Czy dziś ekonomia po stronie podaży będzie działać?
Co zrobili Reaganomics
Reaganomics obiecał zmniejszyć wpływ rządu na gospodarkę. Wspierał ekonomię laissez-faire . Uważał, że wolny rynek i kapitalizm rozwiążą nędzę narodu.
Jego polityka pasowała do nastroju " chciwość jest dobra " w latach 80. w Ameryce.
Pozycja Reagana znacznie się różniła od status quo. Przeorowi prezydenci Johnson i Nixon rozszerzyli rolę rządu.
Reagan zobowiązał się do dokonania cięć w czterech obszarach:
- Wzrost wydatków rządowych.
- Zarówno podatek dochodowy, jak i podatek od zysków kapitałowych .
- Przepisy dotyczące przedsiębiorstw.
- Ekspansja podaży pieniądza .
Reaganomics opiera się na teorii ekonomii po stronie podaży . Stwierdza, że obniżki podatku od przedsiębiorstw są najlepszym sposobem na rozwój gospodarki. Kiedy firmy uzyskują więcej gotówki, powinny zatrudniać nowych pracowników i poszerzać swoją działalność. Mówi również, że cięcia podatku dochodowego dają pracownikom więcej zachęt do pracy, zwiększając podaż pracy. Dlatego nazywa się to czasami ekonomią spływu .
Teoretycznie wzrost gospodarczy zwiększyłby podstawę opodatkowania. Dodatkowe dochody rządowe zastąpiłyby kwotę utraconą z cięć podatkowych.
Zadziałało?
Prezydent Reagan wywiązał się z każdego z czterech głównych celów politycznych, chociaż nie na tyle, na ile on i jego poplecznicy mieli nadzieję.
To według Williama A. Niskanena, założyciela Reaganomics. Niskanen należał do Rady Doradców ekonomicznych Reagana w latach 1981-1985. Oswobodzenie zostało oswojone, ale stało się tak dzięki polityce pieniężnej, a nie polityce fiskalnej. Obniżki podatkowe Reagana zakończyły recesję.
Ale wydatki rządowe nie zostały obniżone, tylko przesunięte z programów krajowych na obronę.
Wynik? Dług federalny niemal się potroił, z 997 miliardów dolarów w 1981 roku do 2,857 bilionów dolarów w 1989 roku.
Cięcia podatkowe. Reagan obniżył stawki podatkowe na tyle, aby stymulować popyt konsumentów. Według ostatniego roku urzędowania Reagana, najwyższa stawka podatku dochodowego wynosiła 28 procent dla osób samotnych, co daje 18.550 dolarów lub więcej. Każdy, kto zarabia mniej płacił podatki. To było znacznie mniej niż najwyższa stawka podatkowa z 1980 roku, wynosząca 70 procent dla osób zarabiających 108 000 USD lub więcej. Reagan zindeksował nawiasy podatkowe dla inflacji.
Reagan równoważy te obniżki podatków z podwyżkami podatków w innych krajach. Podniósł podatki od ubezpieczeń społecznych i niektóre podatki akcyzowe. Wyciął także kilka dedukcji.
Reagan obniżył stawkę podatku od przedsiębiorstw z 46 procent do 40 procent. Ale efekt tej przerwy był niejasny. Reagan zmienił traktowanie podatkowe wielu nowych inwestycji. Złożoność sprawiła, że nie można było zmierzyć ogólnych wyników jego zmian podatku od osób prawnych.
Powolny wzrost wydatków. Wydatki rządowe wciąż rosły, ale nie tak szybko, jak pod rządami prezydenta Cartera. Reagan zwiększył wydatki o 2,5 procent rocznie, głównie na obronę. Cięcia do innych programów uznaniowych miały miejsce tylko w jego pierwszym roku.
Reagan nie obniżył płatności na ubezpieczenie społeczne ani na Medicare. W rzeczywistości budżety Reagana wynosiły 22 procent produktu krajowego brutto .
To więcej niż standardowe 20 procent PKB. Jednak wzrost wydatków był mniejszy niż 4-procentowy roczny wzrost prezydenta Cartera. Liczby te są dostosowane do inflacji .
Zredukuj przepisy. W 1981 r. Reagan wyeliminował kontrolę cen Nixona na krajowej ropie i gazie. Ograniczały one wolnorynkową równowagę, która zapobiegałaby inflacji. Reagan także zderegulował telewizję kablową, usługi telefoniczne na odległość, usługi międzystanowe i transport morski. Ułatwił regulacje bankowe, ale to pomogło w 1989 r. Stworzyć kryzys oszczędnościowy i pożyczkowy .
Reagan zwiększył, a nie zmniejszył, import barier. Podwaja liczbę przedmiotów, które podlegały ograniczeniom handlu z 12 procent w 1980 r. Do 23 procent w 1988 r. Nie zrobił nic, aby zmniejszyć inne przepisy wpływające na zdrowie, bezpieczeństwo i środowisko.
Carter zmniejszył przepisy w szybszym tempie.
Oszczędna Inflacja. Reagan miał szczęście, że przewodniczący Rezerwy Federalnej Paul Volcker już był na miejscu. Volcker energicznie zaatakował dwucyfrową inflację lat siedemdziesiątych. Stosował skurczoną politykę pieniężną , pomimo możliwości wystąpienia podwójnej recesji. W 1979 roku Volcker zaczął podnosić wskaźnik funduszy federalnych . W grudniu 1980 r. Było to historycznie wysokie 20 procent.
Stawki te powstrzymały wzrost gospodarczy. Polityka Volckera spowodowała recesję od 1981 do 1982 roku. Bezrobocie wzrosło do 10,8 procent i pozostało powyżej 10 procent przez 10 miesięcy.
Reaganomics nie zadziałałby dzisiaj
Dzisiejsi konserwatyści przepisują Reaganomikę, aby uczynić Amerykę znów wielką. Prezydent Donald Trump , zwolennicy Tea Party 2012 i inni republikanie opowiadają się za rozwiązaniem, którego potrzebuje gospodarka. Ale teoria Reaganomics pokazuje, dlaczego to, co zadziałało w latach 80., może zaszkodzić wzrostowi dzisiaj.
Reaganomika i ekonomia po stronie podaży można wyjaśnić krzywą Laffera . Ekonomista, Arthur Laffer, opracował go w 1979 r. Krzywa pokazała, w jaki sposób obniżki podatków mogłyby pobudzić gospodarkę do poziomu, w którym rozszerzono bazę podatkową. Pokazało, jak może działać Reaganomics.
Ulgi podatkowe obniżają budżet federalny , dolar-za dolara, natychmiast. Te same cięcia mają efekt mnożnikowy dla wzrostu gospodarczego. Ulgi podatkowe dają pieniądze w kieszeniach konsumentów, które wydają. To pobudza wzrost biznesu i zatrudnianie. Wynik? Większa podstawa opodatkowania.
Jednak wpływ obniżek podatków zależy od tego, jak szybko gospodarka rośnie, gdy są stosowane. Zależy to również od rodzaju podatków i tego, jak wysokie były przed cięciem. Krzywa Laffera pokazuje, że cięcia podatków tylko zwiększają dochody rządowe do pewnego momentu. Gdy podatki staną się wystarczająco niskie, ich zmniejszenie zmniejszy dochody. Cuts pracował podczas prezydentury Reagana, ponieważ najwyższa stawka podatku wynosiła 70 procent. Mają znacznie słabszy efekt, gdy stawki podatkowe są niższe niż 50 procent.
Na przykład Prezydent Bush obniżył podatki w ustawie o podwyższeniu dochodu i ulg podatkowych z 2001 r. Oraz ustawie o pojednaniu na rzecz zwolnień z pracy i wzrostu z 2003 r . Gospodarka rosła, a przychody rosły. Podatnicy, w tym prezydent, mówili, że to z powodu cięć podatkowych.
Inni ekonomiści wskazywali na niższe stopy procentowe jako prawdziwy stymulator gospodarki. Federalny Komitet Otwartego Rynku obniżył stopę funduszy federalnych z 6 procent na początku 2001 r. Do 1 procenta w czerwcu 2003 r. Historia stóp funduszy federalnych ilustruje, jak ten spadek postępował przez lata.