Czy przepisy chronią twoje pieniądze?
W latach 80. rząd federalny rozpoczął deregulację . Chciała pozwolić bankom amerykańskim być silniejszymi globalnymi konkurentami. Stwarzało to większy problem. Zagraniczne kraje zarzuciły luźne amerykańskie przepisy bankowe dotyczące kryzysu finansowego z 2008 roku .
W listopadzie 2008 r. G-20 wezwał Waszyngton do zwiększenia regulacji funduszy hedgingowych i innych firm finansowych. Do tego czasu było już za późno.
The Dodd-Frank Wall Street Reform Act
W 2010 r. Senator Frank Dodd i kongresman Barney Frank ostatecznie przeforsowali reformę bankową . Ich działanie wymaga od banków podwyższenia kapitału . Daje Rezerwy Federalnej uprawnienia do podziału dużych banków, aby nie stały się " zbyt duże, aby upaść ". Eliminuje luki w funduszach hedgingowych, instrumentach pochodnych i brokerach hipotecznych. " Reguła Volckera " zakazuje bankom z Wall Street posiadania funduszy hedgingowych lub wykorzystywania funduszy inwestorów do handlowania instrumentami pochodnymi z zyskiem.
Dodd-Frank utworzył agencję ochrony konsumenta w Departamencie Skarbu USA . Daje to państwom prawo do regulowania banków i możliwości uchylania federalnych przepisów dla ochrony społeczeństwa. Zaleca również niezależną agencję, która ma uprawnienia do przeglądu systematycznych ryzyk wpływających na cały sektor finansowy.
Obniża to wynagrodzenie kadry kierowniczej, dając akcjonariuszom niewiążący głos. Agencję pierwotnie zaproponowano w 2009 r. Lobby bankowe temu zapobiegło. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz artykuł o reformie Wall Street w Dodd-Frank .
Regulamin w 2013 roku
Jesienią 2013 r. Rezerwa Federalna wymagała dużych banków, aby dodać więcej płynnych aktywów. Oznaczało to, że potrzebowali aktywów, takich jak Treasurys i inne obligacje zabezpieczone przez rząd, mogliby szybko sprzedać za gotówkę, gdyby pojawił się kolejny kryzys finansowy.
Ta zwiększona płynność miała inny efekt. 25 największych banków zwiększyło udziały w tych obligacjach o 88 procent w okresie od lutego 2013 r. Do lutego 2015 r. To spowodowało spadek rentowności długoterminowych obligacji skarbowych, mimo że gospodarka była coraz lepsza, a giełda rozwijała się. Aby dowiedzieć się więcej o tym, jak to działa, zobacz temat Jak obligacje wpływają na rynek akcji?
Wymóg Fed zmniejszył również płynność na rynku obligacji. Wiele banków posiadało obligacje zamiast je kupować i sprzedawać. W razie potrzeby utrudniło to znalezienie kupujących. Tak zmniejszona płynność mogła przyczynić się do katastrofy obligacji obligacji w 2014 r. Regulacja Fed mogłaby bardziej uprzykrzyć upadek rynku obligacji . Jednocześnie zmniejsza prawdopodobieństwo bankructwa określonego banku. (Źródło: "Underheard on the Street", The Wall Street Journal, 11 maja 2015 r.)
Czy przepisy zapobiegną kolejnemu kryzysowi?
Przepisy te uniemożliwiałyby awariom, takim jak Lehman Brothers, złapanie gospodarki i rządowi bezstronności. Chronią konsumentów przed nieetycznymi ofertami kredytów hipotecznych i kart kredytowych.
Przepisy nie mogą zapobiec innowacjom, które stworzyły produkty, takie jak swapy ryzyka kredytowego . Firmy tworzą rentowne produkty w nieprzewidzianych obszarach.
Regulatorzy nie mogą i nie powinni powstrzymywać tej innowacji. To zależy od indywidualnych osób, aby się informować i zachować czujność podczas podejmowania decyzji finansowych. (Źródło: "Financial Reform", The Economist, 17 czerwca 2009 r.)
Czy Obama powinien zrobić więcej?
W swojej kampanii w 2008 r. Barack Obama obiecał surowsze przepisy dotyczące handlu poufnymi informacjami. Chciał usprawnić agencje regulacyjne, zwłaszcza te, które nadzorują banki, które pożyczają od rządu. Chciał założyć grupę doradczą ds. Rynków finansowych , poprawić przejrzystość w zakresie ujawniania informacji finansowych i zahamować działania handlowe, które mogłyby manipulować rynkami.
Po wybraniu prezydenta Obama zorganizował zespół ekonomiczny, który poparł więcej rozporządzeń federalnych. Obama wyznaczył byłego prezesa Rezerwy Federalnej Paula Volckera na szefa swojego panelu doradztwa dotyczącego naprawy gospodarczej.
Volcker zarzucał kryzys gospodarczy złym regulacjom sektora finansowego. Jest znanym zwolennikiem ostrzejszych restrykcji.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd znajduje się w centrum federalnych przepisów finansowych. Prezydent Obama mianował Marię Schapiro na stanowisko przewodniczącego. Była innym zwolennikiem zwiększonej regulacji. Jedną z pierwszych rzeczy, które zrobiła, było zwiększenie przepisów dotyczących samej SEC .
Rezerwa Federalna przejęła kontrolę nad firmami, które były zbyt duże, aby upaść , jak American International Group Inc. Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytowych jest odpowiedzialna za likwidację banków komercyjnych, zanim bankrutują. Ale agencje te nie obejmowały funduszy hedgingowych i brokerów kredytów hipotecznych.
Sarbanes-Oxley
W 2002 r. Kongres przyjął ustawę Sarbanes-Oxley . Była to reakcja regulacyjna na korporacyjne skandale w Enron, WorldCom i Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley wymagał od najwyższych kierowników osobistej certyfikacji kont firmowych. Jeśli oszustwo zostanie ujawnione, ci kierownicy mogą zostać ukarani karą. W tamtym czasie wielu obawiało się, że ta regulacja zniechęci wykwalifikowanych menedżerów do szukania najwyższych stanowisk.
Uchylenie Glass-Steagall
W 1999 r. Kongres uchylił ustawę Glass-Steagall . Uchylenie umożliwiło bankom komercyjnym inwestowanie w instrumenty pochodne i fundusze hedgingowe. Pozwoliło to także bankom inwestycyjnym na przyjmowanie depozytów. Sygnalizowało przesunięcie w kierunku umożliwienia rynkowi samoregulacji. W rezultacie firmy takie jak Citigroup zainwestowały w swapy ryzyka kredytowego. Firmy te potrzebowały miliardów środków na dofinansowanie w 2008 roku.