Sześć sposobów, które chroni cię zasada Volckera (i dlaczego banki go nienawidzą)
Reguła jest skierowana do byłych dużych banków inwestycyjnych, takich jak Goldman Sachs i Morgan Stanley . Banki te stały się bankami komercyjnymi w czasie kryzysu finansowego, aby mogły skorzystać z dofinansowania ze środków podatników.
Chroni również deponentów w największych bankach detalicznych , takich jak JP Morgan Chase i Citi.
Prezesi banków muszą osobiście potwierdzać, że przestrzegają tej zasady. Dotyczy to wszystkich w hierarchii dowodzenia. Każdy pracownik banku jest prawnie i osobiście odpowiedzialny, jeśli nie przestrzega przepisów.
Reguła Volckera dopuszcza handel w dwóch okolicznościach. Po pierwsze, banki mogą handlować, gdy jest to konieczne do prowadzenia ich działalności. Na przykład mogą angażować się w obrót walutami, aby skompensować ich udziały w walutach obcych. Mogą również handlować w celu kompensowania ryzyka stopy procentowej. Po drugie, banki mogą handlować w imieniu swoich klientów. Mogą korzystać z funduszy klientów tylko za zgodą klienta. Czasami oznacza to, że banki muszą mieć własną "skórkę w grze". W takim przypadku banki mogą zainwestować do 3 procent swojego kapitału .
Aktualny stan
Banki są zobowiązane do przestrzegania Reguły Volcker od 21 lipca 2015 r.
Dlaczego minęło pięć lat od śmierci Dodda-Franka? Miało ono wejść w życie w lipcu 2012 r., Po dwóch latach przeglądu przez agencje federalne, banki i społeczeństwo. Ale wielcy lobbyści banku opóźnili to. 10 grudnia 2013 r. Zatwierdził go komisja pięciu agencji. W kwietniu 2014 roku dali bankom rok na przygotowanie.
trzy lata po śmierci Dodda-Franka.
Administracja Trump chce zmniejszyć zakres reguły. 13 czerwca 2017 r. Raport Departamentu Skarbu USA zasugerował zwolnienie banków z aktywów o wartości poniżej 10 miliardów dolarów. Kongres rozważał taki projekt ustawy. Ale duże banki również lobbują za zmianami.
Banki chcą mieć więcej swobody w zawieraniu transakcji trwających mniej niż 60 dni. Zgodnie z Regułą muszą udowodnić, że transakcje są dla klientów. Chcą zwolnić niektóre fundusze zagraniczne z tej reguły. Banki chcą także więcej swobody w handlu dla swojego działu zarządzania majątkiem.
Zmiany mogą również pochodzić od komisji, która wdrożyła prawo. Pięciu członków to Komisja Papierów Wartościowych i Giełd , Federal Reserve , Commodities Futures Trading Commission, Federal Deposit and Insurance Corporation oraz Office of Comptroller of the Currency, oddział Departamentu Skarbu. W lutym 2018 r. Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział, że komisja "na nowo patrzy" na regułę.
Dlaczego jest potrzebna
Reguła Volckera ma na celu naprawienie szkód wyrządzonych w wyniku uchylenia przez Kongres ustawy Glass-Steagall . Glass-Steagall był prosty. Oddzielał on bankowość inwestycyjną od bankowości komercyjnej.
Pod nazwą Glass-Steagall banki inwestycyjne były prywatnymi, małymi firmami, które pomagały korporacjom pozyskiwać kapitał, wprowadzając je na giełdę lub emitując dług. Naliczali wysokie opłaty, pozostali małymi i nie trzeba ich regulować.
Banki komercyjne były nudnymi, bezpiecznymi miejscami, w których deponenci mogliby zainwestować swoje pieniądze i zyskać niewielkie zainteresowanie. Mogli zaciągać kredyty o regulowanych stopach procentowych . Banki komercyjne zarabiały pomimo niewielkiej marży zysku, ponieważ miały dostęp do dużej ilości kapitału w funduszach deponentów.
Banki lobbowały, aby uchylić Glass-Steagall, aby mogły być konkurencyjne na arenie międzynarodowej. Banki detaliczne, takie jak Citi, zaczęły inwestować w instrumenty pochodne, takie jak banki inwestycyjne. Oznaczało to, że dyrektorzy generalni mogą teraz wykorzystać ogromne rezerwy funduszy deponentów, aby nie martwić się o wiele regulacji.
Mogliby to zrobić, wiedząc, że rząd federalny nie chroni banków inwestycyjnych tak bardzo jak banki komercyjne. Depozyty banków komercyjnych chronionych przez FDIC. Banki mogły pożyczać pieniądze po niższej cenie niż ktokolwiek inny. To się nazywa stopa Libora . To tylko włos powyżej stopy funduszy federalnych .
Sytuacja ta dała bankom z bankowością inwestycyjną nieuczciwą przewagę konkurencyjną nad bankami wspólnotowymi i kasami kredytowymi. W rezultacie duże banki wykupiły mniejsze i stały się zbyt duże, aby upaść . Wtedy upadek banku zniszczy gospodarkę. Bank zbyt duży, by upaść będzie prawdopodobnie musiał zostać dofinansowany z funduszu podatkowego. Zbyt duży, by zawieść. To dodało kolejną korzyść. Banki wiedziały, że rząd federalny wypłaci im kaucję, jeśli coś pójdzie nie tak.
Banki miały podatników jako sieć bezpieczeństwa zarówno jako deponentów, jak i źródło środków pomocowych. To się nazywa moralne zagrożenie. Jeśli wszystko pójdzie dobrze, wygrywają akcjonariusze banków i menedżerowie. Jeśli nie, podatnicy stracili.
Wpływ na banki
Według Standard & Poor's banki mogą stracić 10 miliardów dolarów zysku. W odpowiedzi na Regułę Volcker, Goldman Sachs ograniczył podejmowanie ryzyka w 2011 roku. Wtedy to zamknął Goldman Sachs Principal Strategies, dywizję, która handlowała akcjami, oraz globalne handlowe biuro maklerskie, które zawierało ryzykowne transakcje z obligacjami, walutami i towarami. .
Goldman zmniejszył również inwestycje w fundusze private equity i fundusze hedgingowe do 3 procent lub mniej każdego funduszu. To dobrze, ponieważ te inwestycje spowodowały stratę drugiego kwartału Goldmana od momentu ogłoszenia w 1999 roku.
Sześć sposobów, które na ciebie wpływają
Zasada Volcker wpływa na ciebie na sześć następujących sposobów:
- Twoje depozyty są bezpieczniejsze, ponieważ banki nie mogą ich odegrać.
- Mniej prawdopodobne jest, że banki będą wymagały kolejnego ratowania o wartości 700 miliardów dolarów.
- Wielkie banki nie będą już mogły korzystać z ryzykownych funduszy hedgingowych w celu poprawy zysków.
- Twój lokalny bank społecznościowy ma teraz większą szansę na odniesienie sukcesu i nie zostanie wykupiony przez wielki bank. Banki wspólnotowe częściej niż duże banki pożyczają małym firmom.
- Jest mniej prawdopodobne, że pewnego ranka obudzisz się i odkryjesz, że firma taka jak Lehman Brothers zawiodła.
- W więzieniu jest co najmniej 35 bankierów. Ale żaden z prezesów największych banków nie został oskarżony o przestępstwa.
Z kim wymienia się Regułę Volckera
Reguła Volckera została zaproponowana przez byłego prezesa Rezerwy Federalnej Paula Volckera . W tym czasie był przewodniczącym panelu doradczego ds. Gospodarczych prezydenta Baracka Obamy w latach 2009-2011. Kiedy Volcker był Przewodniczącym Fedu, odważnie podnosi stopę funduszy federalnych do niewygodnych poziomów, by głodować dwucyfrową inflację . Mimo że przyczyniło się to do recesji w latach 1980-1981 , odniosło sukces.