, obligacje mogą być kupowane lub sprzedawane jak każde zabezpieczenie. Gdy ceny akcji rosną, ceny obligacji spadają.
Obligacje mają niższy zwrot i niższe ryzyko niż akcje. Inwestorzy kupują je, gdy chcą uniknąć ryzyka.
Istnieje wiele różnych rodzajów więzi . Najbezpieczniejsze są wydawane przez rząd. Najbardziej popularne są obligacje i obligacje skarbowe USA (10,4 tryliona USD). Dalej są obligacje komunalne (3,8 biliona dolarów zaległych) i obligacje oszczędnościowe . Ponieważ są najbezpieczniejsze, oferują najniższy stały dochód.
Wielu inwestorów zwróciło się do obligacji korporacyjnych, które oferują wyższą stopę procentową. Obecnie obligacje te są warte 8,1 tryliona USD. Firmy sprzedają je, gdy potrzebują gotówki, ale nie chcą wydawać zapasów.
Istnieją dwie hybrydy obligacji i akcji korporacyjnych. Preferowane akcje wypłacają regularną dywidendę, nawet jeśli są typem akcji. Obligacje zamienne to obligacje, które można przekształcić w akcje. Akcje, które regularnie wypłacają dywidendy, często zastępują obligacje o stałym dochodzie.
Chociaż nie mają one dochodów technicznych, zarządzający portfelem często traktują je jako takie.
Euroobligacje to powszechna nazwa obligacji Eurodolar. Są to obligacje korporacyjne emitowane w euro zamiast w walucie własnego kraju lub w dolarach amerykańskich.
Bond Mutual Funds : Są to fundusze inwestycyjne posiadające znaczną liczbę obligacji. To pozwala indywidualnemu inwestorowi czerpać korzyści z posiadania obligacji bez kłopotów z ich kupnem i sprzedażą. Fundusze wzajemne zapewniają większą dywersyfikację, niż większość inwestorów mogłaby uzyskać na własną rękę.
Exchange Traded Funds : fundusze ETF Bond są popularne, ponieważ mają niskie koszty. Oni jedynie śledzą wyniki indeksu obligacji, zamiast aktywnego zarządzania, takiego jak fundusz inwestycyjny.
Stałe pochodne dochodów: Te produkty finansowe czerpią swoją wartość z obligacji bazowych. Wyrafinowani inwestorzy, firmy i firmy finansowe wykorzystują je do zabezpieczenia się przed stratami.
- Opcje dają nabywcy prawo, ale nie obowiązek, do obracania obligacją po określonej cenie w uzgodnionym terminie. Prawo do zakupu obligacji nazywa się opcją kupna . Prawo do sprzedaży obligacji jest opcją sprzedaży . Są przedmiotem obrotu na regulowanej giełdzie.
- Kontrakty futures są jak opcje, z wyjątkiem, że wiążą uczestników, aby wykonać transakcję. Są przedmiotem obrotu na giełdzie.
- Kontrakty forward są jak kontrakty futures , z wyjątkiem tego, że nie są przedmiotem obrotu na giełdzie. Zamiast tego są przedmiotem obrotu w Over the Counter , albo między dwiema stronami bezpośrednio lub przez bank. Często są one bardzo dostosowane do szczególnych potrzeb obu stron.
- Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką czerpią swoją wartość z pakietów kredytów mieszkaniowych. Podobnie jak obligacja, oferują stopę zwrotu w oparciu o wartość aktywów bazowych.
- Zabezpieczone zobowiązania dłużne opierają się na kredycie samochodowym i zadłużeniu z tytułu kart kredytowych. Czasami używają pakietów obligacji korporacyjnych dla swojej wartości.
- Papier komercyjny zabezpieczony aktywami to roczne pakiety obligacji korporacyjnych. Opierają się one na podstawowych aktywach komercyjnych. Należą do nich nieruchomości, korporacyjne floty samochodowe lub inne nieruchomości biznesowe.
- Swapy procentowe to kontrakty, które umożliwiają obligatariuszom zamianę przyszłych płatności odsetkowych. Są one pomiędzy posiadaczem obligacji o stałym oprocentowaniu a jednym posiadaniem obligacji o zmiennej stopie procentowej. Handlują Over The Counter. Swapy są opcjami na podstawowej transakcji zamiany stóp procentowych. Są pochodną opartą na pochodnej. Powinny one być wykorzystywane wyłącznie do spekulacji na temat ruchów stóp procentowych.
- Swapy total return są jak swapy stóp procentowych, z wyjątkiem płatności opartych na obligacjach. Mogą również czerpać swoją wartość z indeksu obligacji, indeksu akcji lub pakietu pożyczek.
Strumienie z płatnościami o stałych przychodach ze strony osób trzecich: Niektóre strumienie o stałym dochodzie nie zależą od wartości inwestycji. Zamiast tego płatność jest gwarantowana przez stronę trzecią.
Zabezpieczenia społeczne: stałe płatności dostępne po pewnym wieku. Jest to gwarantowane przez rząd federalny i jest obliczane na podstawie zapłaconych podatków od wynagrodzeń. Jest zarządzany przez Fundusz Ubezpieczeń Społecznych .
Emerytury : Stałe płatności gwarantowane przez twojego pracodawcę, na podstawie liczby lat przepracowanych przez ciebie i twojego wynagrodzenia. Firmy, związki i rządy korzystają z funduszy emerytalnych, aby upewnić się, że są wystarczające do dokonania płatności. Ponieważ coraz więcej pracowników przechodzi na emeryturę, mniej firm oferuje tę korzyść.
Stałe renty : produkt ubezpieczeniowy, który gwarantuje stałą płatność przez uzgodniony okres. Zwiększają się one, ponieważ mniej pracowników otrzymuje emerytury.
Jak stały dochód wpływa na gospodarkę USA
Stały dochód zapewnia większość płynności, która utrzymuje szum w gospodarce amerykańskiej. Firmy idą na rynek obligacji, aby zebrać fundusze na rozwój. Korzystają z instrumentów rynku pieniężnego, aby uzyskać pieniądze potrzebne do codziennej działalności. Oto, co się wydarzyło, gdy doszło do uruchomienia na tych rynkach pieniężnych .
Bony skarbowe, banknoty i obligacje pomagają w ustalaniu stóp procentowych. W jaki sposób? Gdy popyt na obligacje skarbowe spada, rentowności rosną. Inwestorzy żądają następnie wyższych odsetek od podobnych inwestycji o stałym dochodzie. To wysyła wyższe stawki na kredyty samochodowe, szkolne i domowe.
Niskie oprocentowanie może wywołać inflację . To dlatego, że zbyt dużo płynności goni za zbyt małą ilością towarów. Jeśli inflacja nie pojawi się w wydatkach konsumpcyjnych, może stworzyć bańki spekulacyjne w inwestycjach.
Możesz także wykorzystać rentowność papierów skarbowych do przewidywania przyszłości. Na przykład odwrócony krzywa rentowności zazwyczaj zwiastuje recesję. Kiedy tak się dzieje, ma to taki sam wpływ na oprocentowanie kredytów hipotecznych . Wpływa na popyt na nieruchomości , który wspiera 6 proc. Gospodarki. Obligacje wpływają na oprocentowanie kredytów hipotecznych, ponieważ konkurują z tymi samymi inwestorami. Gdy spadną stopy procentowe obligacji, wówczas również oprocentowanie kredytów hipotecznych.
Popyt na bony skarbowe jest jednym z trzech czynników wpływających na wartość dolara . Dzieje się tak dlatego, że oba są postrzegane jako bezpieczne inwestycje, i mają tendencję do wzrostu i spadku razem. Ale czasami oczekiwanie wysokich stóp procentowych zwiększy popyt na dolara.