Rzeczy, o których każdy powinien pomyśleć przy zarządzaniu pieniędzmi
Może to oznaczać różnicę między przeżywaniem dni w pociechach, a jednocześnie spuścizną dla spadkobierców na zakup domu lub pomoc w opłacaniu college'u, lub ledwie płacąc, od wypłaty do wypłaty, mając nadzieję, że świadczenia z Ubezpieczeń Społecznych nadążają za stopą inflacji . Niestety, pomimo najlepszych intencji, dobrzy ludzie codziennie nie zdają sobie z tego zadania.
Chociaż niemożliwe jest, aby pojedynczy artykuł obejmował nawet część ziemi niezbędną do tego, abyś był ekspertem, istnieje kilka rzeczy, które możesz zrobić na wczesnym etapie podróży do finansowej wolności, która może pomóc ci łatwiej spełnić twoje marzenia ; zarządzania swoimi inwestycjami i portfelem inwestycyjnym z rozwagą i racjonalnością zamiast reagować emocjonalnie na każdym skręcie i obrocie Dow Jones Industrial Average lub S & P 500 . W szczególności chcę skupić się na pięciu kluczach, które mogą pomóc w ulepszeniu portfela inwestycyjnego .
1. Rozpoznaj, że Ty i Twoje emocje są największym zagrożeniem dla Twojego portfela, a następnie opracuj strategię ograniczania ryzyka. Gdybym zapytał cię, czy możesz określić, która z czynników była najważniejszą przeszkodą dla inwestora, który dąży do zwiększenia bogactwa, co byś powiedział?
Z biegiem czasu Twoja odpowiedź mogła ulec zmianie w zależności od środowiska finansowego marketingu, w którym zostałeś podniesiony lub po raz pierwszy zacząłeś zwracać uwagę na rynki kapitałowe. W dzisiejszych czasach prawdopodobnie domyślasz się, że są to opłaty lub wydatki. Mylisz się. Dziesięć czy dwa lata temu mogłeś się domyślić, że to kwestia wyboru bezpieczeństwa krajowego i międzynarodowego.
Mylisz się. W latach sześćdziesiątych można się domyślać, że byłaby to chęć kupowania akcji wzrostowych. Mylisz się.
Na liście i na liście idzie, ale jedna rzecz pozostaje spójna. Bezbłędnie prawie wszystkie dowody wskazują na ciebie , inwestora, jako najbardziej prawdopodobną przyczynę twojej własnej finansowej porażki. W przeciwieństwie do tego, w co wierzyliście klasyczni ekonomiści, ekonomia behawioralna i finanse behawioralne oferują teraz to, co jestem przekonany, to przytłaczający dowód, że mężczyźni i kobiety, choć w dużej mierze racjonalni, często robią bardzo głupie rzeczy swoimi pieniędzmi, które powodują ich cierpienie przez dłuższy czas. semestr. Oprócz tego, że widzę to w danych, co tak naprawdę się liczy, widzę to w moim własnym życiu i karierze. Idealnie inteligentni ludzie, zdolni do osiągnięcia sukcesu na wszystkich obszarach, likwidują cenny kapitał - kapitał, który wymagał dekad gromadzenia - ponieważ mniej czasu poświęcają na zrozumienie, co posiadają, dlaczego są właścicielami, ile posiadają i jakie są ich warunki. na którym są właścicielami, niż wybierają nową lodówkę lub pralkę i suszarkę.
Liczby mogą być szokujące. Inwestorzy nierzadko notują faktyczne wyniki podstawowych inwestycji o kilka punktów procentowych; koszt alternatywny, który może być nadzwyczajny w okresach powyżej 25 lat.
Oto kilka potencjalnych rozwiązań. Jednym z nich jest prawdziwe oddanie się ekspertowi w zarządzaniu własnymi pieniędzmi. Jeśli lubisz czytać akademickie badania nad alokacją kapitału, nurkować w formularzach 10-K , zastanawiając się nad wagą portfela i zastanawiając się nad szczegółami takimi jak metodologia budowy funduszy indeksowych, może to być ścieżka dla ciebie. Jeśli nie, potrzebujesz kogoś, kto może to dla ciebie zrobić. Jedna z największych firm zarządzających aktywami na świecie, Vanguard, niedawno odkryła w swoich badaniach, że pomimo wyższych kosztów, płacenie za usługi doradztwa finansowego "nie tylko dodaje spokoju ducha, ale może również dodać około 3 punktów procentowych Zyski netto portfela w czasie "(Źródło: Vanguard paper Wartość dodana doradców finansowych , odniesienie do badania Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph i Yan Zilbering, 2014. Podkreślanie wartości: obliczanie alfa doradcy Vanguard. Valley Forge, Pa .: The Vanguard Group.) Podczas gdy wskazywali, że liczba nie jest nauką ścisłą, mówiąc, że "[f] lub ktoś, doradcy mogą zaoferować znacznie więcej niż w wartości dodanej, dla innych, mniej. potencjalne 3 punkty procentowe zwrotu przychodzą po podatkach i opłatach. "
Innymi słowy, aby skorzystać z radykalnie uproszczonego przykładu, jeśli twoje portfolio zawiera 100 procent tanich funduszy indeksu, które generowały 10 procent po opłatach, błędem jest patrzeć na zatrudnianie u doradcy, ponieważ skutkuje to 10% koszty doradcy, gdy w rzeczywistości twoje wyniki mogą być istotnie niższe ze względu na problemy behawioralne (kupowanie, gdy nie powinieneś kupować, sprzedawać, gdy nie powinieneś sprzedawać, utrzymywać pozycje, które są zbyt skoncentrowane, ignorując możliwość wykorzystania pewnych sytuacji arbitrażu podatkowego poprzez strategie takie jak lokowanie aktywów, opracowywanie i obliczanie schematu wydatków podczas fazy dystrybucji portfela itd.) Jeśli twoje doświadczenie próbujące zrobić to samo, spowodowałoby, że zarobisz, powiedzmy, 5 procent lub 6 procent, w efekcie uzyskasz więcej pieniądze, mimo że płacą wyższe opłaty ze względu na posiadanie i doświadczenie doradcy. Skoncentrowanie się na potencjalnej rentowności brutto jest nie tylko niewłaściwe, ale może kosztować cię znacznie więcej niż utracone składanie niż unikanie wydatków.
Musisz opracować dobrze skonstruowany plan, oparty na zasadach zarządzania portfelem dźwiękowym, i trzymać się go zarówno przez spokojną pogodę, jak i burzliwe niebo.
2. Nie wolno podejmować decyzji inwestycyjnych o stałych dochodach, jeśli nie masz do czynienia z kwestiami moralnymi lub etycznymi, w odniesieniu do części obligacji w portfelu wyłącznie w oparciu o to, co czujesz na temat produktów lub usług firmy. Benjamin Graham napisał wyjątkowo piękny fragment poruszający ten punkt, który można znaleźć w edycji Security Analizy z 1940 roku. W swoim legendarnym traktacie stwierdził: "Zbiegiem okoliczności wszystkie trzy niekompatybilne uprzywilejowane zasoby przemysłowe na naszej liście należą do firm zajmujących się tabaką , co jest interesujące, nie dlatego, że dowodzi prymatu inwestycyjnego tabaki, ale z powodu silne przypominanie, że inwestor nie może bezpiecznie osądzić zalet i wad zabezpieczeń poprzez osobistą reakcję na rodzaj działalności, w którą jest zaangażowany., znakomity rekord w długim okresie w przeszłości, a także mocne dowody nieodłącznej stabilności, plus brak jakiegokolwiek konkretnego powodu, aby oczekiwać znacznej zmiany na gorsze w przyszłości, prawdopodobnie stanowi jedyną rozsądną podstawę dostępną przy wyborze inwestycji o stałej wartości . "
Tutaj Graham mówił o tym, że wybór obligacji i papierów wartościowych o stałym dochodzie jest z natury sztuką selekcji negatywnej. Szukają Państwo powodu, aby nie kupować czegoś, ponieważ waszym głównym zmartwieniem jest to, czy przedsiębiorstwo jest w stanie zwrócić obiecaną kwotę wraz z odsetkami od pożyczonych pieniędzy. Inwestor, który odrzucił kupowanie tabaki (bezdymny tytoń) preferował akcje lub obligacje, ponieważ nie był fanem branży, musiał zadowalać się potencjalnie wyższym ryzykiem i / lub niższym zyskiem. Jeśli unikanie papierów wartościowych wydawanych przez firmy produkujące tytoń jest dla ciebie ważne, jest to rzeczywistość, z którą musisz się zmierzyć. Życie jest pełne kompromisów i dokonałeś jednego z tych kompromisów. Nie zawsze możesz mieć swoje ciasto i je zjeść. To może nie być sprawiedliwe, ale to jest fakt.
3. Zastanów się, jak twój portfel inwestycyjny jest skorelowany z innymi aktywami i pasywami w twoim życiu, a następnie spróbuj zmniejszyć tę korelację w sposób możliwie inteligentny. Zarządzając portfelem inwestycyjnym, warto zastanowić się nad sposobami inteligentnego zmniejszenia ryzyka . Poważnym ryzykiem jest korelacja zbyt wielu aktywów i zobowiązań. Na przykład, jeśli mieszkałeś w Houston, pracowałeś w przemyśle naftowym, miałeś znaczną część swojego planu emerytalnego związaną z zapasem twojego pracodawcy, należałeś do lokalnego banku i prowadziłeś inwestycje w nieruchomości w rejonie Houston, cały twój życie finansowe jest obecnie skutecznie powiązane z perspektywami energetycznymi. Jeśli sektor naftowy miałby się załamać, tak jak w latach 80., można było znaleźć nie tylko swoją pracę, ale wartość posiadanych zapasów spadła w tym samym czasie, gdy lokalne nieruchomości i banki cierpią z powodu najemców i kredytobiorców, także w rejonie Houston, doświadczając tej samej ekonomicznej trudności, otrzymuje się uzależnienie od ropy naftowej. Podobnie, jeśli mieszkasz i pracujesz w Dolinie Krzemowej, nie będziesz chciał większości swoich aktywów emerytalnych w magazynach technologicznych. Zamiast tego warto rozważyć posiadanie rzeczy, które prawdopodobnie będą nadal pompować pieniądze przez grube i cienkie, dobre czasy i złe czasy, nawet jeśli oznacza to generowanie niższych zysków ; np. posiadanie udziałów w akcjach blue chip , w szczególności w firmach zszywek konsumpcyjnych, takich jak pasty do zębów i detergenty do prania, środki czystości i batoniki, alkohol i pakowane produkty spożywcze.
Ogólnie rzecz biorąc, rozsądną praktyką jest przeglądanie wszystkiego w bilansie osobistym i biznesowym co najmniej raz lub dwa razy w roku w celu znalezienia słabości i korelacji; obszary, w których pojedyncze siły lub nieszczęścia mogą się kaskadować i powodować nietypowe negatywne konsekwencje. Typowe ekspozycje mogą być kosztem nakładów, takich jak cena benzyny, stopy procentowe, kondycja ekonomiczna określonego obszaru geograficznego, zależność od jednego dostawcy, ekspozycja na określoną branżę lub sektor , lub dowolna liczba innych rzeczy.
Dla większości inwestorów największym pojedynczym ryzykiem, przed którym stoją, jest nadmierne poleganie na przepływie pieniężnym od pracodawcy. Koncentrując się na nabywaniu aktywów produkcyjnych, które generują nadwyżki przepływów pieniężnych , a tym samym dywersyfikując pracodawców, ryzyko to można nieco złagodzić.
4. Zwróć szczególną uwagę na strukturę twoich zobowiązań, ponieważ może to oznaczać różnicę między niezależnością finansową a całkowitą ruiną. Niezależnie od tego, czy preferujesz inwestowanie w akcje, nieruchomości, prywatne firmy czy własność intelektualną, najważniejsze jest, w jaki sposób płacisz za aktywa. Jeśli potrzebujesz, lub wolisz, aby użyć długu w celu zwiększenia zwrotu z kapitału i pozwolić na zakup większej ilości aktywów, niż pozwoliłby na to Twój kapitał własny, dobrą zasadą przy zarządzaniu portfelem jest unikanie pożyczania krótkoterminowych pieniędzy w celu sfinansowania długich aktywów, ponieważ źródło finansowania może wyschnąć i pozostawi cię niepłynnym na tyle długo, aby skłonić cię do bankructwa. Najlepiej, jeśli chcesz tylko zobowiązań o łatwym do zaspokojenia zapotrzebowaniu na przepływy pieniężne, które mają stałe warunki oprocentowania. Co więcej, chcesz, aby dług ten nie był regresowy, jeśli to możliwe, i aby uniknąć sytuacji, w której pożyczkodawca żądałby dodatkowego zabezpieczenia. Czasami obowiązują wyjątki specjalne. Na przykład, jeśli byłbyś osobą o wysokich dochodach z dziesiątkami milionów dolarów w gotówce i ekwiwalentach gotówkowych, niekoniecznie byłoby nieroztropnie mieć coś w rodzaju zastawionej linii aktywów , wypełnionej skarbowymi papierami wartościowymi i wolnymi od podatku. obligacje komunalne, dzięki czemu można łatwo wykorzystać fundusze bez konieczności sprzedawania swoich pozycji.
5. Nie pozwól sobie zapomnieć, że dobre czasy dobiegają końca. Wydaje się to szczególnie ważne w tym momencie, kiedy giełdy, rynki nieruchomości i ceny obligacji są blisko lub uderzają w najwyższe poziomy. Twoje ceny aktywów spadną w wartości rynkowej. W zależności od zasobu zasoby będą również wykazywać spadek przepływów pieniężnych, które generują. Dobry portfel inwestycyjny nie tylko jest w stanie sobie z tym poradzić, ale też go oczekuje. Jeśli nie jesteś młody, masz wyjątkowo wysoką tolerancję na ryzyko i masz dużo czasu i energii, aby się zregenerować, jeśli źle się obliczysz lub poniesiesz nieszczęście, często rozsądnie jest unikać sięgania po dokonanie inwestycji. Nadzieja nie jest strategią inwestycyjną. Kiedy zdobędziesz zasób, powinieneś to zrobić po cenie i na warunkach, że gdyby najgorsze miały się wydarzyć, możesz przetrwać bez konieczności rozpoczynania życia lub kariery. Dla wielu inwestorów, po zgromadzeniu bogactwa, należy położyć nacisk na ochronę tego bogactwa w perspektywie długoterminowej, nie agresywnie dążąc do najwyższych możliwych zysków teoretycznych, szczególnie jeśli ten ostatni wprowadza ryzyko wymarcia.
Saldo nie zapewnia podatków, inwestycji, usług finansowych ani porad. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału.