Opłata za zarejestrowanego doradcę inwestycyjnego

Zrozumienie różnych harmonogramów opłat za zarządzanie zasobami ludzkimi

Jak wielu z was wie, jestem w trakcie zakładania firmy inwestującej w wartość globalną, która będzie zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym dla zamożnych i wysoko wykwalifikowanych osób, rodzin i instytucji, które chcą inwestować obok mojej rodziny. Osoby posiadające aktywa o wartości 500 000 USD lub więcej mogą być w stanie uczestniczyć. Pomyślałem, że będzie to idealna okazja, aby przedstawić rodzaj "wewnętrznego baseballu", w jaki sposób różni doradcy inwestycyjni pobierają opłaty, niezależnie od tego, czy jest to fundusz indeksowy z miejsca takiego jak Vanguard, czy oparty na zachętach system z funduszem hedgingowym .

Jest to szczególnie ważne teraz, gdy zapoznałem Cię z działaniami zarejestrowanych doradców inwestycyjnych i znasz cztery rzeczy, których powinieneś szukać u zarejestrowanego doradcy inwestycyjnego .

Należy zauważyć, że w tym artykule przyjrzymy się tylko tzw. Doradcom inwestycyjnym, którzy płacą tylko za procent, a nie sprzedają Ci takie produkty, jak renty, zarobki i prowizje. w postaci obciążeń związanych z funduszami inwestycyjnymi lub generowania zysków z każdego kupowanego lub sprzedanego handlu akcjami. Mówiąc szczerze, jest to jedyny rodzaj zarejestrowanego doradcy inwestycyjnego, który zdalnie rozważałbym dla mojej rodziny i myślę, że rozsądnie byłoby zrobić to samo. (Nie należy mylić ich z podobnymi brzmiącymi "płatnymi" doradcami, którzy mają hybrydowe modele biznesowe).

W szczególności zamierzamy zbadać:

1. Plany opłat za zarządzanie inwestycjami płaskimi

1. Wieloletnie harmonogramy opłat za zarządzanie inwestycjami
2. Opłaty oszacowane według klasy aktywów dla zainwestowanych sald
3. Opłaty zależne od godzin
4. Płaskie opłaty w połączeniu z rocznymi opłatami za zarządzanie

Gotowy? Nurkujmy w prawo. Moim celem jest odejście z lepszym zrozumieniem tego, co płacisz, jak działają różne harmonogramy opłat inwestycyjnych i jak są obliczane rzeczywiste opłaty za zarządzanie majątkiem.

Opłaty za zarządzanie lokalnymi mieszkaniami

Według płaskiego harmonogramu naliczanie opłat jest śmiesznie proste. W dniu wyceny bierzesz pod uwagę, w zależności od tego, do jakiego zasobu pasuje twój związek z kontem. Niektóre z nich są niesprawiedliwe, ponieważ oznacza to, że bogatsi inwestorzy płacą niższe opłaty za niższe kwoty (choć tak naprawdę nie jest, biorąc pod uwagę, że przerwy w cenach są dostępne dla wszystkich). Zachęca klientów do wpłacania większej ilości pieniędzy, aby otrzymać punkt przerwania, ale tworzy doliny dla doradcy, ponieważ istnieją punkty, w których zarabiają mniej, aby zarządzać większymi aktywami, dopóki dyskonto nie zostanie odzyskane. Kiedy zanurkujesz w wskaźnik kosztów funduszy inwestycyjnych lub prospekt emisyjny i wybierzesz rzeczywistą opłatę za zarządzanie inwestycjami, prawie zawsze jest to ryczałt; wszystkie aktywa w funduszu są obciążone jedną stawką należną doradcy.

• Poniżej 2 000 000 USD = 1,50%
• 2 000 001 USD do 5 000 000 USD = 1,25%
• 5 000 001 USD do 10 000 000 USD = 1,125%
• 10 000 001 USD do 25 000 000 USD = 1,00%
• Ponad 25 000 000 $ = do negocjacji

Opłaty za zarządzanie wielostronnymi inwestycjami

W przypadku wielopoziomowego harmonogramu opłat różne poziomy aktywów są szacowane na różne opłaty. W ten sposób wszyscy, niezależnie od wielkości konta, płacą tę samą stawkę na tym samym poziomie depozytu, dając poczucie uczciwości wszystkim klientom.

Na przykład typowy harmonogram opłat warstwowych może wyglądać mniej więcej tak:

• Pierwsze 250 000 $ = 1,75%
• Następne 750 000 USD = 1,50%
• Następne 4 000 000 $ = 1,25%
• Następne 5 000 000 USD = 1,00%
• Następne 15 000 000 $ = 0,75%
• Kwoty powyżej 25 000 000 USD = 0,50%

Wyobraźmy sobie inwestora, który zarabia 50 milionów dolarów, którymi chce zarządzać. Wielopoziomowe obliczenie opłaty rozkładałoby się jako:

• 250 000 x 1,75% = 4,375 USD
• 750 000 x 1,50% = 11 250 USD
• 4 000 000 x 1,25% = 50 000 USD
• 5 000 000 x 1,00% = 50 000 USD
• 15 000 000 000 x 0,75% = 112 500 USD
• 25 000 000 $ 0,50% = 125 000 $

Opłata całkowita = 353,125 USD lub 0,70625% rocznie. Opłaty są jednak wypłacane co kwartał, więc szacuje się je na 88 281,25 USD lub nieco mniej niż 0,18%, z ponownym przeliczaniem co trzy miesiące w celu odzwierciedlenia zmian w wartości rynkowej (np. Jeśli rynek spadł, całkowita opłata również spadnie i na odwrót).

Opłaty za zarządzanie inwestycjami oszacowane przez klasę aktywów na zainwestowanym bilansie

Inny system opłat ocenia opłaty na podstawie klas aktywów. Oznacza to czasami, że klient płaci niskie lub żadne opłaty za rezerwy gotówkowe zgromadzone w portfelu klienta. Podejście takie preferują inwestorzy wartościowi, którzy spędzają lata siedząc na dużych rezerwach gotówkowych tylko po to, by je szybko rozmieścić, gdy coś przekracza radar, ale wydaje się, że w niektórych kręgach pojawia się pytanie, czy takie rozwiązania stanowią konflikt interesów w wyrok Departamentu Pracy, który wymaga umów BICE (Best Interest Contract Exclusion) na niektórych kontach, ponieważ teoretycznie może być zachętą, która mogłaby spowodować, że doradca działałby wbrew najlepszemu interesowi klienta ze względu na fakt, że portfel menedżer może natychmiast zwiększyć przychody z opłat, dokonując inwestycji i zmniejszając poziom gotówki; Coś tylko czas i dalsze wyjaśnienia się rozstrzygną.

Zainwestowany harmonogram opłat za saldo może wyglądać następująco:

• 1,50% zainwestowanego kapitału
• 0,75% od zainwestowanego stałego dochodu
• 0,00% na gotówkę (lub inną nominalną opłatę - widziałem też 0,20%)

Opłaty te obowiązują niezależnie od poziomu aktywów - nie ma znaczenia, czy masz 5 milionów lub 100 milionów dolarów. Oto, jak może działać obliczenie. Wyobraź sobie, że inwestor z 25 000 000 $ ma 15% swojego portfela w gotówce, 25% w obligacjach i 60% w akcjach.

• 15 000 000 zainwestowanych kapitałów x 1,50% = 225 000 USD
• 6 250 000 zainwestowanych stałych dochodów x 0,75% = 46,875 USD
• 3 750 000 USD zaparkowanych w rezerwach gotówkowych x 0,00% = 0 USD

Całkowita opłata = 271,875 USD lub 1,0875%.

Zaletą dla klienta jest to, że w czasie budowy lub po dużych depozytach, nie płacą oni dużo, jeśli w ogóle, za gotówkę. Jeśli konto miało około 30% lub 50% gotówki, gdy menedżer rozglądał się za inteligentnymi sprawami, opłata efektywna może być znacznie niższa niż prawdopodobnie zapłaciłaby inaczej, co później zostało zrównoważone wyższymi opłatami.

Godzinowe opłaty za zarządzanie inwestycyjne

Niektórzy zarejestrowani doradcy inwestycyjni pobierają stawki godzinowe za niektóre usługi, z których wiele jest często pakowanych w celu zapewnienia wygody. Na przykład, jeśli nie zamierzasz zarządzać swoimi aktywami przez firmę, możesz chcieć, aby sprawdzili oni swoje zasoby i przedstawili przegląd istniejącego planu. Mogą pobierać opłaty w wysokości 250 lub 500 USD za godzinę przy użyciu podstawowego pakietu, rozpoczynającego się od 3 do 5 godzin. Mogą zgodzić się na specjalne zlecenia, które wymagają bardzo mało czasu lub projektów ad hoc, których potrzebujesz. Kiedy dostaniesz się na to terytorium, to w dużej mierze dwoje ludzi siedzi przy stole negocjującym dla określonego, ostatecznego celu.

Płaskie opłaty w połączeniu z rocznymi opłatami za zarządzanie

W innych sytuacjach możesz zapłacić kombinację opłat, która wymaga trochę matematyki, aby określić roczne wydatki jako procent aktywów. Na przykład, jeśli otworzysz z Vanguardem kredyt w wysokości 500 000 USD, zapłacisz roczną opłatę bazową w wysokości 4500 USD + 2 500 USD za wyłączną lub współkurganistyczną opłatę + opłatę od bazowych funduszy inwestycyjnych, które pomagają Ci wybrać (od 0,05% do mniej niż 1,00% w zależności od specyfiki). Do czasu, gdy wszystko jest powiedziane i zrobione, jesteś naprawdę rozplanowanie, bezpośrednio i pośrednio, gdzieś około 7,850 dolarów, jeśli wybierzesz przyzwoitą mieszankę funduszy krajowych i międzynarodowych . To efektywna roczna opłata w wysokości 1,57% od aktywów; dość dobra okazja, jeśli instrument funduszu powierniczego ma proste instrukcje i nie wymaga posiadania określonych aktywów operacyjnych, takich jak inwestycje w nieruchomości .

Upewnij się, że robisz matematykę na opłatach skumulowanych dla doradców ds. Zarządzania majątkiem, którzy umieszczają cię w funduszach wzajemnych lub funduszach ETF

Jeśli pracujesz bezpośrednio z firmą zajmującą się zarządzaniem aktywami, szanse na to, że płacisz, płacisz wyłącznie za swoje wynagrodzenie. to jest to! Podszedłeś bezpośrednio do źródła, że ​​tak powiem. Będziesz mieć kilka innych kosztów - Twój agent powierniczy, prowizje za pośrednictwo, ale jeśli pracujesz z firmą, która jest na dobrej drodze, powinna być przejrzysta; powinieneś dokładnie wiedzieć, co płacisz. Jednak wiele firm zarządzających majątkiem i planistów finansowych pobiera takie opłaty tylko po to, aby się odwrócić i umieścić klienta w zewnętrznych funduszach inwestycyjnych, funduszach ETF lub innych połączonych instrumentach inwestycyjnych, które również pobierają opłatę za zarządzanie. Zachowaj ostrożność, porównując opłaty tych firm z zarządzającymi aktywami. Są pośrednikami; pomocnicy, którzy gromadzą aktywa, a następnie kierują je do menedżerów aktywów.

Na przykład może być atrakcyjniejszym rozwiązaniem po opodatkowaniu, aby płacić 1,25% rocznej opłaty za zarządzanie bezpośrednio firmie zarządzającej aktywami na koncie zarządzanym indywidualnie, niż w przypadku firmy zarządzającej majątkiem, która reklamuje roczną opłatę 0,75%, ale umieszcza cię w funduszach i ETFach, które pobierają opłatę w wysokości 0,50%, której nie widzisz (ale mimo to płacisz), chyba że przeczytałeś drobnym drukiem. Otrzymujesz lepszą obsługę i większą kontrolę.