Zrozumienie inwestowania w dochody i typy inwestorów, którzy go wykorzystują
Są one znane jako mandat inwestycyjny . To ostatnie - inwestowanie w dochody - z którymi chcę porozmawiać w tym artykule.
Czym jest strategia inwestowania dochodów? Jak to działa? Jakie są jego zalety i wady? Dlaczego ktoś wybierałby to przez alternatywy? Świetne pytania, wszystko. Zagłębiajmy się w nie, aby lepiej zrozumieć rodzaje inwestycji, które mogą znajdować się w portfelu strategii dochodowych, a także koszty alternatywne, jakie poniosą, nie wybierając jednego z innych wspólnych podejść.
1. Co to jest strategia dotycząca inwestycji w dochody?
Wyrażenie "strategia inwestowania dochodów" odnosi się do zestawienia portfela aktywów specjalnie dostosowanych do maksymalizacji rocznego dochodu pasywnego generowanego przez gospodarstwa . W mniejszym stopniu ważne jest utrzymanie siły nabywczej po dostosowaniach inflacyjnych . Trzecim problemem jest wzrost, więc rzeczywiste realne dywidendy, odsetki i czynsze rosną szybciej niż stopa inflacji.
2. Jaki jest cel strategii inwestowania dochodów?
Powodem, dla którego inwestorzy złożyli portfel dochodów, jest ciągły strumień gotówki, który można dziś wydać, wypompowany z kolekcji wyższych niż przeciętne aktywów generujących dochód; gotówkę, która może być wykorzystana na opłacenie rachunków, zakup artykułów spożywczych, zakup leków, wsparcie na cele charytatywne , pokrycie czesnego dla członka rodziny lub w jakikolwiek inny sposób.
3. Jakie rodzaje inwestycji są wykorzystywane do budowania portfela strategii dochodu?
Konkretna alokacja aktywów pomiędzy różne klasy aktywów będzie zależała od wielkości portfela, stóp procentowych dostępnych w czasie budowy portfela oraz wielu innych czynników, ale ogólnie strategia dochodowa będzie wymagać pewnej kombinacji:
- Bezpieczne, oparte na dywidendach akcje spółek tworzących niebieski chip z konserwatywnymi bilansami , które od dawna utrzymują lub zwiększają dywidendę na akcję, nawet podczas strasznych recesji gospodarczych i krachów na giełdzie
- Obligacje i inne papiery wartościowe o stałym dochodzie, w tym obligacje skarbowe, obligacje korporacyjne i obligacje komunalne, które mogą być odpowiednie w oparciu o charakterystykę podatkową rachunku (np. Nigdy nie odbywałbyś bezskładkowych obligacji komunalnych w Roth IRA lub innym schronisku podatkowym w prawie każdy możliwy do wyobrażenia zestaw okoliczności )
- Nieruchomości, w tym zarówno prawo własności nieruchomości (być może przez spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością ), jak i fundusze inwestowania w nieruchomości, znane jako REIT . Te ostatnie mają znacząco różne profile ryzyka, a inwestor może zostać pozbawiony swojego kapitału, jeśli zespół zarządzający nie jest wystarczająco konserwatywny, ale dobrze zakupiony REIT może spowodować znaczne zwiększenie dobrobytu. Na przykład podczas ostatniego załamania rynku w latach 2008-2009 niektóre REIT straciły 60%, 70%, 80% + wartości rynkowej w związku z obciętymi wypłatami czynszów. Inwestorzy, którzy kupili te papiery wartościowe, gdy świat się rozpadał, już w niektórych przypadkach wydobyli całą swoją cenę zakupu w postaci zagregowanych dywidend pieniężnych (kierownictwo szybko je zwróciło, gdy poprawiły się warunki, ponieważ zgodnie z prawem wymaga się dystrybucji 90% ich zarobki netto kwalifikują się do zwolnienia z podatku od osób prawnych) i obecnie pobierają 15% lub 20% + zyski z dywidendy
- Master limited partnership lub MLP . Są to specjalne spółki komandytowe notowane na giełdzie, które mogą być wyjątkowo skomplikowane z punktu widzenia podatkowego, oferując możliwość ochrony wpływów z podatku z tytułu takich rzeczy, jak amortyzacja lub ulgi z tytułu deportacji. MLP są przede wszystkim, choć nie wyłącznie, spotykane w branżach związanych z aktywami trwałymi, w szczególności w branży energetycznej, takich jak rurociągi i rafinerie. Inwestorzy powinni zachować najwyższą ostrożność w utrzymywaniu pozycji MLP na rachunku maklerskim, który ma zdolność marży ze względu na sytuację, w której można się rozwijać, w której nie sprzedaje się swoich aktywów, ale dla celów podatkowych traktuje się je jako sprzedane, powodując podatek od zysków kapitałowych i zmuszając do zbierania pieniędzy. Szczegóły wykraczają daleko poza zakres tego artykułu, ale jeśli posiadasz MLP, stwórz oddzielne konto maklerskie lub rachunek powierniczy. (Jeśli masz przyzwoitą wartość netto i jesteś wyjątkowo niechętny do podejmowania ryzyka, możesz nawet chcieć zatrzymać ich przez specjalnie stworzoną spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością).
- Królewskie fundusze powiernicze. Są to publiczne fundusze powiernicze (różne od podstawowych funduszy inwestycyjnych ), które w wielu przypadkach nie są uprawnione do wzrostu, ale zamiast tego posiadają kolekcję aktywów, którymi należy zarządzać, a dochody są rozdzielane przez powiernika, często bank. Te trusty zwykle mają prawo do opłat licencyjnych od ropy naftowej i odwiertów gazu ziemnego, co czyni je wyjątkowo niestabilnymi. Ponadto mają skończone życie. Nadejdzie moment, w którym wygasną i znikną, więc musisz absolutnie upewnić się, że płacisz racjonalną cenę w stosunku do udowodnionych rezerw przy ostrożnym oszacowaniu wartości, która prawdopodobnie zostanie przyjęta dla towaru, gdy zostanie sprzedany. Jest to obszar, w którym najlepiej jest nie deptać, chyba że jesteś ekspertem, ponieważ najprawdopodobniej zamierzasz stracić pieniądze. Mimo to mogą być cudownymi narzędziami w odpowiednich okolicznościach, w dobrej cenie, dla kogoś, kto ma głębokie zrozumienie rynków energii, minerałów lub surowców.
- Rachunki rynku pieniężnego, fundusze rynku pieniężnego i ich alternatywy . Chociaż to nie to samo - rachunek rynku pieniężnego jest rodzajem ubezpieczonego produktu FDIC oferowanego przez bank, podczas gdy fundusz inwestycyjny rynku pieniężnego jest funduszem inwestycyjnym o specjalnej strukturze, który inwestuje w określone rodzaje aktywów, a którego cena akcji jest uwiązana do 1,00 USD - kiedy stopy procentowe są obfite w stosunku do inflacji, te dwie alternatywne środki pieniężne mogą być wspaniałym sposobem parkowania nadwyżek funduszy. Na przykład w latach 90-tych możesz łatwo umieścić 10%, 20%, 30% + swojego portfela w funduszach rynku pieniężnego i zebrać 4% lub 5% + od twoich pieniędzy bez podejmowania ryzyka związanego z zapasami, realne nieruchomości lub większość innych klas aktywów.
- Egzotyczne lub niestandardowe aktywa, takie jak certyfikaty podatkowe lub własność intelektualna (prawa autorskie, znaki towarowe, patenty i umowy licencyjne) mogą być kopalnią złota dla właściwego typu osoby, która rozumie, co robi. Niedawno zrobiłem studium przypadku na moim osobistym blogu autorki tekstów, Dolly Parton, który zgromadził fortunę o wartości od 450 milionów do 900 milionów dolarów, głównie na podstawie portfela 3000 utworów muzycznych, które sfinansowała imperium parku tematycznego, teraz pompuje pieniądze do kieszeni z biletów, hoteli, restauracji, praw licencyjnych i pamiątek. Nie deptać tutaj, chyba że wiesz, co robisz, ponieważ może to być katastrofalne.
- Rezerwy gotówkowe, często składające się z ubezpieczonych rachunków oszczędnościowo-rozliczeniowych FDIC i / lub bonów skarbowych USA, które są jedyną dopuszczalną równowartością gotówki na dużą skalę, gdy bezwzględne bezpieczeństwo kapitału jest niepodlegające negocjacjom. W idealnej sytuacji portfel strategii przychodów będzie miał wystarczającą ilość gotówki, aby utrzymać wypłaty co najmniej 3-letnie, jeśli inne aktywa przestaną generować dywidendy, odsetki, czynsze, należności licencyjne, dochody z licencji lub inne dystrybucje.
4. Jakie są plusy i minusy portfela strategii inwestowania w przychody?
Największą zaletą wyboru strategii dochodowej jest większa gotówka. Największą wadą jest to, że rezygnujesz z przyszłego bogactwa, ponieważ twoje zasoby wysyłają ci wolne pieniądze, a nie reinwestujesz je na wzrost. Jest to bardzo trudne dla firmy takiej jak AT & T lub Verizon, która wypłaca większość zysków za pomocą dywidendy gotówkowej, tak grubej, że jest ponad dwa razy wyższa od oferowanej na giełdzie jako całość, aby rosnąć tak szybko, jak firma taka jak Chipotle Mexican Grill, który jest znacznie mniejszy i zachowuje zyski, aby otworzyć nowe lokalizacje.
Ponadto inwestorowi, który ma większe dochody, jest znacznie trudniej skorzystać z takich instrumentów, jak dźwignia podatku odroczonego, ponieważ większość przychodu ma dziś postać płatności gotówkowych, co oznacza płatności podatkowe w roku, w którym wpłynęło.
5. Jakie rodzaje inwestorów zdecydowałyby się na portfel strategii dochodu?
W przeważającej części ci, którzy preferują strategię dochodu, należą do jednego z dwóch obozów. Pierwszym jest ktoś, kto jest na emeryturze i chce żyć ze swoich pieniędzy w maksymalnym możliwym stopniu, nie atakując zbyt dużej kwoty głównej. Decydując się na wolniej rosnące akcje o wyższej wartości , obligacje , nieruchomości i inne aktywa, może to osiągnąć.
Drugi to osoba, która otrzymuje dużo pieniędzy w jakiejś formie - sprzedaje biznes, wygrywa loterię, dziedziczy po krewnym, cokolwiek. Jeśli pieniądze mogą znacznie zmienić ich standard życia, ale chcą się upewnić, że są one dostępne przez resztę życia, mogą wybrać strategię dochodową, która posłuży za rodzaj drugiej lub trzeciej wypłaty do domu. Wyobraź sobie nauczyciela, który zarabia 40 000 $, żonaty z menedżerem biura, zarabiającym 45 000 $. Razem zarabiają 95 000 USD przed opodatkowaniem. Teraz wyobraź sobie, że w jakiś sposób osiągają milion dolarów. Przechodząc ze strategią dochodową, która daje, powiedzmy, 4% rocznych wypłat, mogą oni wziąć 40 000 USD czeku z roku ich portfela, zwiększając dochód gospodarstwa domowego do 135 000 USD lub więcej niż 42%. To będzie miało ogromny wpływ na ich standard życia i uznają, że spodoba im się to bardziej niż posiadanie jeszcze większego kapitału, gdy będą starsi. 1.000.000 dolarów służy jako rodzaj wyposażenia rodziny, podobnie jak college lub uniwersytet; pieniądze, które nigdy nie są wydawane, ale przeznaczone wyłącznie na wydawanie pieniędzy, które można wydać na inne cele.