Jak świat zmienił się w ciągu zaledwie jednego roku
Oto dziesięć najlepszych wydarzeń w 2008 roku.
1. Fed Innovated zastąpić nieudany system bankowy. W 2008 r. Prezes Rezerwy Federalnej Ben Bernanke wykorzystał innowacje, aby umożliwić Fed wzmocnienie nieudanego systemu finansowego. W marcu Fed uruchomił termin Aukcja terminowa. Ułatwiło to krótkoterminowe pożyczki bankom, które nie pożyczały sobie pożyczek. W październiku Fed udzielił 540 miliardów dolarów pożyczek na ratowanie funduszy rynku pieniężnego. W listopadzie Fed zgodził się kupić 800 miliardów dolarów papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką , próbując obniżyć stopy procentowe . W swojej roli banku ostatecznego Fed stał się jedynym bankiem, który nadal udzielał pożyczek.
2. Bailout Bear Bear. W marcu Rezerwa Federalna odbyła pierwsze spotkanie w ramach nadzwyczajnego weekendu od 30 lat, aby ratować bank inwestycyjny Bear Stearns . Było to w niebezpieczeństwie bankructwa dzięki złym MBS i innym zabezpieczonym zobowiązaniom dłużnym . Federalni obawiali się, i słusznie, że upadek Bear Stearns rozprzestrzeniłby się na inne nadmiernie lewarowane banki inwestycyjne.
Obejmowały one Merrill Lynch, Lehman i Citigroup. W rzeczywistości tak właśnie stało się z bankructwem Lehmana. Do końca 2008 r. Citigroup potrzebowała również dofinansowania, mimo że był to rzekomo mniej ryzykowny bank komercyjny.
3. Freddie Mac i Fannie Mae Bailout. We wrześniu 2008 roku firmy hipoteczne Fannie Mae i Freddie Mac ponownie stały się agencjami rządowymi.
Posiadali lub gwarantowali ponad 5 bilionów, czyli połowę, krajowych kredytów hipotecznych. Departament Skarbu USA kupił 100 miliardów dolarów w preferowanych akcjach i MBS . Akcja przyszła po tym, jak spanikowana sprzedaż Wall Street spowodowała upadek akcji Fannie i Freddiego. To uniemożliwiło tym prywatnym firmom samodzielne pozyskanie dodatkowego kapitału . Aby uzyskać więcej, przeczytaj Costs of Fannie and Freddie Bailout .
4. Lehman Brothers Bankructwo wywołało globalną recesję. Gdyby sekretarz skarbu Paulson wiedział tylko, że jego działanie doprowadzi do globalnej recesji . We wrześniu odmówił rządowi ochrony Lehmanna za 60 miliardów dolarów na niepewne aktywa hipoteczne. Miało to miejsce podczas weekendowych negocjacji z potencjalnymi nabywcami Barclay i Bank of America. W tym czasie myślał, że kwota jest zbyt duża. Był również pod presją, by utrzymać rząd w szachu. Teraz wygląda na małe ziemniaki. Bankructwo Lehman Brothers spanikowało globalnych bankierów. To pomogło spowodować wielką recesję .
5. Fed Nacjonalizowany AIG. We wrześniu Rezerwa Federalna kupiła udziały w giganta ubezpieczeniowego AIG . Dlaczego warto oszczędzać AIG? Ponieważ ubezpieczał swapy ryzyka kredytowego . Ubezpieczali pożyczki i kredyty hipoteczne w zamian za niedotrzymanie warunków.
Gdyby AIG się nie podporządkowało, to wszystkie te pożyczki. Obecne były instytucje finansowe na całym świecie. Obejmowały one fundusze rynku pieniężnego, fundusze emerytalne i konta emerytalne. W listopadzie Fed zwiększył dofinansowanie z 85 do 150 miliardów dolarów.
6. Rynki kredytowe zamroziły się. We wrześniu banki wycofały 160 miliardów dolarów z ultra-bezpiecznych kont rynku pieniężnego . Banki gromadziły gotówkę, aby spłacać złe kredyty hipoteczne i wypłaty w bankach. Do końca tygodnia banki miały 190 miliardów dolarów gotówki. To było przeciwne rezerwie w wysokości 2 miliardów dolarów. Zgromadzenie doprowadziło do podwyższenia benchmarku LIBOR . To podniosło cenę 360 bilionów dolarów kredytów i kart kredytowych. Zamrożenie kredytu doprowadziło do braku gotówki w wielu firmach, takich jak Circuit City i firmy samochodowe Big 3 . W odpowiedzi Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe do zera, redukując LIBOR.
Ale banki nadal gromadzą gotówkę.
7. Koniec bankowości inwestycyjnej. W listopadzie Goldman Sachs i Morgan Stanley stali się stałymi bankami komercyjnymi. Byli dwoma z najbardziej udanych banków inwestycyjnych na Wall Street. To zakończyło erę deregulacji i wysokiego ryzyka.
8. Awaria giełdy. Do końca 2008 r. Dow spadł o 34 proc., Zamykając na 8.876,62. Inne indeksy były gorsze. S & P 500 zakończył na 907,22 (spadek o 38 procent), indeks MSCI Europe spadł o 45 procent, a indeks MSCI Asia Pacific spadł o 43 procent. Dow spadł o 25 procent w samym październiku , z 10 831 od 1 października do 8 175 w dniu 27 października. Osiągnął najniższy poziom 7,552 w dniu 20 listopada, 46 procent spadku od jego najwyższego poziomu z października 2007 r. 14 164.
9. Pomoc w wysokości 700 miliardów dolarów. 3 października Senat uchwalił projekt ratunkowy o wartości 700 miliardów dolarów , zwany obecnie programem TARP . Początkowo program miał na celu zakup toksycznych kredytów hipotecznych od banków, zwalniając gotówkę na kolejne pożyczki. Ale wdrożenie zajęło zbyt wiele czasu. 14 października Skarb Państwa wykorzystał 350 miliardów dolarów na Program Odkupu Kapitałowego . Kupił uprzywilejowane akcje w dużych bankach. To dało rządowi własność. W listopadzie środki te zostały również wykorzystane na utrzymanie działalności firm obsługujących karty kredytowe. Do końca listopada Citigroup dołączyła do listy ratunkowej. Przemysł motoryzacyjny otrzymał tylko część tego, o co prosił.
10. Obama wygrał Prezydencję. Barack Obama wygrał przewodnictwo w dniu 3 listopada 2008 roku. Obiecał dostarczyć bardzo potrzebną nadzieję na szybkie uruchomienie wstrzymanej gospodarki. Jego propozycje pomogły przywrócić zaufanie do rynków finansowych . Usprawnił agencje regulacyjne , poprawił przejrzystość w zakresie ujawniania informacji finansowych i zahamował manipulacyjne działania handlowe. Jego głównym priorytetem było wpompowanie aż 800 miliardów dolarów do gospodarki dzięki programom ulg podatkowych i miejsc pracy. Po rozwiązaniu kryzysu Obama wdrożył wiele z jego 10-punktowego programu . Obejmowało to więcej kontroli pracy i środowiska w zakresie umów o wolnym handlu i reformy służby zdrowia .
Obama otoczył się znakomitym, szanowanym i doświadczonym ekonomistą. Zbudował Ekonomiczną Radę Doradczą, kierowaną przez byłego prezesa Rezerwy Federalnej Paula Volckera . Nazwał twarde uderzenie Mary Schapiro na czele Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Jako sekretarz skarbu Tim Geithner przyniósł doświadczenie zarówno nowojorskiego Fed, jak i Międzynarodowego Funduszu Walutowego . Wiceprezydent Obamy Joe Biden przyniósł zespołowi wiele doświadczeń związanych z polityką fiskalną.