The Story of Berkshire Hathaway's Billionaire Chairman
Mając zaledwie sześć lat, Buffett kupił 6-cio paczkę Coca-Coli z jego sklepu spożywczego dziadka za dwadzieścia pięć centów i odsprzedał każdą z butelek za nikiel, zyskując pięciocentowy zysk. Podczas gdy inne dzieci w jego wieku grały w klasy i walety, Warren zarabiał pieniądze . Pięć lat później Buffett zrobił pierwszy krok w świat wysokich finansów.
W wieku jedenastu lat kupił trzy akcje Miasta Usługi Preferowane na 38 USD za akcję zarówno dla siebie, jak i dla starszej siostry, Doris. Wkrótce po zakupie akcji spadł do nieco ponad 27 USD za akcję. Przestraszony, ale odporny Warren trzymał swoje akcje, dopóki nie odbiły do 40 $. Natychmiast ich sprzedał - pomyłkę, którą wkrótce pożałuje. Serwis miast wystrzelił do 200 $. Doświadczenie nauczyło go jednej z podstawowych lekcji inwestowania: cierpliwość jest cnotą.
Edukacja Warrena Buffetta
W 1947 roku Warren Buffett ukończył szkołę średnią, gdy miał 17 lat.
Nigdy nie miał zamiaru iść na studia; już zarobił 5000 $ na dostarczaniu gazet (w 2000 r. wynosi to 42 610,81 $). Jego ojciec miał inne plany i nakłonił syna do wzięcia udziału w Szkole Biznesu Wharton na Uniwersytecie Pensylwanii.
Buffett pozostał tylko dwa lata, narzekając, że wie więcej niż profesorowie.
Kiedy Howard został pokonany podczas wyścigu w Kongresie w 1948 roku, Warren wrócił do domu do Omaha i przeszedł na University of Nebraska-Lincoln. Pomimo pracy w pełnym wymiarze godzin, udało mu się ukończyć w ciągu zaledwie trzech lat.
Warren Buffett zbliżył się do studiów podyplomowych z tym samym oporem, który pokazywał kilka lat wcześniej. W końcu został przekonany, by zwrócić się do Harvard Business School, która w najgorszej decyzji o przyjęciu w historii, odrzuciła go jako "zbyt młodego". Slighted, Warren następnie złożył podanie do Kolumbii, gdzie zasłynęli znani inwestorzy, Ben Graham i David Dodd - doświadczenie, które na zawsze zmieni jego życie.
Ben Graham - Mentor Buffetta
Ben Graham stał się dobrze znany w latach dwudziestych. W czasach, gdy reszta świata zbliżała się do areny inwestycyjnej, jak gdyby była to gigantyczna gra w ruletkę, Graham szukał zapasów, które były tak tanie, że niemal całkowicie pozbawione ryzyka . Jednym z jego najbardziej znanych połączeń była Northern Pipe Line, firma zajmująca się transportem ropy naftowej, zarządzana przez Rockefellerów.
Akcje były wyceniane na 65 USD za akcję, ale po zapoznaniu się z bilansem Graham zdał sobie sprawę, że spółka posiadała obligacje o wartości 95 USD za każdą akcję. Inwestor wartościowy starał się przekonać zarząd do sprzedaży portfela, ale odmówił.
Wkrótce potem przeprowadził wojnę zastępczą i uzyskał miejsce w Radzie Dyrektorów . Spółka sprzedała obligacje i wypłaciła dywidendę w wysokości 70 USD za akcję.
Gdy miał 40 lat, Ben Graham opublikował Analizy bezpieczeństwa , jedną z największych prac, jakie kiedykolwiek powstały na rynku akcji. W tamtym czasie było to ryzykowne; inwestowanie w akcje stało się żartem ( Dow Jones spadł z 381,17 do 41,22 w ciągu trzech do czterech krótkich lat po katastrofie z 1929 r.). W tym czasie Graham wymyślił zasadę "nieodłącznej" wartości biznesowej - miarą prawdziwej wartości firmy, która była całkowicie i całkowicie niezależna od ceny akcji .
Wykorzystując wartość wewnętrzną, inwestorzy mogą zdecydować, co jest warte i podjąć odpowiednie decyzje inwestycyjne. Jego kolejna książka, The Intelligent Investor , którą Warren celebruje jako "największą książkę o inwestowaniu, jakie kiedykolwiek napisano", przedstawiła światu Mr. Market - najlepszą analogię inwestycyjną w historii.
Dzięki swoim prostym, lecz głębokim zasadom inwestowania, Ben Graham stał się idylliczną postacią dwudziestojednoletniego Warrena Buffetta. Czytając starą wersję Who's Who, Warren odkrył, że jego mentorem był przewodniczący małej, nieznanej firmy ubezpieczeniowej o nazwie GEICO. W sobotę rano wskoczył do pociągu do Waszyngtonu i znalazł kwaterę główną. Kiedy tam dotarł, drzwi były zamknięte. Nie przestawać, Buffett bezlitośnie walił w drzwi, dopóki nie przyszedł do niego woźny, żeby go otworzyć. Zapytał, czy w budynku jest ktoś.
Szczęście (lub przeznaczenie) mogłoby to mieć, było. Okazuje się, że na szóstym piętrze nadal pracował człowiek. Warren został odprowadzony na spotkanie i natychmiast zaczął zadawać mu pytania dotyczące firmy i praktyk biznesowych; rozmowa, która trwała przez cztery godziny. Był to nikt inny jak Lorimer Davidson, wiceprezes finansowy. Doświadczenie będzie czymś, co pozostało z Buffettem do końca życia. Ostatecznie przejął całą firmę GEICO poprzez swoją korporację, Berkshire Hathaway.
Podczas studiów w Columbii Warren Buffett był jedynym studentem, który zdobył A + na jednej z lekcji Grahama. Rozczarowujące, zarówno Ben Graham, jak i ojciec Warrena radzili mu, aby po ukończeniu studiów nie pracował na Wall Street. Zdecydowanie zdeterminowany, Buffett zaproponował, że będzie pracował dla związku Graham za darmo. Ben go odrzucił. Wolał utrzymywać swoje miejsca dla Żydów, którzy nie byli wtedy zatrudniani w gojowskich firmach. Warren był zmiażdżony.
Warren Buffett powraca do domu
Po powrocie do domu podjął pracę w domu maklerskim swojego ojca i zaczął widzieć dziewczynę o imieniu Susie Thompson. W końcu związek stał się poważny iw kwietniu 1952 r. Obaj pobrali się. Wynajmowali trzypokojowe mieszkanie za 65 USD miesięcznie; był zaniedbany, a młoda para dzieliła przestrzeń z rodziną myszy. To tutaj urodziła się ich córka, także o imieniu Susie. Aby zaoszczędzić pieniądze, zrobili dla niej łóżko w szufladzie z komodą.
W początkowych latach inwestycje Warrena ograniczały się głównie do stacji Texaco i niektórych nieruchomości , ale żadna z nich nie odniosła sukcesu. W tym czasie rozpoczął naukę klas nocnych na Uniwersytecie w Omaha (coś, co nie byłoby możliwe kilka miesięcy wcześniej, Warren podjął kurs języka Dale Carnegie), próbując pokonać jego lęk przed wystąpieniami publicznymi. Na szczęście sprawy się zmieniły. Ben Graham zadzwonił pewnego dnia, zapraszając młodego maklera, by przyszedł do niego pracować. Warren wreszcie dostał szansę, na którą od dawna czekał.
Warren Buffett idzie do pracy dla Bena Grahama
Warren i Susie wprowadziły się do domu na przedmieściach Nowego Jorku. Buffett spędzał całe dnie analizując raporty S & P, szukając okazji inwestycyjnych. Właśnie w tym czasie zaczęły pojawiać się różnice między filozofią Grahama i Buffetta.
Warren zainteresował się sposobem funkcjonowania firmy - co sprawiło, że stała się lepsza od konkurencji. Ben po prostu chciał mieć numery, podczas gdy Warren był głównie zainteresowany zarządzaniem firmą jako głównym czynnikiem decydującym o inwestowaniu, Graham przyjrzał się tylko bilansowi i rachunku zysków i strat ; mógł mniej przejmować się przywództwem korporacyjnym. W latach 1950-1956 Warren zbudował swój osobisty kapitał do 140 000 $ z zaledwie 9 800 $. Z tą skrzynią wojenną ponownie skupił się na Omaha i zaczął planować następny ruch.
1 maja 1956 r. Warren Buffett zebrał siedmiu partnerów z ograniczoną odpowiedzialnością, w tym jego siostrę Doris i ciotkę Alice, zbierając w ten sposób 105 000 USD. Sam włożył 100 dolarów, oficjalnie tworząc Buffett Associates, Ltd. Przed końcem roku zarządzał kapitałem w wysokości 300 000 USD.
Niewielkie, ale miał znacznie większe plany na tę pulę pieniędzy. Kupił dom za 31 500 USD, nazywany pieszczotliwie "Buffett's Folly", i zarządzał swoimi partnerstwami z jednej z sypialni w domu, a później z małym biurem. W tym czasie jego życie zaczęło nabierać kształtu; miał troje dzieci, piękną żonę i bardzo udany interes.
W ciągu następnych pięciu lat współpraca Buffetta osiągnęła imponujący zysk w wysokości 251,0%, podczas gdy Dow był wyższy tylko o 74,3%. Nieco sławna w swoim rodzinnym mieście, Warren nigdy nie udzielał wskazówek, mimo ciągłych próśb przyjaciół i nieznajomych. W 1962 r. Partnerstwo miało kapitał przekraczający 7,2 miliona dolarów, z czego fajny 1 milion dolarów stanowił osobisty udział Buffetta (nie pobierał opłaty za partnerstwo - raczej Warren miał prawo do 1/4 zysków powyżej 4%) .
Miał także ponad 90 ograniczonych partnerów w Stanach Zjednoczonych. Jednym decydującym krokiem połączył firmy partnerskie w jeden podmiot o nazwie "Buffett Partnerships Ltd.", podniósł minimalną inwestycję do 100 000 USD i otworzył biuro w Kiewit Plaza przy ulicy Farnam.
W 1962 roku mężczyzna o nazwisku Charlie Munger wrócił do domu z dzieciństwa w Omaha z Kalifornii. Choć nieco snobistyczny, Munger był genialny w każdym znaczeniu tego słowa. Uczęszczał do Harvard Law School bez licencjatu. Wprowadzony przez wspólnych przyjaciół, Buffett i Charlie zostali natychmiast połączeni, zapewniając korzenie przyjaźni i współpracy biznesowej, która przetrwa następne czterdzieści lat.
Dziesięć lat po założeniu aktywa Buffett Partnership wzrosły o ponad 1,156% w porównaniu do 122,3% Dow. Działając jako pan nad majątkiem, który rozrósł się do 44 milionów dolarów, osobisty udział Warrena i Susie wynosił 6 849 936 $. Przybył pan Buffett, jak mówią.
Mając na uwadze fakt, że jego osobowość sukcesu zaczęła być mocno ugruntowana, Warren Buffet zamknął współpracę z nowymi kontami. Wojna w Wietnamie szalała z pełną siłą po drugiej stronie świata, a giełda była napędzana przez tych, którzy nie byli w depresji. Ogółem, wyrażając zaniepokojenie rosnącymi cenami akcji, partnerstwo dokonało największego zamachu stanu w 1968 roku, odnotowując wzrost o 59,0%, osiągając aktywa o wartości przekraczającej 104 miliony dolarów.
W następnym roku Warren poszedł znacznie dalej niż zamknięcie funduszu na nowe konta; zlikwidował partnerstwo. W maju 1969 r. Poinformował swoich partnerów, że "nie może znaleźć żadnych okazji na obecnym rynku". Buffett spędził resztę roku likwidując portfel, z wyjątkiem dwóch spółek - Berkshire i Diversified Retailing.
Akcje Berkshire zostały rozprowadzone wśród partnerów listem od Warrena, informującym ich, że będzie on w pewnym stopniu zaangażowany w działalność, ale nie był do nich zobowiązany w przyszłości. Warren był zdecydowany utrzymać swój udział w spółce (posiadał 29% akcji Berkshire Hathaway), ale jego intencje nie zostały ujawnione.
Warren Buffett zyskuje kontrolę nad Berkshire Hathaway
Rola Buffetta w Berkshire Hathaway została właściwie zdefiniowana kilka lat wcześniej. 10 maja 1965 roku, po zebraniu 49% akcji zwykłych, Warren nazwał siebie dyrektorem. Okropne zarządzanie doprowadziło firmę prawie do ziemi i był pewien, że z odrobiną szykanowania, można go lepiej zarządzać.
Natychmiast pan Buffett uhonorował prezesa Ken Chace, dając mu całkowitą autonomię w stosunku do organizacji. Chociaż odmówił przyznania opcji na akcje, ponieważ był niesprawiedliwy dla akcjonariuszy, Warren zgodził się zaciągnąć pożyczkę na 18 000 $, aby nowy prezydent mógł kupić 1000 akcji spółki.
Dwa lata później, w 1967 roku, Warren zwrócił się do swojego biura o założyciela i kontrolującego udziałowca Jacka Ringwalta z National Indemnity. Zapytany, co sądzi o wartości firmy, Ringwalt powiedział Buffettowi, że firma ma przynajmniej 50 USD na akcję, 17 USD wyższej niż cena handlowa 33 USD.
Warren zaproponował, że kupi całą firmę na miejscu - ruch, który kosztował go 8,6 miliona dolarów. W tym samym roku Berkshire wypłaciło dywidendę w wysokości 10 centów na zaległe akcje. To nigdy się nie powtórzyło; Warren powiedział, że "musiał być w łazience, gdy ogłoszono dywidendę".
W 1970 roku Buffett nazwał siebie przewodniczącym zarządu Berkshire Hathaway i po raz pierwszy napisał list do akcjonariuszy (Ken Chace był odpowiedzialny za to zadanie w przeszłości). W tym samym roku alokacja kapitału przewodniczącego zaczęła wykazywać jego roztropność.
Zyski z materiałów tekstylnych wyniosły 45 000 $, podczas gdy ubezpieczenia i bankowość przynosiły 2,1 i 2,6 miliona dolarów. Nędzna gotówka przyniesiona z walczących krosna w New Bedford w stanie Massachusetts dostarczyła kapitału niezbędnego do rozpoczęcia budowania Berkshire Hathaway w to, co stało się dzisiaj.
Rok później Warren Buffett miał okazję kupić firmę o imieniu See's Candy. Producent czekolady dla smakoszy sprzedawał własną markę cukierków swoim klientom, z premią do zwykłych słodyczy. Bilans odzwierciedlał to, co wiedzieli już Kaliforini - byli oni bardziej niż chętni zapłacić nieco "ekstra" za specjalny smak "Widzisz".
Biznesmen zdecydował, że Berkshire będzie skłonny kupić firmę za 25 milionów dolarów w gotówce. Właściciele See trzymali za 30 milionów dolarów, ale wkrótce stracili. Była to największa inwestycja, jaką Berkshire lub Buffett kiedykolwiek wyprodukował.
Po kilku inwestycjach i dochodzeniu w sprawie SEC (po tym, jak fuzja się nie udała, Warren i Munger zaoferowali, że kupią akcje Wesco, firmy docelowej, po zawyżonej cenie tylko dlatego, że uważali ją za "właściwą rzecz" - nie dziwi , rząd im nie wierzył), Buffett zaczął widzieć wzrost wartości netto Berkshire Hathaway.
Od 1965 do 1975 wartość księgowa firmy wzrosła z 20 USD na akcję do około 95 USD. W tym czasie Warren dokonał także ostatnich zakupów akcji Berkshire. (Gdy spółka zaliczyła udziały, posiadał 29%.
Wiele lat później zainwestował ponad 15,4 miliona dolarów w firmę przy średnim koszcie 32,45 USD za akcję). To spowodowało, że jego własność wyniosła ponad 43% akcji, a Susie posiadała kolejne 3%. Cała jego fortuna została umieszczona w Berkshire. Bez żadnych osobistych udziałów firma stała się jego jedynym narzędziem inwestycyjnym.
W 1976 roku Buffett po raz kolejny związał się z GEICO. Ostatnio firma odnotowała niezwykle wysokie straty, a jej akcje zostały zmiażdżone do 2 USD za akcję. Warren mądrze uświadomił sobie, że podstawowa sprawa jest wciąż nietknięta; większość problemów spowodowana była przez nieudolny zespół zarządzający.
W ciągu następnych kilku lat Berkshire wzmocnił swoją pozycję w tym chorym ubezpieczycielu i zebrał miliony zysków. Benjamin Graham, który nadal posiadał majątek w firmie, zmarł we wrześniu tego samego roku, krótko przed zmianą. Lata później gigant ubezpieczeniowy stał się w pełni własnością filii Berkshire.
Zmiany w życiu osobistym Warrena Buffetta
Niedługo potem miało miejsce jedno z najgłębszych i najbardziej niepokojących wydarzeń w życiu Buffetta. W wieku czterdziestu pięciu lat Susan Buffett opuściła męża - w formie. Chociaż pozostała w związku małżeńskim z Warrenem, humanitarniczka / piosenkarka zabezpieczyła mieszkanie w San Francisco i, nalegając, by chciała żyć sama, przeprowadziła się tam.
Warren był całkowicie zdewastowany; przez całe życie Susie była "słońcem i deszczem w [jego] ogrodzie". Obaj byli blisko, przemawiając każdego dnia, biorąc roczną dwutygodniową podróż do Nowego Jorku i spotykając dzieci w ich kalifornijskim domku na plaży na świąteczne spotkania.
Przemiana była trudna dla biznesmena, ale w końcu trochę przyzwyczaił się do nowej aranżacji. Susie zadzwoniła do kilku kobiet w rejonie Omaha i nalegała, by poszły na kolację i film z mężem; w końcu postawiła Warrena z Astrid Menks, kelnerką. W ciągu roku przeprowadziła się z Buffettem, a wszystko to z błogosławieństwem Susie.
Warren Buffett chce dwóch kawałków, żeby pocierać razem
Pod koniec lat siedemdziesiątych jego reputacja wzrosła do tego stopnia, że pogłoski, że Warren Buffett kupił akcje, wystarczyły, by podwyższyć swoją cenę o 10%. Akcje Berkshire Hathaway były notowane po cenie ponad 290 USD za akcję, a majątek Buffetta wynosił prawie 140 mln USD. Ironią było to, że Warren nigdy nie sprzedał ani jednej części swojej firmy, co oznacza, że jego cała dostępna gotówka wyniosła 50 000 $ wynagrodzenia, które otrzymał. W tym czasie wypowiedział się do brokera: "Wszystko, co mam, jest uwięzione w Berkshire, chciałbym kilka nicków na zewnątrz."
To skłoniło Warrena do zainwestowania w jego osobiste życie. Według książki Rogera Lowensteina, Buffetta , Warren był znacznie bardziej spekulacyjny z własnych inwestycji niż z Berkshire. W pewnym momencie kupił futures miedzi, które były nieskażoną spekulacją. W krótkim czasie zarobił 3 miliony dolarów. Po zachęcie do inwestowania w nieruchomości przez znajomego, odpowiedział: "Dlaczego powinienem kupować nieruchomości, gdy giełda jest tak łatwa?"
Berkshire Hathaway ogłasza Program Charitable Giving
Później Buffett po raz kolejny pokazał swoją tendencję do hamowania popularnego trendu. W 1981 roku, dekadzie chciwości, Berkshire ogłosił nowy plan dobroczynny, który został opracowany przez Mungera i zatwierdzony przez Warrena. W planie wezwano każdego akcjonariusza do wyznaczenia organizacji charytatywnych, które otrzymałyby 2 USD za każdą akcję Berkshire posiadanego akcjonariusza.
Było to reakcją na powszechną praktykę na Wall Street CEO, która wybrała osoby, które otrzymały przesyłki firmowe (często chodzili do szkół wykonawczych, kościołów i organizacji). Plan okazał się ogromnym sukcesem, a z biegiem lat kwota została podwyższona za każdą akcję. W końcu akcjonariusze Berkshire każdego roku wydawali miliony dolarów, a wszystko to z własnej winy.
Program został ostatecznie przerwany po tym, jak współpracownicy w jednej z filii Berkshire, The Pampered Chef, doświadczyli dyskryminacji ze względu na kontrowersyjne organizacje charytatywne pro-choice Buffett zdecydował się przeznaczyć swoją proporcjonalną część puli charytatywnych składek. Kolejnym ważnym wydarzeniem w tym czasie była cena akcji, która w 1982 roku osiągnęła 750 USD na akcję. Większość zysków można przypisać portfelowi akcji Berkshire, który został wyceniony na ponad 1,3 miliarda dolarów.
Warren Buffett kupuje Nebraska Furniture Mart, Scott Fetzer i samolot dla Berkshire Hathaway
Dla wszystkich świetnych firm, które Berkshire udało się zebrać, jeden z najlepszych był bliski swojej stabilizacji. W 1983 roku Warren Buffett wszedł do Nebraska Furniture Mart, sklepu sprzedającego meble o wartości wielu milionów dolarów, zbudowanego od podstaw przez Rose Blumpkin. Mówiąc do pani B, jak nazywali ją miejscowi mieszkańcy, Buffett zapytał, czy byłaby zainteresowana sprzedażą tego sklepu Berkshire Hathaway.
Odpowiedź Blumpkina była prostym "tak", do którego dodała, że rozstałaby się za "60 milionów dolarów". Umowa została opieczętowana na uścisku dłoni i sporządzono jednostronicową umowę. Urodzony w Rosji imigrant tylko złożył czek bez patrzenia na niego, gdy otrzymała go kilka dni później.
Scott & Fetzer był kolejnym wspaniałym dodatkiem do rodziny Berkshire. Sama firma była celem wrogiego przejęcia, gdy LPO został uruchomiony przez Ralpha Scheya, prezesa. Był rok 1984, a Ivan Boesky wkrótce ogłosił ofertę kontrzawiadomą za 60 USD za akcję (pierwotny przetarg wynosił 50 USD za akcję - 5 USD powyżej wartości rynkowej).
Producent odkurzaczy Kirby i encyklopedii World Book, S & F wpadł w panikę. Buffett, który posiadał ćwierć miliona akcji, upuścił wiadomość do firmy, prosząc, aby zadzwonili, jeśli byli zainteresowani fuzją. Telefon zadzwonił prawie natychmiast. Berkshire zaoferował 60 USD za akcję w zimnej, twardej gotówce.
Gdy umowa została zawarta w niecały tydzień później, Berkshire Hathaway miał nową pulę wartą 315 milionów dolarów gotówkę, aby dodać ją do swojej kolekcji. Mały strumień gotówki wyjęty z walczącego przemysłu tekstylnego zbudował jedną z najpotężniejszych firm na świecie. W nadchodzącej dekadzie dokonano znacznie bardziej imponujących rzeczy. Berkshire chciałby, aby cena akcji wzrosła z 2600 $ do 80 000 $ w latach 90-tych.
W 1986 roku Buffett kupił używany samolot Falcon za 850,000 $. Ponieważ stawał się coraz bardziej rozpoznawalny, nie mógł już swobodnie latać komercyjnie. Ideą luksusu był styl życia, który był dla niego trudny do zaakceptowania, ale bardzo uwielbiał ten samolot. Pasja do odrzutowców ostatecznie, po części, doprowadziła go do zakupu Executive Jet w latach 90-tych.
Lata 80. były kontynuacją, gdy Berkshire zyskiwał na wartości, jak na zawołanie, jedyną przeszkodą na drodze była katastrofa z 1987 roku. Warren, który nie był zaniepokojony korektą rynkową, spokojnie sprawdził cenę swojej firmy i wrócił do pracy . Był reprezentatywny dla tego, jak postrzegał akcje i firmy w ogóle. Była to jedna z tymczasowych aberracji " Mr Market ". To było dość mocne; w pełni jedna czwarta limitu rynkowego Berkshire została zlikwidowana. Nie oszołomiony, Warren zaorał dalej.
Wezmę colę
Rok później, w 1988 roku, zaczął kupować akcje Coca-Coli jak uzależniony. Jego stary sąsiad, teraz prezydent Coca-Coli, zauważył, że ktoś ładuje się na akcje i zaniepokojony. Po zbadaniu transakcji zauważył, że transakcje były składane ze środkowego zachodu.
Natychmiast pomyślał o Buffett, którego wezwał. Warren przyznał się do tego, że jest winowajcą i zażądał, aby o tym nie rozmawiali, dopóki nie zostanie prawnie zobowiązany do ujawnienia swoich udziałów z progiem 5%. W ciągu kilku miesięcy Berkshire posiadało 7% udziałów w spółce lub 1,02 mld dolarów akcji. W ciągu trzech lat, zapasy Coca-Coli Buffetta będą warte więcej niż cała wartość Berkshire, kiedy dokona inwestycji.
Pieniądze Warren Buffett i reputacja na linii podczas skandalu w Salomonie
W 1989 r. Berkshire Hathaway miał 8 000 USD na akcję. Buffett był teraz osobiście wart ponad 3,8 miliarda dolarów. W ciągu najbliższych dziesięciu lat będzie wart dziesięć razy więcej. Zanim do tego dojdzie, czeka nas dużo mroczniejszych czasów (przeczytaj Skandal Salomona).
Warren Buffet na przełomie tysiącleci
W pozostałej części lat dziewięćdziesiątych akcje osiągnęły poziom 80 000 USD na akcję. Nawet z tym astronomicznym wyczynem, kiedy zaczęło się szaleć na punkcie com, Warren Buffett został oskarżony o "utratę jego dotyku". W 1999 roku, kiedy Berkshire odnotował wzrost netto o 0,5% na akcję, kilka gazet opublikowało historie o zgonie "Wyroczni Omaha".
Pewni, że bańka technologiczna pęknie, Warren Buffett nadal robił to, co robił najlepiej: alokował kapitał do wielkich firm, które sprzedawały poniżej wartości wewnętrznej. Jego wysiłki nie zostały zaniechane. Kiedy rynki wreszcie się opamiętały, Warren Buffett znów był gwiazdą. Akcje firmy Berkshire powróciły do poprzedniego poziomu po spadku do około 45 000 USD na akcję, a człowiek z Omaha znów był postrzegany jako ikona inwestycji.