Kwalifikacje
Inwestorzy funduszy hedgingowych są zwykle zobowiązani do posiadania co najmniej 1 miliona USD wartości netto. Potrzebują tej poduszki, aby przetrwać znaczące spadki w portfelu w poszukiwaniu wyższych zysków. Muszą też mieć możliwość utrzymywania swoich pieniędzy przez trzy lub więcej miesięcy wymaganych przez fundusze hedgingowe. W rzeczywistości ponad połowa ma trzyletnie ramy czasowe.
Często muszą być gotowi zapłacić 2 procent zainwestowanych aktywów i 20 procent zysków. Tak wysoka cena jest dla nich warta, aby osiągnąć lepsze wyniki niż rynek . Niektóre nadal próbują odzyskać straty poniesione podczas katastrofy w 2008 roku .
Są również wyrafinowanymi inwestorami. Rozumieją oni, w jaki sposób efekt dźwigni działa poprzez opcje , kontrakty terminowe i inne instrumenty pochodne wykorzystywane przez fundusze hedgingowe w celu zwiększenia zwrotów. Oznacza to, że są gotowi znieść ryzyko, gdy inwestycja idzie na południe.
Muszą też być dobrymi sędziami charakteru.
Większość funduszy hedgingowych nie ujawnia, co robią, aby uzyskać zwrot. Ten brak przejrzystości oznacza, że mogą to być schematy Ponziego , takie jak te prowadzone przez Berniego Madoffa .
Dlaczego inwestują w fundusze hedgingowe
Ci wielcy inwestorzy przeznaczają mniej niż 20 procent swoich aktywów na fundusze hedgingowe. Bardziej konserwatywni inwestorzy, tacy jak firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne i państwowe fundusze majątkowe, przeznaczają mniej niż 10% swoich całkowitych inwestycji.
To dlatego, że szukają inwestycji, która jest nieskorelowana z pozostałymi inwestycjami . Oznacza to, że jeśli giełda straci na wartości, inwestycja funduszu hedgingowego wzrośnie. Innymi słowy, wykorzystują fundusze hedgingowe, aby zwiększyć swoją dywersyfikację . Wiedzą, że zdywersyfikowany portfel zwiększy całkowitą stopę zwrotu w czasie, zmniejszając ogólną zmienność . Z tego powodu inwestorzy ci nie porównują wyników swoich inwestycji w fundusze hedgingowe z indeksami standardowymi, takimi jak S & P 500 , NASDAQ czy Dow Jones .
Co zaskakujące, większość inwestorów funduszy hedgingowych nie szuka wyższych niż przeciętne stóp zwrotu. Tylko 6 procent uważa, że może osiągnąć 10 procent lub więcej rocznych zysków. Po prostu nie chcą znieść związanego z tym ryzyka. Zamiast tego, 67 procent szuka rocznych zwrotów od 4 procent do 6 procent. Jest tak prawdopodobnie dlatego, że muszą zgłosić się do zarządów, którzy mogliby ich zwolnić, jeśli poniosą straty.
Rodzinne fundusze powiernicze wykorzystują fundusze hedgingowe, aby uzyskać dostęp do najlepszych umysłów inwestycji. Dlaczego fundusze hedgingowe przyciągają najmądrzejszych inwestorów? Ponieważ płacą najwięcej. Jednak 22 procent inwestorów stwierdziło, że wysokie opłaty powodują ograniczenie, a nawet uniknięcie funduszy hedgingowych.
Trendy inwestorów
Fundusze emerytalne zaczęły ostatnio inwestować w fundusze hedgingowe, aby zwiększyć zwroty.
Zdali sobie sprawę, że mogą nie mieć kapitału potrzebnego do pokrycia masy przechodzących na emeryturę wyżu demograficznego i starają się osiągnąć lepsze wyniki niż rynek, aby pokryć te zobowiązania. Niestety, ryzykowny charakter funduszy hedgingowych i ich brak regulacji oznacza, że fundusze emerytalne będą mniej skłonne do pokrycia swoich zobowiązań.
Jednak istnieją pewne przesłanki, że stają się one mniej popularne. W 2014 r. Zwrócili oni średnio tylko 3,3%, czyli znacznie mniej niż indeks S & P 500. Ponadto prawie tyle samo funduszy hedgingowych zlikwidowano co roku, tak jak powstają. Wielu doświadczonych inwestorów zdaje sobie sprawę, że podejmuje całe ryzyko, podczas gdy fundusze hedgingowe nie generują nagród, aby zrównoważyć to ryzyko. (Źródło: Juliet Chung, "On the Comeback Trail in Hedge Funds", Wall Street Journal, 30 stycznia 2015)
Właśnie dlatego system emerytalny pracowników publicznych Kalifornii ogłosił, że wycofa wszystkie swoje 4 miliardy dolarów z funduszy hedgingowych w 2014 roku.
Otrzymał jedynie 7,1 procentowy zwrot w ostatnim roku. Brzmi dobrze, dopóki nie porównamy go z 12,5-procentową stopą zwrotu z porównywalnej inwestycji - funduszem Vanguard Balanced Index. Ma alokację aktywów 60 procent akcji i 40 procent obligacji. (Źródło: "For Hedge Funds, Troubling Return", The Wall Street Journal, 17 września 2014 r.)
Mimo to, pewny 8 procent inwestorów funduszy hedgingowych utrzymuje lub zwiększa alokację w ciągu najbliższych 18 miesięcy. (Źródło: " Inwestowanie w fundusze hedgingowe: wszystko o zwrocie", Prequin, czerwiec 2014).